Auteur Sujet: Télécoms: Coup d'envoi à la vente de TDF (Lu 4038 fois)

Nico · « **le:** 12 janvier 2019 à 09:27:43 »

[ Je ne savais pas trop où mettre ça, si qqn a une meilleure idée... ]

Télécoms: Coup d'envoi à la vente de TDF

Les principaux actionnaires du groupe aux 14.000 pylônes ont mandaté les banques Morgan Stanley et BNP Paribas, selon nos informations. La cession doit dépasser les 3,5 milliards d'euros.

La cession record des tours télécoms de Patrick Drahi réveille les appétits. Selon nos informations, les principaux actionnaires du rival TDF ont mandaté les banques Morgan Stanley et BNP Paribas pour céder leurs parts dans l'hébergeur d'équipements télécoms né dans le giron de l'Etat avec l'éclatement de l'ORTF. Une opération qui dépasserait les 3,5 milliards d'euros, la valeur du groupe atteinte en 2014 lors de son précédent changement de mains.

C'est ce qu'espèrent en tout cas le noyau dur de ses propriétaires actuels, le canadien Brookfield (à 45 %), le néerlandais APG, le canadien PSP et le britannique Arcus (actionnaires ensemble à 45 %). Les 10.000 tours de Patrick Drahi avaient, elles, fait flamber les enchères à 18 fois son résultat opérationnel courant (ebitda), un niveau jamais atteint jusque-là pour ce type d'actifs. « Brookfield, le principal actionnaire de TDF, est à la manoeuvre et veut tester le marché. Si le prix est effectivement au niveau des attentes, ses autres partenaires suivront et céderont aussi leurs parts », estiment des sources.

Près de 14.000 pylônes et toits terrasses

Pour mémoire, TDF avait été cédé il y a quatre ans pour moins de 10 fois son ebitda, qui avoisinait 370 millions d'euros. Depuis le groupe dirigé par Olivier Huart, en difficultés après la crise financière de 2008, a vu ses résultats se stabiliser.

Son ebitda a atteint 350 millions d'euros en 2017 et plus de 158 millions d'euros au premier semestre. Les fonds d'infrastructures qui croulent sous les liquidités sont friands d'actifs de long terme, les opportunités de cette taille sont peu nombreuses et TDF, principal acteur indépendant du secteur, affiche un parc supérieur à celui d'Altice, avec 13.900 sites. « C'est un actif pour des fonds d'infrastructures, des family office et des fonds de pension. Des industriels du secteur ont peu de synergies à dégager d'un éventuel rapprochement », estime une source.

Dette maîtrisée

Le groupe de 677 millions d'euros de chiffre d'affaires a également renforcé sa structure financière. Son levier d'endettement se maintenant en dessous des 4 fois l'Ebitda, loin des 7 à 10 fois ses résultats en France lorsque le groupe croulait sous plus de 3,7 milliards d'euros d'endettement. TDF ne porte aujourd'hui plus que 1,4 milliard d'euros de dette. Et ses plus importantes échéances, d'après la présentation du groupe à fin 2017, n'interviennent pas avant 2022 (600 millions) et 2026 (800 millions).

Même si la croissance reste poussive_les revenus décroissent dans la diffusion audiovisuelle_, TDF a ainsi mis fin à sept ans de déclin en se diversifiant. Fin 2018, le groupe a poursuivi son recentrage sur son coeur d'activités en France, avec la vente du belge de Médiamobile en accélérant dans la fibre optique et a remporté une série d'appels d'offres. L'an dernier il a installé plusieurs dizaines de milliers de prises sur les 750.000 confiées par les territoires. TDF met également les bouchées doubles pour construire de nouveaux pylônes le long des axes de transport et en zones rurales, plusieurs centaines ayant vu le jour en 2018.

Anne Drif

Source : https://www.lesechos.fr/tech-medias/hightech/0600491793381-telecoms-coup-denvoi-a-la-vente-de-tdf-2235558.php

Hammett · « **Réponse #1 le:** 12 janvier 2019 à 09:46:43 »

Citation de: Nico le 12 janvier 2019 à 09:27:43

[ Je ne savais pas trop où mettre ça, si qqn a une meilleure idée... ]

Rubrique télécom ? Mais bon, je ne suis pas modo...

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Nico

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Hammett

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