Auteur Sujet: Free veut racheter T-Mobile US (Lu 104760 fois)

Optrolight · « **Réponse #180 le:** 13 août 2014 à 20:42:39 »

Lol je pense pas même si comme google il essaie d'apporter le net dans des régions reculé pour accroitre le quantité de population touchée par ses services.

Juste une visite de courtoisie !!

davidb · « **Réponse #181 le:** 13 août 2014 à 23:32:57 »

Avec Codorniou, qui a un sacré carnet d'adresse !

octal · « **Réponse #182 le:** 14 août 2014 à 11:13:57 »

Des Nouvelles du grand timonier
http://www.freenews.fr/spip.php?article15030&utm_source=feedburner&utm_medium=feed&utm_campaign=Feed%3A+Freenews-Freebox+%28Freenews+%3A+L%27actualit%C3%A9+des+Freenautes+-+Toute+l%27actualit%C3%A9+pour+votre+Freebox%29

eruditus · « **Réponse #183 le:** 14 août 2014 à 15:58:37 »

Ce troll du directeur financier de t-mobile us ! (Ou alors une erreur de traduction)

Citer

"C'est très flatteur que (...) des entrepreneurs très impressionnants s'intéressent à nous, et soient sortis de nulle part avec, de manière évidente, une proposition de valorisation inadéquate".

T-Mobile suggère à Iliad de proposer une offre plus élevée

Si la "proposition de valorisation" de Free est encore "inadéquate", selon le directeur financier de T-Mobile US, Braxton Carter, celui-ci a néanmoins concédé: "les gens commencent très rarement avec leur meilleure offre".

L'offre d'Iliad pourrait certes séduire T-Mobile US, mais elle n'est pour le moment pas suffisante. C'est ce que semble avoir voulu laisser entendre mercredi le directeur financier de l'opérateur américain qui, non sans ironie, a déclaré devant une conférence d'analystes:

"C'est très flatteur que (...) des entrepreneurs très impressionnants s'intéressent à nous, et soient sortis de nulle part avec, de manière évidente, une proposition de valorisation inadéquate".

"Les gens commencent très rarement avec leur meilleure offre"
Et Braxton Carter d'ajouter plus explicitement:

"Est-ce qu'il va faire plus? Il faut lui demander. Je pense que les gens commencent très rarement avec leur meilleure offre."

La maison mère allemande de T-Mobile US, Deutsche Telekom, qui contrôle 67% de l'opérateur, avait déjà indiqué la semaine dernière n'avoir pas reçu "d'offre satisfaisante".

Iliad, la maison-mère de l'opérateur français Free créée par l'entrepreneur Xavier Niel, a proposé récemment 15 milliards de dollars pour prendre le contrôle de 56,6% de T-Mobile US. Un autre candidat jusqu'ici donné favori pour racheter T-Mobile US, son concurrent américain Sprint, contrôlé par le japonais Softbank, a fait comprendre la semaine dernière qu'il avait renoncé à ce projet, au moins à court terme.

Source: La tribune le 14/08/2014

Kaelhan · « **Réponse #184 le:** 28 août 2014 à 23:56:11 »

Cela faisait longtemps

Selon Bloomberg, la valorisation de T-Mobile US a été discutée jeudi à Berlin : l’opérateur allemand est disposé à vendre sa filiale américaine s’il reçoit une offre qui la valorise à 35 dollars par action au minimum.

Deutsche Telekom a vraiment envie de vendre sa filiale américaine T-Mobile US, et c’est plutôt une bonne nouvelle pour Iliad et sa filiale Free , qui la convoitent. L’opérateur allemand a même fixé son prix : environ 19 milliards de dollars pour la totalité de sa participation majoritaire de 67 %. Ce qui valorise l’ensemble du quatrième acteur des télécoms américains à 28,2 milliards de dollars.

Une source interrogée par Bloomberg a eu vent d’une réunion stratégique de l’opérateur allemand jeudi à Berlin, où les dirigeants se sont entendus sur un prix minimum de 35 dollars par action.

