En plus des nouveaux recrutements FTTH, Bouygues progresse aussi sur la conversion de ses clients ADSL.
Ils ont désormais moins de 1 million de clients fixes qui ne sont pas du FTTH.

Chiffres de l'observatoire du fixe de l'ARCEP du T4 2024 :

L'ARCEP a publié son observatoire du fixe du T4 2024 avant hier :
https://www.arcep.fr/cartes-et-donnees/nos-publications-chiffrees/observatoire-des-abonnements-et-deploiements-du-haut-et-tres-haut-debit/derniers-chiffres.html

Qui, comme chaque trimestre va nous permettre d'estimer combien SFR peut avoir d'abonnés FTTH, Altice France ne publiant pas ce chiffre, en ne le séparant des abonnements câble et autres. Voir le tableau du nombre total d'abonnés THD selon la technologie ci-dessous.

Pour le T4, on n'a pas encore les chiffres de Free, qui a annoncé qu'il les publierait le 25 Mars, 10 jours de plus que d'habitude. Altice France n'a toujours pas annoncé quand (si ?) il publierait les siens. Donc pour l'instant, on ne peut qu'estimer ce qu'auront à se partager Free et SFR, connaissant le total ARCEP et les chiffres d'Orange et Bouygues Telecom.

Le total d'abonnés FTTH donné par l'ARCEP est donc de : 24.391 M d'abonnés FTTH
Celui donné par Orange pour le T4 est de : 9.379 M (+293k)
Celui donné par Bouygues Telecom est : 4.182 M (+207k)
Au T3, Free avait un total d'abonnés de : 6.074 M (+137k au T3)
Et il restait par différence, pour SFR et autres : 4.512 M (+120k)

Sachant qu'en cette période de migration de l'ADSL et du câble vers le FTTH, il est très peu probable que Free ou SFR aient perdu des abonnés FTTH. Par différence entre le total et ces différents chiffres, il resterait donc à se partager entre Free et SFR + autres : 244k abonnés FTTH, ce qui est peu.

Au T3, c'était 257k, au T2, 321k, au T1, 424k.

Ce reste à partager entre SFR et Free a donc beaucoup diminué au cours de l'année, principalement à cause de la baisse des recrutements FTTH chez Free, qui a sorti début 2024 une box très chère, l'Ultra, qui s'est trouvée concurrencée par des promos chez ses concurrents, avec en parallèle une hausse des débits descendants et montants. Et cela s'est bien sûr accentué au T4 avec la sortie de la box Pure Fibre de Bouygues Telecom, 8 Gb, WiFi 6, pour 23.99 €.

On peut donc penser que Free qui était 3eme dans les recrutements FTTH au T3, derrière Bouygues Telecom, le soit encore au T4, voire passe même 4eme derrière SFR, celui-ci ayant sorti l'offre Fibre la moins chère du marché, à 20 €.

On vérifiera donc dans une dizaine de jours.

En ce qui concerne la présentation des résultats du T4 2024 d'lliad aujourd'hui :

Selon Hammett :
https://lafibre.info/chiffres/parts-de-marche-dans-ladsl-la-fibre-optique-et-la-telephonie-mobile/msg1111241/#msg1111241

Iliad vient de publier ses résultats à fin décembre 2024.

C'est un petit trimestre, Free s’essouffle. Toutefois, l'année reste bonne.

Financièrement les résultats sont positifs, avec une hausse de 8,2% du chiffre d’affaires France sur un an. Bref, tout va bien de ce côté...

Sur le FttH, le taux d'adoption poursuit sa progression à 81,7%. Sur le mobile, la proportion de clients avec uniquement un forfait voix poursuit lui sa diminution et représente 23,9% du total contre 25,8% à fin 2023, 28,3% à fin 2022 et 31,9% fin 2021. La baisse est continuelle, mais à un rythme de sénateur.

Les résultats sont positifs également pour l’Italie et la Pologne.

Pour Iliad : "50 millions d’abonnés, 10 milliards d’euros de chiffre d’affaires : en 2024, le Groupe iliad a franchi deux seuils symboliques et changé de dimension. Leader de la croissance du secteur en Europe à nouveau cette année, le Groupe est désormais le 5ème opérateur télécom d’Europe"

Free ne détaille pas ses abonnés mobiles : rien sur ceux avec un forfait Pro. C'est bien dommage.

