Auteur Sujet: TDF envisage la vente de son unité fibre pour plus d'1Md€ (Lu 1011 fois)

Nico · « **le:** 01 août 2023 à 07:24:27 »

France's TDF explores fibre unit sale for upwards of 1 billion euros

LONDON, July 28 (Reuters) - French telecoms firm TDF is studying options for its fibre business including a sale, four people familiar with the matter told Reuters, in a deal that could value the fibre unit upwards of 1 billion euros.

TDF, backed by Canada's Brookfield Asset Management (BAM.TO) among others, has drafted in bankers at BNP Paribas to start the sale process in October, the people said, speaking on condition of anonymity.

The sellers are looking for as much as 1.3 billion to 1.6 billion euros for the fibre unit, according to one of the people, a price that buyers may find difficult to swallow.

TDF, BNP Paribas and Brookfield declined to comment.

TDF - a former unit of France's leading telecoms operator Orange - provides broadcasting, fibre and telecoms infrastructure with some of its radio antennas sitting on top of the Eiffel Tower in Paris.

The sale comes amid a wave of telecom infrastructure deals in Europe, as investors seek to capitalize on growing demand of digital services.

In April, Brookfield paused the sale of its 45% stake in TDF to Sweden's EQT Partners in a deal that could have valued the group at 8 billion euros or more, according to Les Echos.

Three other investment firms - PSP Investments, APG Asset Management NV and Arcus Infrastructure Partners - control a combined 45% stake while Credit Agricole Assurances (CAA) owns the remaining 10%. CAA declined to comment, while the other investors did not respond immediately to requests for comment.

The fibre unit's EbitdaAL, which deducts the cost of the leases from EBITDA, reached 28.7 million euros last year up from 21.6 million euros a year earlier, while revenues grew 42.8% to 52 million euros, according to TDF’s latest annual results.

Two of the sources said the fibre unit's valuation will depend on the number of homes connected to fibre, market penetration and growth rate.

Reporting by Andres Gonzalez and Amy-Jo Crowley; editing by Jonathan Oatis

https://www.reuters.com/business/media-telecom/frances-tdf-explores-fibre-unit-sale-upwards-1-billion-euros-sources-2023-07-31/

Nico · « **Réponse #1 le:** 22 avril 2024 à 15:49:05 »

Bon le sujet ne passionne pas les foules...

DIF Capital Partners entre en négociations exclusives afin d’acquérir l’activité FIBRE de TDF

DIF Capital Partners (par l’intermédiaire de son fonds DIF Infrastructure VII), gestionnaire de fonds d’infrastructure de premier plan, est entré en négociations exclusives avec TDF et La Banque des Territoires afin d’acquérir l’activité Fibre du groupe TDF, opérateur d’infrastructures et de réseaux numériques.

TDF Fibre est une entreprise française de fibre détenue conjointement par TDF (79,5%) et la Banque des Territoires (20,5%). La société exploite quatre réseaux d’initiative publique dans le cadre de contrats de concession qui sont tous pleinement opérationnels : Val d’Oise Fibre, Val de Loire Fibre, Anjou Fibre et Faucigny Glières Fibre, et un réseau en pleine propriété : Yvelines Fibre. Son savoir-faire reconnu en matière d’exploitation de réseaux très haut débit, avec, en particulier, sa qualité de service la classe parmi les meilleures en France selon les récentes études de l’ARCEP.

DIF Capital Partners poursuit les négociations en vue d’investir dans l’activité fibre du Groupe TDF via l’acquisition de la totalité du capital social de (i) la société TDF Fibre et (ii) la société Lumière Fibre, un véhicule nouvellement constitué entièrement détenu par TDF et auquel TDF devrait apporter ses unités opérationnelles portant sur les services d’ingénierie, de maintenance, de déploiement et de construction de la fibre. À l’issue de la réalisation de l’opération envisagée, le groupe TDF continuera d’accompagner TDF Fibre, notamment au titre de la supervision des réseaux.

L’investissement envisagé par DIF Capital Partners lui permettra de continuer à mettre ses compétences au service des collectivités locales, des particuliers et des entreprises, mais aussi de poursuivre les opportunités de développement sur les territoires existants et de nouveaux territoires.

Cette opération, en cours de négociation, fera l’objet de procédures d’information-consultation des instances représentatives du personnel concernées et pourrait être finalisée d’ici la fin de l’année 2024, sous réserve de l’accomplissement de conditions suspensives usuelles.

https://www.tdf.fr/dif-capital-partners-entre-en-negociations-exclusives-afin-dacquerir-lactivite-fibre-de-tdf/

jerome34 · « **Réponse #2 le:** 22 avril 2024 à 15:52:45 »

Je trouve cela osé. TDF va donc de facto se recentrer sur son coeur de métier. Or celui-ci n'a plus de marge de croissance (surtout depuis l'arrivée de Towercast). C'est devenu ce que l'on appelle une rente : des infrastructures déployées, depuis le temps rentabilisées, et ou la maintenance et la modernisation n'a au final qu'un cout marginal.

Alors que avec le FTTH, TDF s'ouvrait d'autres possibilités. C'est dommage.

ipe · « **Réponse #3 le:** 22 avril 2024 à 16:26:01 »

Une belle plus-value mais cela reste dommage pour eux de ne pas capitaliser sur ce qui a été construit pour monter en gamme sur le secteur de la connectivité

Leur activité TowerCo reste très bonne (n°2 en croissance derrière Cellnex, n°3 en PDM derrière Totem) et ils essaient de se développer en datacenter et activités indoor : à voir si ce n'est que du vent avant une vente de leur branche TowerCo ? ne laissant dans ce cas plus que la branche "Broadcast" / Diffusion dans la balance TDF

Brookfield va sans doute relancer la machine d'ici qqs semaines une fois cette première vente réalisée
cf : "En effet, à l’inverse des autres coactionnaires, le fonds d’investissement ne peut pas détenir sa participation pour durée supérieure à 10 ans et il est entré au capital de TDF en 2015." - https://www.universfreebox.com/article/545128/la-vente-de-tdf-en-pause-forcee