Sur les résultats d'Iliad pour le T1 2024 :

Selon Hammett :

Iliad vient de publier ses résultats pour le T1 2024.
Commercialement, c'est solide sur le mobile et dans la moyenne haute sur le Ftth. Iliad annonce "la meilleure performance trimestrielle de Free depuis 10 ans."

Financièrement les résultats sont positifs, avec une hausse de 10% du chiffre d’affaires France sur un an. Bref, tout va bien...

Sur le FttH, le taux d'adoption est de 76,6%. Sur le mobile, la proportion de clients avec uniquement un forfait voix poursuit sa diminution et représente 25,4% du total contre 25,8% à fin 2023, 28,3% à fin 2022 et 31,9% fin 2021. La baisse est continuelle, mais à une rythme de sénateur.

Les résultats sont positifs également pour l’Italie et la Pologne.

https://lafibre.info/chiffres/parts-de-marche-dans-ladsl-la-fibre-optique-et-la-telephonie-mobile/msg1074159/#msg1074159

Comme les trimestres précédents, je ferais un gros bémol sur le cas de l'Italie, car même si Iliad Italie a gagné encore 280k abonnés mobiles ce T1, et dépasse maintenant le s11 millions, on sait que c'est grâce à des prix très bas (abonnement 5G avec 200 Go de data à 9.99€, abonnement4G à 6.99€..), et que cela a un gros impact sur les résultats financiers, le résultat net étant très certainement négatif encore ce trimestre, comme il l'a toujours été depuis son introduction en 2017, les cash flows libres étant négatifs, et Iliad Italie n'ayant pas vendu d'actifs à ma connaissance.

Et pour la première, il dissimule le résultat net d'Iliad Italie, voir la comparaison du T1 2024 avec le T1 2023 ci-dessous. L'analyse financière pour l'Italie a été divisée en deux parties, et au milieu, on voit qu'il manque le résultat net.

Un autre problème est qu'Iliad n'a pas réussi à racheter Vodafone Italie (cela aurait aussi pas ma creuser sa dette en Italie), que son patrimoine fréquentiel est faible pour ce nombre d'abonnés, notamment en 5G dans la bande "reine" 3600 MHz, avec 20 MHz quand Vodafone et Telecom Italia en ont 80 MHz, et que cela va devenir de plus en plus problématique pour absorber la croissance du trafic de ses abonnés. Déjà, il est dernier dans l"observatoire nPerf Italie en 5G.

C'est beaucoup plus solide en Pologne, qui reste un bien meilleur investissement...

Concernant les chiffres commerciaux d'Altice France au T1 2024 :

Depuis la publication il y a quelques jours du document "Management Discussions and Analysis" (abrégé MDA), on a maintenant un tableau des nombres d'abonnés Altice France qui compare le T1 2024 avec le T1 2023, c'est plus explicite.

On sait maintenant que Free mobile a gagné 210k abonnés mobiles, cela ne compense pas la perte de 487k abonnés SFR, on peut se demander où sont passés les quelques 200k d'abonnés qui sont la différence entre les pertes de SFR et la somme des gains de Free mobile, d'Orange (+24k), et de Bouygues Telecom (+17k), sur le GP et Entreprises. Diminution du nombre global de SIMs (déjà observé par l'ARCEP) ?

P.S : 487k abonnés mobiles perdus en un seul trimestre, cela fait quand même beaucoup. Altice met cela sur le dos de la concurrence, mais elle n'a pas été plus active ce trimestre que les précédents, et même moins qu'il y a quelque temps. Il n'y a que Free mobile qui continue à ne pas augmenter les prix de ses forfaits, selon la promesse faite par Xavier Niel en 2022, pour le quinquennat, jusqu''en 2027, ce qui peut rassurer certains, quand les autres eux augmentent régulièrement les leurs (pour refaire de nouvelles promotions ensuite). Mais donc donc si Free mobile fait +210k, cela ne rend pas compte de tout, de loin... Après, il pourrait y avoir le fait que les déboires actuels d'Altice avec la dette commence à inquiéter certains sur l'avenir de SFR, qui l'éviterait donc...

Quelqu'un aurait le nombre d'abonnés exacte pour chaque opérateur en fixe et mobile ?

Nombre d'abonnés FTTH et THD SFR + autres T1 2024 :

Maintenant que l'ARCEP a sorti son observatoire du fixe pour le T1 2024, avec en particulier le nombre d'abonnés FTTH et câble, on peut estimer, comme à chaque trimestre, le nombre d'abonnés FTTH de SFR + autres, en déduisant du total les chiffres donnés par Orange, Free, et Bouygues Telecom. En effet, Altice France continue à donner des chiffres "Fibre" qui ne distinguent pas le FTTH et le câble, et inclue ses abonnés 4G fixe et même TV seul. Voir ci dessous :

https://www.arcep.fr/fileadmin/cru-1714402758/reprise/observatoire/HD-THD-2017/2024-t1/Observatoire_HD_THD_T1_2024.pdf

L'ARCEP donne donc un total de 22.235 millions d'abonnés FTTH.

Pour les 3 opérateurs qui donnent leur nombre d'abonnés FTTH, on a :
1) Orange                 : 8.564 M (+331k)
2) Free                     : 5.748 M (+232k)
3) Bouygues Telecom : 3.701 M (+134k)

Par différence, on a donc pour SFR + autres : 4.222 M (+128k). Comme les petits opérateurs sont plutôt sur le reculoir, on peut même penser que SFR a fait plus que cela. Mais donc il est dans les mêmes eaux que Bouygues Telecom, et loin de Free et Orange, comme les trimestres précédents.

