Auteur Sujet: Commentaires sur "Des faits et des chiffres par Hammett" (Lu 128264 fois)

totoguile · « **Réponse #588 le:** **Hier** à 10:23:17 »

"Difficile de penser que c'est à cause des résultats moyens du trimestre"

A noter qu'on n'a plus l'ARPU également ...

alain_p · « **Réponse #589 le:** **Hier** à 21:10:14 »

Tout à faut. Mais encore faut-il savoir à quoi tu réponds, que tu cites Hammett, qui n'est même pas en bleu marine, et que c'était à propos des résultats de Free, et pas ceux d'Altice France.
Il est complétement malcommode d'avoir les commentaires séparés du sujet principal. On ne sait pas à quoi quelqu'un répond, on n'a pas le contexte. Ce n'est pas du tout constructif d'avoir une telle séparation.

alain_p · « **Réponse #590 le:** **Hier** à 22:12:19 »

Je vais donc essayer de citer Hammett plus clairement concernant les résultats d'Iliad.

https://lafibre.info/chiffres/parts-de-marche-dans-ladsl-la-fibre-optique-et-la-telephonie-mobile/msg1129205/#msg1129205

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Lors de la présentation de ses résultats, Iliad nous avait habitué à des communiqués clairs. Là, c'est un très gros changement de présentation. Iliad ne présente plus ses résultats commerciaux au milliers. Que cela cache-t-il ?

Cela cache a priori des résultats peu glorieux que l'on n'a pas envie de trop préciser. Cela rappelle les pratiques d'Altice. Les chiffres de recrutement sont donc arrondis à 100.000 et plus à 1000, ce qui devient très flou. Cela permet de cacher des chiffres négatifs. Par exemple, -20k serait arrondi à 0, qui n'a pas le même retentissement.

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L'évolution est à zéro pour le mobile et pour les abonnements fixes, et de +100 000 sur le FttH, c'est de toute façon un tout petit trimestre qui confirme l'essoufflement des trimestres précédents.

Par exemple, ce chiffre de 100k peut très bien réellement être 51k ou 149k, tous les deux arrondis à 100k alors qu'il y aune différence de près de 100.000.

Cela va rendre aussi les estimations de recrutements FTTH de SFR moins précises. Jusqu'ici on retranchait le total ARCEP de celui d'Orange, Free et Bouygues Telecom. Il y avait déjà l'incertitude des petits opérateurs grand public et professionnels. Là l'incertitude sera encore plus grande.

Merci Free...

alain_p · « **Réponse #591 le:** **Hier** à 22:41:20 »

Sinon, concernant les résultats d'Altice France, encore moins glorieux, il y a des affirmations amusantes. Dans le CP, la dette nette "pro forma including subsequent events" , n'est que de 15.8 milliards d'euros, alors que dans les comptes consolidés, certifiés par un bureau d'experts comptables, elle est toujours de 23.77 milliards d'euros, voir ci-dessous.

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Capital Structure Key Highlights – including subsequent events

- Total pro forma net debt was €15.8 billion (actual5 net debt was €21.4 billion) at the end of Q2 2025.

Voir p16 : https://alticefrance.com/sites/default/files/pdf/Altice%20France%20Holding%20%E2%80%93%20Q2%202025%20Condensed%20Interim%20Financial%20Statements.pdf

On parle en général de pro forma quand par exemple une entreprise s'est séparée d'une filiale, pour comparer les nouveaux résultats sur la même base que les anciens recalculés sans cette filiale. Là, ce n'est pas le cas, il arrive pour toute entreprise que sa dette fluctue. Et elle continue bien sûr à payer des intérêts sur sa dette réelle, pas sur une fictive dette "pro-forma". D'ailleurs, ce futur abaissement de la dette aurait très bien pu ne pas arriver si début Août le tribunal de commerce avait rejeté le plan de restructuration de la dette, dont le parquet, et les syndicats, voulaient exclure SFR, SFR Fibre et Complétel, début Août. Et c'était bien après la fin du T2.