Iliad sait donc à quoi s’en tenir. Le groupe fondé par Xavier Niel n’a pas encore amélioré son offre initiale, déposée fin juillet. Elle s’élève à 15 milliards de dollars en cash (11,2 milliards d’euros) pour 56,6 % du capital de T-Mobile US. A 35 dollars par titre, Iliad aurait en théorie besoin de trouver... 660 millions de dollars supplèmentaires pour la même part du gâteau. Ce qui ne serait probablement pas un tour de force pour l’opérateur français, vedette de la croissance avec une dette nette inférieure à son excédent brut d’exploitation. D’autant qu’Iliad cherche des partenaires (private equity ou opérateurs télécoms) pour éventuellement investir à ses côtés.

(src http://cpc.cx/ao2)

eruditus · « **Réponse #185 le:** 29 août 2014 à 07:24:55 »

Vu le tout petit écart entre le prix attendu et le prix offert, vu la facilité à trouver des liquidités, l'achat a de grandes chances de se faire (ou alors c'était juste un gros buzz).

tom pouce · « **Réponse #186 le:** 29 août 2014 à 11:30:19 »

L'info a été dèmentie.

eruditus · « **Réponse #187 le:** 29 août 2014 à 12:00:37 »

Effectivement.
Bon en même temps, maintenant on (Iliad ?) sait que ni 15 milliards, ni 19 Milliards de dollars sont suffisants.

Citer

28 août (Reuters) - Deutsche Telekom considère qu'une offre à 35 dollars par action pour sa filiale américaine T-Mobile US serait nettement insuffisante, a déclaré jeudi une source proche du dossier en dèmentant une information de Bloomberg.

L'agence d'informations avait auparavant rapporté que l'opérateur télécoms allemand serait disposé à négocier s'il recevait une offre valorisant T-Mobile à 35 dollars par action au minimum.

Deutsche Telekom avait rejeté début août une offre du français Iliad, la maison-mère de Free, pour sa filiale qu'il tente de vendre depuis 2011. La maison mère de Free proposait de reprendre 56,6% du capital du quatrième opérateur mobile américain pour 15 milliards de dollars, soit 33 dollars par action, et estimait que son offre dans sa globalité valorisait le titre à 36,2 dollars.
...

http://fr.reuters.com/article/frEuroRpt/idFRL5N0QY64K20140828

Optrolight · « **Réponse #188 le:** 29 août 2014 à 19:16:22 »

Il ne faudrait pas trop entérer cette histoire de 35$ par action trop vite. Les fuites dans les dossiers sont parfois maîtriser parfois non. Chacun joue au poker menteur là donc les dèmentis ne valent pas grand chose non plus.

mattmatt73 · « **Réponse #189 le:** 01 septembre 2014 à 10:05:18 »

http://www.01net.com/editorial/625684/t-mobile-iliad-ameliore-son-offre-pour-se-lancer-a-l-assaut-des-etats-unis/

"Ce projet est d’ailleurs si sérieux que, selon Bloomberg, le Français devrait proposer une nouvelle offre de 35 dollars par action, au lieu des 33 dollars proposés précédemment, soit 19 milliards de dollars au lieu des 15 proposés précédemment"

edit :

http://www.zdnet.fr/actualites/t-mobile-us-iliad-sur-le-point-de-rehausser-son-offre-39805519.htm

"Selon Bloomberg, la maison mère de Free serait prête à remettre au pot et rehausser son offre à 35 dollars, soit une valorisation se hissant à 19 milliards de dollars pour le troisième opérateur mobile américain. Un effort qui pourrait convaincre l'opérateur allemand, pressé de se débarrasser de sa filiale et confronté à un manque flagrant de prétendants. Rappelons que Sprint (Softbank) a renoncé à son offre à 40 dollars par action, estimant qu'une fusion serait retoquée par les autorités antitrust."

eruditus · « **Réponse #190 le:** 01 septembre 2014 à 11:29:56 »

Free et son aventure américaine : une probabilité de 40% ?

Le projet de rachat à 15 milliards de dollars d’Iliad sur T-Mobile USA, qui suscite l’incompréhension et le scepticisme de nombreux investisseurs, a cependant des chances non négligeables d’aboutir, selon certains analystes.

