Quelques infos supplèmentaires : http://altice.net/wp-content/uploads/2016/08/20160809_ALTICE_Q2_2016_Results_Presentation.pdf

On va dire que financièrement, cela va aller de mieux en mieux et que commercialement, et même si c'est moins pire, il n'est pas sur que SFR ait touché le fond. Et pourtant des efforts sont effectués.

La reconquête va vraiment être longue : sur les forfaits mobiles GP, le T2 est "meilleur" que le T1 (moins de pertes). Depuis le T3 2015, même si c'est négatif, la baisse est de moins en moins forte. Par contre SFR n'arrive pas à capitaliser sur le très haut débit qui reste son point fort.
Attention pour SFR, sur les forfaits mobiles (hors m2M), Free n'est plus qu'à 476 000 clients de SFR (en prenant en compte les résultats de Free à fin T1).

L'ARPU annoncé n'est pas TTC ? (auquel cas l'effet sera dans une autre ligne, genre le bénéfice)

Le nombre de prises THD est de 9,6 millions et de 8,5 millions pour celles sur vitaminées. Cela fait 400 000 prises par trimestre, et ce sera effectivement compliqué car c'est juste 4 fois le rythme actuel. 

Cela figure bien dans le bilan financer S1 2016, note 3, p11 :

Les données d’exploitation relatives à l’ARPU sont présentées en euros par mois (hors TVA) pour les périodes indiquées et ne reflètent pas l’ARPU
provenant des utilisateurs finaux marque blanche ou des abonnés collectifs

http://www.sfr.com/sites/default/files/Finance/Documents-financiers/20160809sfr_group_rapport_semestriel_0.pdf

En faisant des recherches sur la TVA, je suis aussi tombé sur un passage intéressant des comptes consolidés de SFR, pour le premier semestre 2016. Il s'agit des litiges avec l'administration fiscale sur la TVA, qu datent de Numericâble, de 2006 à 2012. Il semble que NC jouait déjà avec les différents taux de TVA et les remises, notamment sur la télévision, et a écopé de "propositions de rectification" (redressements) de la part de l'administration, pour les exercices 2006 à 2010, puis ceux de 2011 et 2012, et encore 2013 et 2014, pour lesquelles SFR a fait appel, et a provisionné 40.5 millions dans ses comptes. L'administration reproche à NC de ne avoir appliqué certaines réductions au prorata du prix des services individuels :

14.1. Litiges fiscaux

NC Numericable

L’administration fiscale a procédé à des vérifications sur diverses sociétés du Groupe depuis 2005 en ce qui concerne les taux de TVA applicables aux offres multi-play du Groupe. Selon les dispositions du Code Général des Impôts, les services de télévision sont assujettis à un taux réduit de TVA à 5,5 %,  qui a été porté à 7 % à compter du 1er janvier 2012 et à 10 % à compter du 1er janvier 2014, tandis que les services internet et de téléphonie sont soumis au taux normal de TVA de 19,6 %, porté à 20 % à compter du 1er janvier 2014. Lors de la commercialisation d’offres multi-play, le Groupe applique une réduction de prix par rapport au prix auquel il facturerait ces services sur une base individuelle.  Le  Groupe  impute  cette  réduction  de  prix  principalement  sur  la  part  du  prix  de  ses  offres  multi-play correspondant  aux  services  internet  et  de  téléphonie,  le  service  de  télévision  étant  l’offre  principale  des  sociétés
redressées.  Par  conséquent,  la  TVA  facturée  aux  abonnés  multi-play  du  Groupe  est  inférieure  à  celle  qui leur  serait facturée si la réduction de prix devait s’imputer sur la part du prix de ses offres multi-play correspondant aux services de télévision ou au prorata sur l’ensemble des services.

L’administration fiscale française considère que ces réductions de prix auraient dû être imputées au prorata sur le prix individuel  de  chacun  des  services  (télévision,  internet  haut  débit,  téléphonie  fixe  et/ou  mobile)  inclus  dans  les  offres multi-play du Groupe et a adressé des propositions de rectification en ce sens pour les exercices 2006 à 2010.
Le  Groupe  a  également  reçu  des  propositions  de  rectifications  pour  les  exercices  2011  et  2012  des  sociétés NC Numericable,  Numericable  et  Est  Vidéocommunication  portant  principalement  sur  l’application  de  la  TVA  sur  les offres multi-play, en dépit du changement de règles au 1er janvier 2011 confortant pourtant la pratique du Groupe en la matière.

Le  1er février  2016,  la  DVNI  a  adressé  un  avis  de  vérification  de  comptabilité  à  la  Société  concernant  les  exercices clos le 31 décembre 2013 et 31 décembre 2014 pour une 1ère intervention fixée le 22 février 2016.

Le Groupe conteste la totalité des redressements envisagés et a engagé des recours et contentieux,  se situant  à différents stades selon les exercices ainsi redressés. Les redressements  envisagés  sont  provisionnés  dans les comptes  au  30 juin 2016 pour un  montant de  40,5 millions d’euros.

Donc il n'est pas dit que ces récentes manips sur le TVA de la presse ne soient pas aussi attaqués prochainement, et fassent aussi  l'objet de redressements. Cela pourrait avoir un effet boomerang sur SFR si la baisse de l'ARPU est due à ces manips, et que la bourse ait crû à une baisse de la guerre des prix en se basant sur ces chiffres, et que l'ARPU remonte dans quelque temps s'il faut le réintégrer !

Voir rapport p 27 : http://www.sfr.com/sites/default/files/Finance/Documents-financiers/20160810_sfr_group_comptes_consolides_300616_master_v0508_com.pdf