Altice France a commencé à racheter les obligations de sa dette 2025 à bas prix, pour 219 M€ :Alors qu'Alice France a présenté ses résultats du T1 2025, mais avec le service minimum, en 10 minutes, et sans échanges de questions/réponses avec ses créanciers, comme c'est le cas habituellement, on apprend qu'Altice a commencé à profiter de la décote de sa dette, ce qui se manifeste par des obligations de sa dette à prix très bas, ~1/3 de leur valeur faciale, pour les racheter à bon compte, et donc que les créanciers prennent leurs pertes.
Il a ainsi, comme indiqué dans son CP, proposé le 3 Mars dernier le rachat pour 215 M€ des obligations à échéance Janvier 2025 et Février 2025, et aurait réussi son coup d'après le CP, car à la clôture, le 14 Mars, il aurait acquis pour 110 M€ de ses obligation de Janvier, et 109 M€ de celles de Février, pour un total de ~219 M€
Altice essaye donc de profiter de la division de ses créanciers, en leur proposant de racheter à bas prix leurs créances, ce que certains acceptent plutôt que de tout perdre, et pour se débarrasser dans leur portefeuille de mauvaises créances, ce qui peut être une obligation de qualité pour certains (comme les fonds de pension).
Les "Senior Secured Notes" ci-dessous sont ces obligations.
On March 3, 2024, Altice France announced that it has commenced offers to purchase for cash its outstanding (i) EUR January 2025 Senior Secured Notes and/or (ii) EUR February 2025 Senior Secured Notes. Altice France proposed to accept Senior Secured Notes for purchase up to a maximum
aggregate principal amount of €215,000,000.
On March 12, 2024, Altice France announced that at the expiration deadline, a total of €306,577,000 aggregate principal amount of EUR January 2025 Senior Secured Notes were properly tendered and a total of €234,614,000 aggregate principal amount of EUR February 2025 Senior Secured Notes were properly tendered.
On March 12, 2024, Altice France announced that it accepted for purchase an aggregate amount of the Senior Secured Notes equal to the amended maximum offer amount of €218,830,000, comprising €109,137,000 of the EUR January 2025 Senior Secured Notes and €109,693,000 of the EUR February 2025 Senior Secured Notes. The transaction closed on March 14, 2024.Voir p2, le CP d'Altice France :
https://alticefrance.com/sites/default/files/pdf/AlticeFrance_SFR_Q12024PressRelease.pdfBon après, la suite sera peut-être plus compliquée, puisque 150 créanciers, la plupart américains, représentant 80% de la dette "sécurisée" (basée sur des actifs), auraient donc formé une alliance pour ne pas vendre individuellement, et éventuellement reprendre les actifs d'Altice France...
Sinon, on attend toujours la publication des comptes consolidés pour en savoir plus.