Auteur Sujet: ByTel, Free et Orange annoncent la remise d'une offre pour acquérir SFR (Lu 757 fois)

Nico · « **le:** **Hier** à 20:56:41 »

Bouygues Telecom, Free-Groupe iliad et Orange annoncent la remise d'une offre non engageante en vue de l'acquisition d'une grande partie des activités de télécommunications du groupe Altice en France.

Dans un marché mature, cette opération, tout en assurant la continuité de service pour les clients de SFR, permettrait à la fois de :

* renforcer les investissements dans la résilience des réseaux très haut débit, dans la cybersécurité, mais aussi dans les nouvelles technologies comme l'intelligence artificielle;
* consolider la maîtrise d'infrastructures stratégiques pour le pays; et de
* préserver un écosystème concurrentiel au bénéfice des consommateurs.

Bouygues Telecom, Free-Groupe iliad et Orange ont remis ce jour une offre conjointe non engageante pour entrer en négociations afin d'acquérir un périmètre d'activités du groupe Altice en France. Elle vise la plupart des actifs de l'opérateur SFR, mais exclut notamment les participations dans les sociétés Intelcia, UltraEdge, XP Fibre et Altice Technical Services ainsi que les activités du groupe Altice dans les départements et régions d'outre-mer.

Cette offre porte sur un montant total de 17 milliards d'euros de valeur d'entreprise pour les actifs considérés du groupe Altice en France et fait ressortir une valeur d'entreprise implicite indicative pour l'ensemble d'Altice France de plus de 21 milliards d'euros.

Bouygues Telecom, Free-Groupe iliad et Orange envisagent la répartition suivante du périmètre cible:

* l'activité « B2B » serait reprise par Bouygues Telecom principalement, et Free-Groupe iliad;
* l'activité « B2C » serait partagée entre Bouygues Telecom, Free-Groupe iliad et Orange;
* les autres actifs et ressources (notamment les infrastructures et les fréquences) seraient partagés entre Bouygues Telecom, Free-Groupe iliad et Orange, à l'exception du réseau mobile de SFR en zone non dense qui serait repris par Bouygues Telecom.

La répartition du prix et de la valeur serait de l'ordre de 43% pour Bouygues Telecom, 30% pour Free-Groupe iliad et 27% pour Orange.

Sous réserve de l'acceptation par le vendeur de l'offre non-engageante, la remise d'une offre confirmatoire sera conditionnée à la réalisation de due diligences, ainsi qu'à une évaluation financière et opérationnelle confirmant les hypothèses de l'offre indicative.

L'opération sera soumise à la consultation préalable des instances représentatives du personnel compétentes. Elle devra ensuite faire l'objet d'un contrôle par les autorités réglementaires compétentes en vue de permettre sa réalisation.

A l'issue de ces étapes, les actifs qui ne pourraient pas être transférés immédiatement à chacun des trois opérateurs concernés seraient transférés à une société commune chargée de la gestion opérationnelle pendant une période de transition permettant notamment la migration progressive des clients. Cette société s'appuiera sur les collaborateurs du groupe Altice.

Il n'y a aucune certitude à ce stade que cette offre indicative puisse aboutir à un accord.

https://newsroom.orange.com/bouygues-telecom-free-groupe-iliad-et-orange-remettent-une-offre-conjointe-non-engageante-pour-lacquisition-dune-grande-partie-des-activites-daltice-en-france/

Hammett · « **Réponse #1 le:** **Hier** à 20:57:11 »

Pour cette offre de 17 milliards, à noter la répartition :

Selon le communiqué de Bouygues : "La répartition du prix et de la valeur serait de l’ordre de 43% pour Bouygues Telecom, 30% pour Free-Groupe iliad et 27% pour Orange."

La balle est dans le camp de Patrick Drahi.

A suivre...

jerome34 · « **Réponse #2 le:** **Hier** à 21:06:40 »

Ca risque de capoter sec. Oser mettre Orange dans l'opération pour conforter encore plus cet acteur préhistorique aux parts de marché anormales est une erreur.
Si ça s'entend au niveau financier, en permettant de boucler rapidement pour moins cher (pour Bouygues et Free) , mais ça va heurter les feux de l'AdC.

Drahi ne vendra pas pour 17 milliards. C'est à peine plus que ce qu'il a mis pour SFR en 2014 !

