Auteur Sujet: Endettement d'Altice: quid d'XpFibre ? (Lu 1207 fois)

Lunyx · « **le:** 07 décembre 2023 à 22:12:08 »

Salut

Comme vous avez pu le constater, c'est un peu chaud du côté d'Altice en ce moment.

Je me demandais, quelqu'un aurait une idée pour l'instant de ce qu'ils comptent faire d'XpFibre ?

J'ai un peu cherché, et j'ai pas pu trouver beaucoup d'informations particulières à ce sujet.

Floyder · « **Réponse #1 le:** 07 décembre 2023 à 22:27:13 »

tu veux investir ?

alain_p · « **Réponse #2 le:** 07 décembre 2023 à 22:45:57 »

Pour XP Fibre, il y a quelques chiffres donnés lors du "roadshow" du 6 Septembre dernier, que les dirigeants d'Altice avaient fait pour tenter de rassurer les investisseurs après l'arrestation d'Armando Pereira. Il y avait une présentation avec un slide sur XP Fibre, voir ci-dessous, avec des chiffres du premier semestre 2023. On y apprend que la dette de XP Fibre est de 2.5 milliards d'euros.

https://alticefrance.com/sites/default/files/pdf/Altice%20France%20%28SFR%29%20Non-Deal%20Road%20Show%20Presentation.pdf

Altice possède une participation majoritaire, 50.01%, dans XP Fibre. Il pourrait être tenté de vendre tout ou partie de ses 50.01%. En sachant que les appétits pour les infrastructures sont quand même moindre qu'il y a quelques années, depuis la remontée des taux d'intérêts. Les fonds d'infrastructure, comme Cellnex, sont eux aussi pas mal endettés...

Lunyx · « **Réponse #3 le:** 07 décembre 2023 à 23:02:09 »

Citation de: Floyder le 07 décembre 2023 à 22:27:13

tu veux investir ?

Non j'ai pas vraiment les moyens, je demandais par simple curiosité, étant en zone Xp Fibre, j'étais un peu curieux

Lunyx · « **Réponse #4 le:** 07 décembre 2023 à 23:11:04 »

Citation de: alain_p le 07 décembre 2023 à 22:45:57

Pour XP Fibre, il y a quelques chiffres donnés lors du "roadshow" du 6 Septembre dernier, que les dirigeants d'Altice avaient fait pour tenter de rassurer les investisseurs après l'arrestation d'Armando Pereira. Il y avait une présentation avec un slide sur XP Fibre, voir ci-dessous, avec des chiffres du premier semestre 2023. On y apprend que la dette de XP Fibre est de 2.5 milliards d'euros.

https://alticefrance.com/sites/default/files/pdf/Altice%20France%20%28SFR%29%20Non-Deal%20Road%20Show%20Presentation.pdf

Altice possède une participation majoritaire, 50.01%, dans XP Fibre. Il pourrait être tenté de vendre tout ou partie de ses 50.01%. En sachant que les appétits pour les infrastructures sont quand même moindre qu'il y a quelques années, depuis la remontée des taux d'intérêts. Les fonds d'infrastructure, comme Cellnex, sont eux aussi pas mal endettés...

Ah ouais quand-même, 2.5 milliards c'est pas rien...

Si je comprends bien, ils montrent que le réseau se développe bien, mais apparemment pas assez pour couvrir la dette, je suis pas un pro des statistiques, mais à mon avis il y a de fortes chances qu'on se retrouve avec une dette qui ne fait qu'augmenter, là où les revenus devraient garder une allure moins importante... A voir suivant ce qu'il se passe

Ok donc une vente semble possible, mais compliquée on dirait...