« Les clients sont très, très énervés. Ce n'est pas du tout ce qu'on leur a vendu comme equity story » [histoire boursière] », confie un analyste financier. Les investisseurs qui avaient acheté des actions Iliad, la maison-mère de Free, ne comprennent pas le projet d'offre de rachat à 15 milliards de dollars de T-Mobile USA annoncé par le groupe de Xavier Niel à la fin juillet. Ils avaient d'abord parié sur la réussite de la diversification dans le mobile, puis sur la consolidation du marché français, autour de Bouygues Telecom notamment, mais pas sur un méga-deal dans un marché somme toute lointain. Certains ont déjà voté « avec leurs pieds », en vendant le titre : l'action Iliad a chuté de près de 20% en un mois, l'équivalent de 2,3 milliards d'euros de valeur boursière envolée, sur une capitalisation de 9,7 milliards désormais. La fin de la lune de miel de Free avec la Bourse, après avoir vu son cours tripler en trois ans ?

Or la probabilité d'une opération a semblé se renforcer encore, à la suite d'une information publiée par l'agence Bloomberg jeudi soir : Deutsche Telekom, l'actionnaire de référence de T-Mobile avec une participation de 66%, demanderait au minimum 35 dollars par action, soit seulement 2 dollars de plus que la proposition initiale de Free. Un surcoût de l'ordre de 660 millions loin d'être insurmontable pour Free. Une source proche de l'opérateur allemand, citée par Reuters, a cependant dèmenti, jugeant ce niveau nettement insuffisant.

Probabilité de 40%

Ira, ira pas ? Alexandre Iatrides, analyste chez Oddo Securities, estime probable à 40% le succès d'une offre d'Iliad. Stéphane Beyazian, chez Raymond James Equities, considère qu'il y a « un tiers de chances que son offre aboutisse. » Pour Deutsche Telekom, après l'échec des discussions avec l'américain Sprint, qui aurait proposé 40 dollars et était perçu comme le repreneur naturel de T-Mobile, la proposition de l'opérateur français reste attractive sur le plan financier, entièrement en cash, sans risque réglementaire, à la différence d'une fusion.

Financièrement, Iliad peut sans problème lever 9 milliards d'euros de dette (et 2 milliards par augmentation de capital) et trouver des partenaires financiers (fonds de private equity notamment) pour relever son offre, même si la remontée du dollar a déjà renchéri de 600 millions d'euros l'addition, selon Oddo. Deutsche Telekom attend sans doute « au moins 36 ou 38 dollars pour commencer à discuter » considère l'analyste de Raymond James.

« Serrer les fesses »

Mais si l'opération se fait, « il va falloir serrer les fesses, boursièrement » prévient un spécialiste de la valeur. Car au-delà de l'incertitude sur l'aboutissement de l'opération, le projet soulève de nombreuses questions : sur les ressources managériales d'une petite entreprise comme Iliad, dont l'attention risquerait d'être détournée par cette aventure américaine de son cœur de métier français; sur l'endettement - « si Iliad consolide toute la dette de T-mobile, il atteindra 24 milliards, contre 28 milliards chez Orange » calcule l'expert d'Oddo; et sur le prix peut-être trop élevé s'il ne parvient pas à accroître significativement la part de marché du plus petit des opérateurs américains (seulement 13%).

« Iliad a fait une grosse erreur de communication en parlant de 10 milliards de dollars de synergies, un mot trompeur qui l'a rendu ridicule » analyse un bon connaisseur du dossier. La maison-mère de Free voulait en fait parler de création de valeur pour les actionnaires de T-Mobile USA qu'elle espère générer grâce à son savoir-faire, sa bonne gestion, sa qualité d'exécution. Les deux opérateurs ont d'ailleurs de nombreux points communs: positionnement, stratégie tarifaire, communication agressive. « Mais les Américains vont lui rire au nez, à voir ces Français qui croient pouvoir faire mieux qu'eux » estime un autre.

D'ailleurs, aux yeux des investisseurs américains, le livre est déjà écrit : « les analystes de Raymond James aux Etats-Unis restent convaincus que la probabilité la plus élevée c'est que Sprint rachète T-mobile, courant 2015, après les enchères de fréquences (AWS) de novembre 2014, mais avant celles de fréquences de télévision, d'autant que le potentiel de synergies entre les deux opérateurs est énorme » observe Stéphane Beyazian.

« Moins sexy, plus complexe »

En fait, plusieurs courtiers partagent le sentiment que cette aventure américaine « arrive un peu trop tôt pour les investisseurs, qui attendent la consolidation sur le marché français, où l'histoire n'est pas finie pour Iliad », la recherche de relais de croissance pouvant venir plus tard. « L'histoire boursière » d'Iliad pour les investisseurs devient « moins sexy, plus complexe » constate l'un d'eux. Or « ce qui intéresse Xavier Niel c'est de s'amuser, de prendre des risques, de tenter de nouveaux paris, pas d'aller se la couler douce avec ses milliards aux Bahamas ! » fait valoir un bon connaisseur de l'entreprise.

