Auteur Sujet: Chiffres préliminaires T1 2019 Altice France/SFR (Lu 2707 fois)

alain_p · « **le:** 01 mai 2019 à 22:55:55 »

Comme indiqué par ailleurs, Altice a publié un document en préparation d'un nouveau refinancement de 2.8 milliards d'euros (peut-être un emprunt pour rembourser une de ses échéance des 4 milliards dus par par Altice Luxembourg SA, qui n'a pas de revenus). Dans ce document il publie des chiffres préliminaires sur son chiffre d'affaire et son EBITDA.

Je met cela là, on verra si cela se confirme lors de la présentation officielle des résultats du T1 2019. Donc pour la France, le revenu est en baisse de 3.1% sur un an, passant 2.599 millions à 2.518 millions d'euros. Altice parle de l'impact de la fin de la TVA presse. Sinon, l'explication, c'est encore, malgré l'augmentation du nombre d'abonnés, la baisse de l'ARPU.

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For the three months ended March31,2019 compared to the three months ended March31,2018, the Group’s revenue in France decreased by 3.1%, from €2,599 million to €2,518million, or a decrease of 1.5% excluding the VAT impact. This was primarily due to B2C fixed and mobiler evenue decline year on year, as subscriber base growth in both the fixed and mobile segments was off set by ARPU declines.

Concernant la marge brute, l'EBITDA, il serait malgré tout en hausse de 2%, à 933 millions contre 915 millions un an avant, et Altice semble prometrre mieux pour les trimestres à venir, puisqu'il indique que la taxe IFER (Taxe sur les Entreprises de Réseaux) a été payée en Janvier en une fois pour l'année. C'est cette annonce, à confirmer, de hausse de l'EBITDA, qui a provoqué un redressement de l'action en fin d'après midi hier, alors qu'elle avait baissée suite à l'annonce des résultats d'Orange (et sa baisse de CA en France).

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For the three months ended March31,2019 compared to the three months ended March31,2018, the Group’s Adjusted EBITDA in France increased by 2.0%, from €915 million to €933million, or an increase of 7.1% excluding the VAT impact, primarily thanks to animprovedr evenue trend as well as lower operating expenses. The Group’s Adjusted EBITDA in France for the three months ended March31,2019, include approximately €80 million of operating tax (notably IFERtax) which are recognized fully in January and not over the twelve months of the year.

http://altice.net/sites/default/files/pdf/NOTICE%20TO%20THE%20HOLDERS%20OF%20ALTICE%20EUROPE%20N.V.%20Ordinary%20Shares.pdf

K-L · « **Réponse #1 le:** 01 mai 2019 à 23:01:49 »

Tu vas ouvrir un sujet à chaque fois qu'il te vient des insomnies (parce que tu es omnubilé par ta prophétie quant à l'hypothétique chute d'Altice) ?

alain_p · « **Réponse #2 le:** 01 mai 2019 à 23:04:19 »

Le document, qui fait 720 pages, commence ainsi, par le calendrier des échéances de la dette d'Altice Luxembourg S.A.
Puis il annonce donc une opération de refinancement de 2.8 milliards d'euros. C'est pourquoi je pense à un emprunt pour rembourser la première traite en dollar de ce que doit Altice Luxembourg S.A en 2022. A voir :

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NOTICE TO THE HOLDERS OF

ALTICE EUROPE N.V.
Ordinary Shares

ALTICE LUXEMBOURG S.A.
$2,900,000,000 7 ¾% Senior Notes due 2022
€2,075,000,000 7¼% Senior Notes due 2022
$1,480,000,000 75/8% Senior Notes due 2025
€750,000,000 6 ¼% Senior Notes due 2025

ALTICE FRANCE S.A.
$1,375,000,000 6¼% Senior Secured Notes due 2024
€1,250,000,000 5⅝ Senior Secured Notes due 2024
...

Dated April 30, 2019April 30, 2019

Altice Europe N.V. (“Altice Europe”), the indirect parent of Altice Luxembourg S.A (the “Company”), has announced the Company will issue (i) €2,800 million equivalent in aggregate principal amount of senior notes (the “Proposed Financing”) the proceeds of which will be used to finance the Refinancing Transactions (as defined herein).

alain_p · « **Réponse #3 le:** 01 mai 2019 à 23:05:37 »

Citation de: K-L le 01 mai 2019 à 23:01:49

Tu vas ouvrir un sujet à chaque fois qu'il te vient des insomnies (parce que tu es omnubilé par ta prophétie quant à l'hypothétique chute d'Altice) ?

Je fais comme je veux, pas comme il te plait, semble-t-il.