D'autre part, on est maintenant à 643k abonnés câble, -61k, donc le nombre d'abonnés THD (FTTH + câble) est au maximum de 4.865 M abonnés THD (+67k). Comme il y a d'autres opérateurs FTTH et câble, on peut estimer qu'il faut enlever ~100k à ce total pour SFR.

Concernant les résultats du T2 2024 d'Orange :

Selon Hammett : https://lafibre.info/chiffres/parts-de-marche-dans-ladsl-la-fibre-optique-et-la-telephonie-mobile/msg1080490/#msg1080490

Orange vient de présenter ses résultats au 30 juin.

Sur le FttH, c'est un résultat solide, plutôt dans la moyenne haute des trimestres précédents, Orange semble avoir retrouvé du tonus, la perte des abonnés fixes est donc moindre.
Sur le mobile, c'est positif mais pour un petit trimestre. Le segment résidentiel est de +103k. Les chiffres sur Sosh et Open n'apparaissent plus !
En France, le chiffre d’affaires annuel est en hausse de 0,6% entre le Q2 2023 et le Q2 2024.


Fixe
La Fibre optique est en augmentation de 262 000 abonnements (segments des particuliers et entreprise) sur le trimestre et d'une hausse de 1,049 million sur un an.

Téléphonie mobile
Un trimestre avec une hausse de 172 000 cartes sim. Les forfaits gagne 220 000 clients (+103 000 pour les Particuliers, +6 000 pour l'Entreprise, +110 000 pour le M2M). Le prépayé baisse de 49 000.
Sosh compte 4,879 millions de clients, soit +127 000 cartes sim sur le trimestre et +263 000 sur un an. Sosh poursuit tranquillement sa remontée, mais sur un rythme diesel.   

Source : Communiqué de presse Orange.

Quelques chiffres pour Orange France

Il est à noter que concernant l'ensemble du groupe Orange, la comparaison avec l'année précédente est un peu compliquée, du fait de la fusion Orange Espagne/Masmovil (Masorange) qui avait reçu le feu vert des autorités de la concurrence européenne, après de longues négociations, et des concessions au roumain DiGi, fin 2023.
Cette fusion a eu un effet positif pour Orange, qui avait reçu 4.4 milliards d'euros dans cette opération, et en a profité pour se désendetter de ~4 milliards d'euros. Sur le front de la dette, Orange devient un élève modèle, avec un ratio dette/EBITDaal de x1.9, par rapport à ses concurrents français, après en avoir été un très mauvais il y a 20 ans. Le taux d'intérêt moyen servi, environ 3%, est très raisonnable en ces temps de forte hausse des taux. Cela fait un gros contraste avec la situation très compliquée d'Altice France.

La dette nette diminue de 3 991 millions d’euros par rapport au 31 décembre 2023 principalement du fait de l’effet des 4 461 millions d’euros de produits reçus dans le cadre de la création de la coentreprise MASORANGE en Espagne. Le ratio "endettement financier net sur EBITDAaL des activités télécoms" diminue à 1,90x au 30 juin 2024, restant en ligne avec l’objectif d'un ratio autour de 2x à moyen terme. La position de liquidité des activités télécoms de 17 391 millions d'euros est solide et le coût moyen de la dette brute est de 2,96%.

Voir le CP, p2 : https://www.orange.com/fr/derniers-resultats-consolides

Sinon, pour les chiffres d'abonnés France, personnellement, je trouve plus clair, pour le mobile, d'avoir les chiffres des abonnés hors M2M, c'est plus facile à comparer avec les autres. On a donc 20.948 millions de forfaits mobiles "postpaid" (+103k). On voit aussi que le taux de churn a bien baissé du T1 au T2, passant de 12.7%, à 11.4%. Un effet de l'offre de la 5G pour les JO, malgré les fortes promotions de Bouygues Telecom et SFR ?

De plus la vision d'Orange sur ses liquidités, sans être surprenante, est baroque : https://www.orange.com/fr/finance/investisseurs/dette-et-notation
"Alors j'ai tant de liquidité, mais vu que t'a du fric dans tes poches en fait j'ai plutôt deux fois plus".
Bon je caricature mais c'est quand même rigolo de considérer une ligne de crédit au même titre que du vrai cash.

C'est pourtant ce que fait toute société. On peut taper dedans quand on veut. On appelle cela une ligne de crédit de trésorerie. Une ligne de trésorerie, aussi appelée crédit de trésorerie ou ouverture de crédit, vous permet de gérer vos décalages de trésorerie et de limiter votre recours à des financements moyen long terme pour des besoins ponctuels. ici l'extrait du communiqué de BYT pour le premier semestre 2024 :

SITUATION FINANCIÈRE
• À 13,6 milliards d’euros, la liquidité du Groupe est à un niveau très élevé. Elle est composée de la
trésorerie du Groupe à hauteur de 2,4 milliards d’euros complétée de facilités de crédit moyen et long
terme non utilisées de 11,1 milliards d’euros.

https://www.bouygues.com/wp-content/uploads/docs/81669/le-communique-de-presse-s1-2024.pdf