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« Dernier message par alain_p le Hier à 23:04:14 »
Marge brute/EBIDA Altice France T1 2025 :
L'EBITDA (Earnings Before Interests, Taxes et Amortissements), ou la marge brute, continue de chuter au T1, voir tableau ci-dessous, où il a perdu 85 M€ en un an, -10.7%. Bien sûr, c'est assez naturel avec la baisse des revenus, malgré la baisse de 13% des achats et coûts de sous-traitance.
Mais il a aussi la hausse des frais de location (suite à la vente des actifs de SFR, tours mobiles, datacenters..., qu'il faut louer ensuite. Ces coûts de location ont augmenté de 60% depuis 2019, et d'environ 400 M€ en année pleine, pour atteindre 1.2 milliards d'euros. On est encore sur cette pente.
Ce fait donc un effet de ciseau, car l'EBITDA sert à payer les intérêts de la dette, qui eux ont beaucoup augmenté ces dernières années, pour atteindre 1.5 milliards d'euros sur l'année 2024. Et on a vu que que ces intérêts n'avaient pas encore baissé, malgré l'accord avec ~95% des créanciers, ce trimestre.
La rentabilité d'Altice France (ratio EBIRDA sur revenus) est en forte baisse, étant passée en 2019, de 39% à 33.7% fin 2024.