K-L · « **Réponse #4 le:** 01 mai 2019 à 23:08:06 »

Citation de: alain_p le 01 mai 2019 à 23:05:37

Je fais comme je veux, pas comme il te plait, semble-t-il.

Sauf si ça s'apparente à du flooding sur le forum (quasiment à la limite de l'obsession maladive d'ailleurs).

Mais en effet, je ne suis pas modo...

alain_p · « **Réponse #5 le:** 06 mai 2019 à 21:47:32 »

Comme attendu, voir plus haut, Altice Europe a annoncé ce matin avoir émis 2.8 milliards d'euros d'obligations, pour rembourser par anticipation une partie de ses échéances 2022 de sa holding Altice Luxembourg S.A, à un taux de 7.9%. Le taux global de la dette d'Altice reste aux environs de 5.9%. Ce taux d'intérêt élevé a surpris la bourse qui l'a plutôt mal accueilli à l'ouverture avec une baisse de 1.7% (mais s'est redressé en fin de journée).

Altice a aussi annoncé qu'il allait utiliser 500 millions de la trésorerie de SFR pour compléter une part du remboursement, ainsi que 435 millions de swaps monétaires. En effet, comme je l'avais rappelé, Altice Luxembourg n'a pas de revenus en propre, donc ce sont les autres filiales qui devront contribuer in fine au remboursement de ses 6 milliards de dette. Il va rester 1 milliard de dettes pour 2022.

En plus, Altice a annoncé qu'il utiliserait 1 milliard de la trésorerie de SFR pour payer une partie des échéances de cette branche de 2024. A confirmer. Ce serait la première fois qu'Altice/SFR rembourserait une partie du principal de sa dette. Ce serait la première utilisation de ses diverses ventes d'actifs (dont les tours telecom en Juin 2018).
Il affirme que ces opérations lui économisera 110 millions de frais financiers par an. Comme ce n'est pas la baisse des taux d'intérêt qui lui fera faire ces économies, on peut penser que ce serait le remboursement de ces 1.5 milliard de dettes (1.5 milliard à 6%, cela fait environ 100 millions).

Voir zone bourse :
https://www.zonebourse.com/ALTICE-EUROPE-23292458/actualite/Altice-Europe-La-valeur-du-jour-en-Europe-ALTICE-EUROPE-paye-cher-son-refinancement-28542662/

Et aussi le CP d'Altice :
http://altice.net/sites/default/files/pdf/Altice%20Europe%20announces%20successful%20refinancing.pdf

jacobaci · « **Réponse #6 le:** 25 mai 2019 à 13:23:38 »

La Caisse d'Epargne me donne du 0.75%
Je peux prêter à 4% à SFR, ce sera mieux que son 5.90%

Tout le monde sera content
Il n'y aura que les retraités américains et leurs fonds de pension qui feront la moue
C'est pas grave, ils feront autre chose que du golf en plein désert de Californie

alain_p · « **Réponse #7 le:** 25 mai 2019 à 13:31:46 »

Citation de: jacobaci le 25 mai 2019 à 13:23:38

La Caisse d'Epargne me donne du 0.75%
Je peux prêter à 4% à SFR, ce sera mieux que son 5.90%

Tu me diras, c'est ce que se disent aussi les investisseurs "hedge funds". Vu les taux actuels, ils sont plutôt à 1 ou 2%, là ils ont prêté à 7.9%...

De son côté, Iliad a émis un emprunt "Schuldscheindarlehen" (de droit allemand) de 500 millions d'euros à des taux fixes et variables allant de 1.4 à 1.8%...

http://www.iliad.fr/finances/2019/CP_220519.pdf

jacobaci · « **Réponse #8 le:** 25 mai 2019 à 13:39:28 »

Ca m'a toujours étonné ces taux chez ALTICE
Sachant que c'est rempli de cost-killers et de bac+50

On ne saura jamais mais on a l'impression que personne ne veut leur prêter sauf au prix fort

alain_p · « **Réponse #9 le:** 25 mai 2019 à 14:00:11 »

S'ils prêtent, c'est justement à cause de la réputation de cost killers et de bac+50 d'aLtice. Car sinon, le taux d'endettement est considéré comme inquiétant. Il faut bien voir que c'est un "petit", Numericâble, ~2 milliards d'euros, qui a racheté un "gros", SFR, ~13 milliards, par la dette, puis qui a continué par MEO au Portugal, Cablevision et Suddenlink aux US etc... donc en tout 50 milliards de dettes.

Il faut y croire pour prêter et être alléchés par les taux mirobolants (et encore Altice profite que les taux sont bas depuis des années, voire négatifs pour les taux inter-banques).