Vous noterez quand même que les activités de SFR en outre-mer sont exclues du deal ! Et que Bouygues reprend la (lourde) tache de reprendre à ses frais CROZON !

jeandenis · « **Réponse #3 le:** **Hier** à 21:07:56 »

En résumé :
"Il n'y a aucune certitude à ce stade que cette offre indicative puisse aboutir à un accord."

Nico · « **Réponse #4 le:** **Hier** à 21:12:13 »

Citation de: jerome34 le Hier à 21:06:40

Drahi ne vendra pas pour 17 milliards. C'est à peine plus que ce qu'il a mis pour SFR en 2014 !

Les 17Md en question valoriseraient l'ensemble à 21Md. Il y a 4Md qui ne sont pas "concernés" ici.

Cette offre porte sur un montant total de 17 milliards d'euros de valeur d’entreprise pour les
actifs considérés du groupe Altice en France et fait ressortir une valeur d’entreprise implicite
indicative pour l’ensemble d’Altice France de plus de 21 milliards d’euros.

[...]

Sur la base des informations publiques et des estimations des notes d’analystes pour une partie des
actifs non visés par l’offre : les participations dans les sociétés Intelcia, UltraEdge, XP Fibre et Altice
Technical Services ainsi que les activités du groupe Altice dans les départements et régions d’outremer.

https://www.iliad.fr/media/CP_141025_556a1397f9.pdf

Hammett · « **Réponse #5 le:** **Hier** à 21:13:29 »

Pour completer : "L’offre «exclut les participations d’Altice dans Intelcia, UltraEdge, XPFibre ainsi que les activités d’Altice dans les départements et région d’outre-mer», explique encore le communiqué commun aux opérateurs."

A voir combien cela valorise SFR au total.

Nico · « **Réponse #6 le:** **Hier** à 21:23:43 »

Citation de: Hammett le Hier à 21:13:29

A voir combien cela valorise SFR au total.

Le CP ne donne pas la réponse ? Il parle de 17Md pour les activités télécom (= SFR ?) et 21Md total (= Altice France ?).

Nico · « **Réponse #7 le:** **Hier** à 21:28:14 »

"C'est une opération qui ne se réaliserait donc pas avant le second semestre 2027", estime Bouyges Telecom. "Une opération au long cours".
https://www.bfmtv.com/tech/bouygues-telecom-free-et-orange-mettent-sur-la-table-17-milliards-d-euros-pour-racheter-ensemble-sfr_AN-202510140896.html

Hammett · « **Réponse #8 le:** **Hier** à 21:29:47 »

Exact.

Disons, que 17 milliards est certainement un prix de depart.

Hammett · « **Réponse #9 le:** **Hier** à 21:31:38 »

Le fait que la dissolution s'éloigne a certainement déclenché la publication du communiqué.

jerome34 · « **Réponse #10 le:** **Hier** à 21:32:26 »

Citation de: Nico le Hier à 21:28:14

"C'est une opération qui ne se réaliserait donc pas avant le second semestre 2027", estime Bouyges Telecom. "Une opération au long cours".
https://www.bfmtv.com/tech/bouygues-telecom-free-et-orange-mettent-sur-la-table-17-milliards-d-euros-pour-racheter-ensemble-sfr_AN-202510140896.html

Si elle se réalise un jour. Je vois franchement mal l'autorité de la concurrence laisser consolider quoi que ce soit vis à vis d'Orange qui a 40% de part de marché dans le fixe et plus de 30% dans le mobile !

#Vampire #Jusquealadernieregoutte

alain_p · « **Réponse #11 le:** **Hier** à 21:33:58 »

Je n'aurais pas cru qu'ils arriveraient à s'entendre sur une répartition et à déposer une offre de reprise commune. Mais à mon avis, cette offre a très peu de chances de passer l'étape des autorités de la concurrence.

Et la valorisation est bien moindre que ce qui était attendu par Altice (mais encore, cela se négocie, c'est peut-être une première offre), mais surtout un gros point, que devient la dette qui reste de 15.8 milliards d'euros là dedans ? Elle est reprise aussi par les trois dans ce schéma ?

Ils vont se heurter aussi à la concurrence de ceux qui veulent reprendre seulement des morceaux, une vente à la découpe, qui garderait une activité principale pour payer les intérêts de la dette, qui resteront quand même de 1.1 milliards d'euros par an...