Qu'est-ce qu'il se passera si jamais personne ne veut ou peut récupérer XpFibre si ils sont dans l'obligation de vendre ? Les autres acteurs devront se partager des parts du gateau ? Quelque chose comme ça ?

alain_p · « **Réponse #5 le:** 08 décembre 2023 à 07:37:06 »

Et il ne faut surtout pas oublier que SFR a bien sûr besoin du réseau FTTH. Donc s'il vend ses 50.01% restants, il devra louer encore plus cher ce réseau, ce qui au final va augmenter ses frais financiers. Une vente de ses infrastructures, c'est une façon de faire du cash rapidement (mais moins qu'il y a quelques années), mais de devoir payer des frais de location pendant des années.

Et ironie, je rappelle ce que disait Patrick Drahi devant la commission économique du Sénat en 2015 : qu'il n'aimait pas être locataire, qu'il voulait être propriétaire de ses infrastructures, car un locataire n'a pas la liberté de faire ce qu'il veut chez lui. En fait, il a fait tout le contraire.

Par contre, s'il vendait ses médias, ou ses 24% chez British Telecom, qui valent actuellement près de 3 milliards de livres sterling, il n'aurait aucune location à faire ensuite...

Ftty · « **Réponse #6 le:** 08 décembre 2023 à 11:51:44 »

Salut,

Citation de: alain_p le 08 décembre 2023 à 07:37:06

Et il ne faut surtout pas oublier que SFR a bien sûr besoin du réseau FTTH. Donc s'il vend ses 50.01% restants, il devra louer encore plus cher ce réseau, ce qui au final va augmenter ses frais financiers.

Dans l'état actuel de la séparation règlementaire entre l'activité Opérateur d'Infrastructure et Opérateur Commercial, SFR ne loue pas déjà ces lignes FttH auprès de XP Fibre au même prix que les autres opérateurs ?
À+

alain_p · « **Réponse #7 le:** 08 décembre 2023 à 11:56:52 »

Si, effectivement, mais Altice France, pour qui XP Fibre est une filiale, n'en récupérera plus a priori 50%. Donc cela revient un peu au même.

Ftty · « **Réponse #8 le:** 08 décembre 2023 à 12:24:33 »

Citation de: alain_p le 08 décembre 2023 à 11:56:52

Si, effectivement, mais Altice France, pour qui XP Fibre est une filiale, n'en récupérera plus a priori 50%. Donc cela revient un peu au même.

Pour quelqu'un qui d'habitude essaye d'être très précis, dans les chiffres ou autres, il apparait surprenant d'aller dire que :

"SFR [..partie annexe...] devra louer encore plus cher ce réseau, ce qui au final va augmenter ses frais financiers." (qui est ton affirmation)

ça reviendrait à peu près au même que

SFR continuera à payer exactement la même location ce qui au final ne changera pas ses frais financiers (ce qui est la réalité des comptes SFR)

Donc finalement, tu mélangerais tout... Altice.. SFR... Drahi... Ce serait un un grand "tout"

Oui, si une des entreprises (sans être un bijou de famille) quitte le groupe, cela va sans doute coûter des choses au résultat cumulé du groupe (sauf si cette entité plombait le groupe d'ailleurs). Mais ici donc, sur le point de discussion, ça ne changera pas la situation financière (plutôt mauvaise d'ailleurs) de SFR et ses frais.
À+

jacobaci · « **Réponse #9 le:** 13 décembre 2023 à 14:23:44 »

La dette n'est pas surprenante
Dès que tu creuses et t'installes, ça coûte un bras
C'est un peu comparable à une autoroute

"1er opérateur d'infrastructures indépendant de France, déploie, commercialise et assure la maintenance de son réseau de fibre optique."

"commercialise", ça veut dire quoi : ils vendent, crédit bail, location aux FAI et autres ?

jacobaci · « **Réponse #10 le:** 13 décembre 2023 à 14:29:11 »

"D’ici peu, Casino disparaîtra »"
"Une dette de 7 milliards d’euros"

C'est pas comparable malgré une dette 7x+
A la rigueur le profil un peu similaire des 2 dirigeants