Beaucoup d’investisseurs ont, en outre, été refroidis par l’arrestation, le 13 juillet 2023, d’Armando Pereira, l’associé historique de Patrick Drahi, pour des soupçons de corruption au Portugal. Puis par l’annonce, le 8 mars 2024, d’une enquête préliminaire du Parquet national financier pour les mêmes faits. De quoi fragiliser davantage Altice, même si le groupe s’est toujours considéré comme une victime de cette affaire.

Dans ce contexte électrique, M. Drahi joue son va-tout : il part au bras de fer avec les créanciers d’Altice France – dont les plus importants sont les fonds américains BlackRock, Pimco et Fidelity. Le 20 mars 2024, la direction du groupe leur demande, lors d’une banale réunion de présentation de résultats financiers, d’abandonner une partie de leurs créances. Ceux-ci hurlent d’abord au « chantage », mais finissent par accepter un accord : le 26 février, ils s’engagent à tirer un trait sur 8,6 milliards d’euros de leurs créances contre une entrée au capital d’Altice France, à hauteur de 45 %.

Cette opération, bouclée le 1er octobre, a permi à Patrick Drahi de conserver le contrôle sur son groupe, avec une participation majoritaire de 55 %, et de rendre l’endettement plus supportable, à 15,5 milliards d’euros. Un assainissement qui rend SFR plus désirable, et ouvre désormais la voie à sa cession.