En ce qui concerne les recrutements aussi bien fixe que mobile, c'est donc en nette baisse, du fait des promotions des concurrents à l'automne, par exemple la multiplications de forfaits 5G avec 100 Go de data à moins de 10€, que Free a eu du mal à contrer avec des promos d'un an seulement.

En ce qui concerne les résultats financiers, Iliad se montre assez dithyrambique, alors que quand on regarde plus en détail, ce n'est pas aussi positif que clamé.

Selon le CP :
Le modèle économique s’est amélioré comme en témoigne la hausse de la marge et la nette accélération de la génération de free cash-flow, permettant de continuer à renforcer la structure financière (levier financier à 2,7x EBITDAaL à fin 2024).

Or, quand on regarde le résultat net par pays, qui est donné p60 du bilan financier 2024, voir ci-dessous, on note que la hausse du résultat net global, à 367 M€, contre 318 M€ en 2023, +49 M€, est surtout du à une réduction du déficit en Italie, qui reste malgré tout dans le rouge, pour la 6eme année consécutive. Ce déficit est en effet passé de -557 %€ en 2023 à -327 M€ en 2024, soit 230 M€ de moins.

Mais en France, ce n'est pas aussi rose. Le résultat net a diminué, passant de +717 M€, à +499 M€, soit une baisse de 218 M€, -30%. Et cela malgré une hausse de l'EBITDAal, à 2604 M€, et du résultat opérationnel courant, à 1212 M€, contre 1092 M€ en 2023, avec une baisse de la charge d'impôt à 288 M€, contre -331 M€ en 2023.

Comment expliquer alors que le résultat net baisse ? Ce qui n'est pas indiqué dans ces tableaux, et fait partie des cachotteries récurrentes d'Iliad, c'est le niveau des charges financières, contrairement à Altice, plus transparent là dessus. Mais donc on peut le déduire des chiffres présentés, si on soustrait du résultat opérationnel courant les deux dernières lignes, on aboutit à 425 M€ pour 2024, contre 44 M€ en 2023, soit une multiplication par 10 des charges financières (dont intérêts de la dette) en un an !

On peut donc penser que l'augmentation des taux d'intérêt depuis deux ans a fortement pesé sur les résultats d'Iliad France, qui a peut-être pris aussi à sa charge les déficits de la filiale italienne. On en est à 1.8 milliards de déficits cumulés de l'Italie depuis 2018. C'est bien beau d'avoir un rapport dette/EBITDal en baisse, à x2.7, mais ce qui compte finalement, ce sont les intérêts à payer et autres charges financières chaque année, comme pour Altice France.

Et autre cachotterie bien sûr, on n'a aucun chiffre pour Free Pro, ce qui montre qu'Iliad ne trouve pas encore ses résultats très présentables. Comme il n'y a pas d'ARPU pour Iliad Italie, le seul pays dans ce cas.

Voir p60, le premier tableau est pour 2024 :
https://www.iliad.fr/media/Rapport_Financier_Annuel_2024_Groupe_iliad_8692cdccf0.pdf

Altice France a donc présenté ses résultats aujourd'hui 15 Avril :

C'est la première fois que je vois des résultats présentés après la fin du trimestre suivant. Ce qui permet donc d'avoir même des informations sur le T1 2025, en avant première !

Voir Hammett :

https://lafibre.info/chiffres/parts-de-marche-dans-ladsl-la-fibre-optique-et-la-telephonie-mobile/msg1113969/#msg1113969

Altice vient de présenter ses résultats au 31 décembre 2024.

C’est encore un trimestre très moyen sur le THD et toujours en en baisse sur les trimestres précédents pour le mobile et la totalité des clients fixes. D'autre part, SFR est l'opérateur qui subit la plus forte baisse de son parc haut et très haut dédit. Cela ne s'arrête pas !

Pour le chiffre d’affaires, c’est logiquement en baisse : «Revenue of €10,080 million declined by -5.6% YoY on a reported basis, or -2.4% YoY excluding
construction for XpFibre.”

Pour rappel, depuis le 1er janvier, les chiffres de SFR tiennent compte la vente de La Poste Mobile : "Full year 2024 landing figures as presented are pro forma for the announced disposals of Altice Media, UltraEdge and La Poste Telecom, as if they had not contributed from January 1, 2024. Please refer to the cleansing statement as published November 14, 2024 for further information."

Avec la vente de La Poste Mobile, SFR a cédé 1,051k clients mobiles depuis le début de l'année !!!

