Résultat net Altice France T2 2022 :Altice France (Holding) a publié le 1er Août, avec quelques jours de retard sur le CP des résultats du T2, le rapport financier consolidé du 1er semestre, qui contient donc le résultat net du groupe.
https://alticefrance.com/sites/default/files/pdf/AlticeFranceHolding_Q2_2022ConsolidatedFinancialStatements.pdfCe rapport présente les chiffres pour l'ensemble du semestre, alors que les CP des résultats ne présentent que ceux du trimestre passé. Je vais aussi m'appuyer sur les deux CP du T2 et T1 pour compléter, on a des chiffres souvent complémentaires entre les deux (par exemple pour la dette).
https://alticefrance.com/sites/default/files/pdf/SFR%20%28alitice%20france%29%20Q2%202022%20PR.pdfhttps://alticefrance.com/sites/default/files/pdf/SFR%20%28Altice%20France%29%20-%20Q1%202022%20Press%20Release.pdfOn a donc page 2 du rapport financier le tableau qui récapitule les revenus et dépenses du semestre, comparés à ceux du 1er semestre 2021. On voit que le bilan affiche un résultat net positif de 57 millions d'euros, contre une perte (rappel, d'après la convention comptable les chiffres entre parenthèses sont négatifs) de 128.9 M€.
Le profit opérationnel a pourtant baissé, à 729.5 M€, contre 878.6 M€ au S1 2021. Mais les coûts financiers ont beaucoup baissé, à 327.9 M€, contre 711.3 M€ un avant, alors que intérêts de la dette sont pratiquement les mêmes, à 533.4 M€, malgré une baisse des taux d'intérêt, dont Altice bénéficie encore (cela ne va pas durer avec la forte remontée des taux d'intérêt).
On note aussi une forte hausse des 'other financial expenses', à 556.3 M€, contre 127.1 M€. On verra plus loin dans le rapport financier que c'est lié en particulier à une dépréciation des actions d'Altice TV, la filiale "de défaisance" qui a été montée pour contenir les avoirs des droits du foot européens, qui comme on l'a vu précédemment (rapport du management de l'année 2021), avait fait auparavant de grosses pertes, jusqu'à 600 M€. Elle avait été écartée du bilan présenté chaque trimestre par la holding Altice France, mais en tant que filiale à 100%, se rappelle donc au bon souvenir. Une dépréciation de 355 M€ a été portée au bilan.
C'est donc la ligne 'Gains ou pertes sur les instruments dérivés' qui sauve la mise grâce à un gain exceptionnel de près de 700 M€ (698.8 ), contre 9.6 M€ un avant. Dans le rapport p16, Altice indique avoir réorganisé ses instruments dérivés, en ayant annulé des swaps sur les taux d'intérêt, et avec le gain réalisé, ré-organisé les swaps sur les devises. Il profite certainement de la grosse remontée des taux d'intérêt aux Etats-Unis, et de la baisse consécutive de l'euro face au dollar.
In the six months ended June 30, 2022, the Group carried out modifications to its swaps (cross-currency and interest rate swaps). The details are given below:
The following IRS were cancelled and the latent capital gain resulting from the cancellation was used to change the paying rate of a cross currency swap in order to reduce the total interest cost.
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The following cross currency swaps were modified, with a restrike of the FX rate. The Group received €247.2 million as part of the operation.
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Le bilan, qui aurait été encore négatif sinon, est donc sauvé par une opération financière.
On note aussi que les impôts payés par Altice France ont augmenté à 258.5 M€, contre 129.4 M€ au S1 2021.