Ce sont des citations 

Merci pour ces chiffres qui confirment ceux que je donnais précédemment pour Iliad, Orange et SFR. Je n'avais pas relevé ceux de Bouygues Telecom. Je suis un peu surpris du montant et du ratio, 3.1x l'ebitda. Sans avoir le détail, mais il n'y a pas eu de rachat de concurrent (notamment pas SFR en 2014), je pense qu'il est plus sain, et correspond plus à de l'investissement, Bouygues Tel ayant fait un gros effort sur la 4G, où il est premier, mais aussi sur le fixe, en déployant des NRAs, et même la fibre, où il co-investit aussi avec Orange (et un peu SFR). Mais ce serait bien d'en savoir un peu plus.

Pour SFR, son gros problème est la perte de clients, donc de chiffre d'affaire. Si cela se poursuit, cela ferait presque mécaniquement augmenter son ratio dette/ebitda, donc sa capacité à rembourser sa dette sur son excédent brut d'exploitation. Au moment du rachat, les investisseurs étaient confiants dans la capacité d'Altice/Drahi à "couper les coûts", donc à faire augmenter l'ebitda, et à faire baisser ce ratio. C'est la principale raison du plan de départ de 5000 personnes, qui vise cet objectif, au détriment donc des employés de SFR.

Ceux là, tu as mal lu, et tu es un peu injuste :

... quand on est complétement endetté (4 fois l'excédent brut d'exploitation, contre 1.9x pour Orange, déjà pas mal endetté, et 0.8x pour Free),

Merci pour l'éclairage. Qui explique le ratio de dette, et que ce n'est pas très dramatique dans le cas de Bouygues Telecom.
Rq : on pourrait penser que si SFR se restructure, cela pourrait de même augmenter ce ratio ?

La concurrence que se livre les opérateurs se joue aussi devant les tribunaux. Les sommes exigées sont souvent très importantes, même si les procédures peuvent prendre plusieurs années ou être abandonnées à l’occasion de rapprochement.
L’arrivée de Free Mobile a exacerbé l’activité judiciaire entre Bouygues Telecom et Free, alors qu’Orange traine toujours un « historique » lié à son passé.
Les risques judiciaires des uns et des autres sont présentés dans le rapport d’activité annuel. C’est l’occasion de faire un tour d’horizon sur les procédures en cours.
Après Bouygues Telecom (le 25/08) et son activisme judiciaire, un point sur Free et SFR.

2 - Free
Par tradition et/ou par économie, Free attaque très peu en justice la concurrence. Il a attaqué Bouygues Telecom en novembre 2015 devant le Tribunal de Commerce de Paris pour faire cesser des pratiques de concurrence déloyale et de dénigrement. Free ne précise pas le montant du préjudice. L’action est toujours en cours.
Free est toujours en procès avec Altice. Il lui reproche d’avoir abusé de slogans commerciaux proches de ceux employés par Free au moment du lancement de l’offre de ce dernier. Free a gagné en première instance et Altice devait payer une somme de 6,4 millions. Altice a fait appel et l’affaire suit son cours.
En juillet 2015, Free a également attaqué Altice/SFR pour une utilisation abusive du mot Fibre par ce dernier.
Pour rappel, en mars 2014, lors de la tentative de rachat de SFR par le couple Bouygues Telecom/Free, un accord avait été trouvé pour mettre fin aux contentieux judiciaires entre les deux opérateurs.

3 - SFR
SFR à l’époque Vivendi était d’un juridisme tatillon et attaquait sur tout ce qui bougeait. Depuis la reprise par Altice, ce n’est semble-t-il plus une priorité. Altice doit d'abord régler/digérer ses différentes acquisitions.
En juin 2014, SFR a attaqué Free devant le tribunal de commerce pour concurrence déloyale et dénigrement. SFR estime le préjudice à 563 millions. Le jugement est en cours.
L’autre gros procès est celui qui oppose SFR via sa société Sequalum au Conseil General des Hauts-de-Seine au sujet de la DSP mise en place afin de fibrer le département. Le GG 92 demande 97 millions de dédommagement et SFR demande 139 millions.
Un portefeuille pas spécialement étoffé, il faut dire que les juristes ont été suffisamment occupés avec les acquisitions du groupe et les différents examens avec les autorités de la concurrence.

C'est pourtant dans le rapport d'activité annuel de SFR...Un procédure est en cours et un tribunal tranchera.