En fait, Altice France donne donc même en avant première ses chiffres de recrutements pour le T1 2025, qui montrent une amélioration, sans doute pour rassurer après des trimestres très difficiles (dans l'optique de mieux présenter la mariée pour un éventuelle vente ?). Donc Altice n'aurait perdu que 3k abonnés sur le fixe, avec des recrutements de +108k sur la fibre* (donc avec le câble).. Et aurait donc enfin gagné +17k abonnés sur le mobile (à voir sur quelle base après la vente de La Poste Mobile).

Voir : https://alticefrance.com/sites/default/files/pdf/AlticeFranceSFRQ4FY2024Presentation.pdf

On remarque que pour l'instant, SFR resterait 2eme sur le mobile, avec 19.403 abonnés mobiles (excluant le M2M), alors que Bouygues Telecom donnait 18.433 M d'abonnés mobiles (sans M2M). Maintenant, est-ce que les abonnés La Poste Mobile ont bien été décomptés pour le T4 ? On le verra au T1 2025, quand on aura les chiffres totaux, et pas seulement les variations sur le trimestre précédent.
On sait aussi que les abonnés La Poste Mobile resteront sur le réseau SFR jusqu'en 2027...

Altice France a sorti aujourd'hui ses rapports financiers, et on a enfin des chiffres d'abonnés qui sont comparés à ceux de fin 2023, au lieu de chiffres sans comparaison dans le CP des résultats, voir ci-dessous.

Sur la fibre* (avec le câble), SFR a donc gagné +256k abonnés, ce qui peut paraitre faible comparés aux chiffres sur le FTTH d'Orange, +1065k, de Free +669k, et même de Bouygues Telecom, en plein boom, avec +615k.

Mais donc, comme déjà dit, SFR a perdu dans le même temps 198k abonnés câble, donc le gain d'abonnés FTTH doit plutôt être de l'ordre de +450k, ce qui est déjà plus présentable. Cela fait environ +115k abonnés FTTH/trimestre.

Au total, sur le fixe, il perd 258k abonnés en un an, et c'est l'hécatombe sur le mobile avec une perte d'1 million d'abonnés. Et encore, la ente de La Poste Mobile n'est probablement pas incluse, car le CP dans la note 3, parle de cartes SIM activées sur son réseau mobile, ce qui est le cas des abonnés La Poste Mobile. Et ce jusqu'en 2027, avant qu'ils passent sur le réseau de Bouygues Telecom.

Bon, Altice France a présenté comme on l'a vu des chiffres en avant première du T1 2025, qui indiqueraient un redressement commercial (à coup de promotions agressives pù il ne doit pas gagner beaucoup d'argent).

Voir p4 des analyses et discussions du management : https://alticefrance.com/sites/default/files/pdf/Altice_France_Holding_FY_2024_MDA.pdf
 

En ce qui concerne la dette, Altice France ne la présente telle qu'elle était fin 2024, mais plutôt après les accords avec les créanciers, fin Février, ce qui permet de faire valoir une baisse du montant de celle-ci, à 15.2 milliards d'euros, un ratio dette/EBITDA de x4.5, contre x6.8 à la fin du T3, et des échéances de dette qui ont été repoussés à 2030 et plus. Mais tout cela a été obtenu au prix de 45% du capital d'Altice France Holding donné aux créanciers, et d'un paiement en cash de 1.8 milliards d'euros, plus les échéances de 2023 de 700 M€ remboursées aux créanciers. Mais la méthode de présenter de présenter des chiffres postérieurs à la période considérée, fin 2024, me parait un peu curieuse.

1 Net debt is presented pro forma for the Transaction (as referenced on page 1 of this press release). In order to bridge from €15,542 million (as presented on slide 5 of the February 26, 2025 Altice France announcement, Annex C) to €15,197 million net debt as presented in this press release, add other debt and leases of €39 million, Altice France S.A. swap adjustment of -€199 million and Altice France Holding S.A. swap adjustment of -€184 million. Pro forma post transaction cash balance of €1.36 billion reflects a pre transaction cash balance of €3.72 billion, pro forma for RCF draw up to the maximum amount, deferred proceeds related to the sale of La Poste Telecom (€0.23 billion), net of redemption of the SSNs due Jan–Feb 2025 (€0.71 billion), total cash consideration paid to Altice France S.A. and Altice France Holding S.A. of €1.57 billion and cash premium paid to Altice France S.A. and Altice France Holding S.A. of €0.59 billion.