Le fondateur de Free, qui possède 55% du capital, ne tirerait « que des avantages », sur le plan patrimonial, de l'opération, qui lui permettrait de « relever un défi entrepreneurial unique en mettant la main sur un opérateur 2 fois plus gros que lui, tout en participant à une augmentation de capital à hauteur de 1 milliard d'euros à un cours décoté » relève Alexandre Iatrides chez Oddo.

Toutefois, Xavier Niel doit veiller à ne pas donner l'impression « qu'il fait supporter des risques aux minoritaires qui n'avaient pas signé pour ça » objecte un spécialiste de la valeur. Et ce dernier de prédire que « si Iliad annule son offre, le titre remonte d'un coup à 190 euros ! »

Source : LaTribune

Kaelhan · « **Réponse #191 le:** 01 septembre 2014 à 15:46:19 »

Iliad ne participera pas à la consolidation en France et cherche des alliés aux US pour T-Mobile :

Si Xavier Niel n’était pas présent pour la présentation des résultats trimestriels d’Iliad lundi , la direction de la maison-mère de Free s’est cependant exprimée sur certains points majeurs concernant l’avenir et les projets du groupe à moyen terme.

Et a fait savoir qu’Iliad renoncerait à s’impliquer dans la concentration des télécoms dans l’Hexagone. « Nous n’allons pas nous impliquer dans la consolidation en France, ce n’est pas à l’ordre du jour », a déclaré, Maxime Lombardini, le directeur général du groupe, au cours d’une conférence de presse.

Ce dernier a précisé que son groupe n’était pas intéressé par un rachat de son concurrent Bouygues Telecom pour qui le groupe avait fait une offre en juin dernier . Traduction, la firme de Xavier Niel ne devrait procéder à aucune opération de croissance externe dans le secteur des télécoms français dans les mois à venir.

Concernant l’offre d’Illiad sur l’opérateur américain T-Mobile US, le directeur financier du groupe, Thomas Reynaud, a souligné que celle-ci était « toujours valable ». Elle pourrait cependant évoluer en termes de capital et inclure des partenaires, a-t-il ajouté, confirmant qu’Iliad est bien à la recherche de co-investisseurs .

Il a aussi précisé qu’Iliad envisage une augmentation de capital « de 2 milliards d’euros maximum » pour financer l’opération, avec un prix maintenu, pour le moment, à 33 euros par action de T-Mobile US, tandis que la part du capital de l’opérateur américain acquise pourrait être augmentée.

La direction d’Iliad a en effet expliqué que son offre pourrait évoluer si d’autres partenaires la rejoignaient, alors que l’actionnaire majoritaire de T-Mobile US, Deutsche Telekom, attendrait une offre plus proche de 35 dollars par action. Après le dépôt de l’offre, « on a reçu un certain nombre d’appels de partenaires industriels, mais aussi financiers qui sont intéressés », a indiqué Thomas Reynaud, sans nommer ces interlocuteurs.
Iliad chute en Bourse

Dans le même temps, le titre de la maison-mère de Free est en recul à la Bourse de Paris. La raison ? Des résultats inférieurs aux attentes au premier semestre. Le bénéfice net du groupe a reculé de 1,3% au premier semestre, à 139,9 millions d’euros, en raison des amortissements liés au développement de son réseau 4G.

Iliad a toutefois indiqué qu’il devrait atteindre un an plus tôt que prévu ses objectifs de vente, à savoir 4 milliards d’euros fin 2014. Pas suffisant semble-t-il pour rassurer les investisseurs. « Les résultats semestriels sont inférieurs au consensus » et « marqués par une concurrence accrue », relève un analyste parisien, cité par l’AFP. A 12H20, l’action d’Iliad avait baissé de 3,56%.
http://www.lesechos.fr/tech-medias/hightech/0203738249605-telecom-iliad-affirme-renoncer-a-ses-projets-de-croissance-externe-en-france-1037917.php

A noter que le titre Iliad a chuté aujourd'hui de 8.82% et de près de 35% sur les trois derniers mois. A se demander si la guerre des prix du fixe lancée par Bouygues n'a pas de répercussions sur le cours de bourse.

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