Auteur Sujet: Commentaires sur "Des faits et des chiffres par Hammett"  (Lu 55469 fois)

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alain_p

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« Réponse #492 le: 16 novembre 2023 à 22:41:18 »
Dans un autre tableau p5, sur les chiffres clé des 9 premiers mois, au sujet de la dette, on voit que celle-ci a un peu baissé, de 473 M€, à 10.342 milliards d'euros, et avec un rapport dette/marge brute (EBITDA), à x3.0. Contrairement donc à Altice France (à voir ses résultats dans quelques jours), Iliad a réussi à diminuer un peu sa dette, et à la maintenir à un niveau raisonnable (pour AlticeFrance x5.8 au T2), malgré les investissements en Pologne. A noter tout de même que la holding qui chapeaute le groupe a elle une dette de 14 milliards d'euros, et un ratio dette/EBITDA de x4.1, donc p.lus élevé.

Voir pour la holding :https://www.iliad.fr/fr/investisseurs/holding/dette

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« Réponse #493 le: 18 novembre 2023 à 18:52:34 »
Dans une interview à Challenge le 15 Novembre, Thomas Raynaud dit qu'Iliad emploie 10500 personnes en France. C'est la première fois depuis longtemps il me semble où on a un chiffre clair pour la France, et pas qui pourrait concerner tout le groupe, en Italie ou en Pologne.

Citer
Thomas Raynaud :
Nous sommes désormais 10 500 collaborateurs en France, ce qui fait de nous le deuxième employeur du secteur.

https://www.challenges.fr/high-tech/telecoms/free-annonce-des-resultats-record-une-exception-pour-thomas-reynaud_874006

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« Réponse #494 le: 22 novembre 2023 à 08:21:36 »
Sur la vente de 70% des datacenter de SFR :

Citer
Aujourd'hui, publication des résultats de SFR. En amont, Altice a annoncé la vente de 70% de sa filiale UltraEdge (50 salariés) qui réunit ses 250 Data Centers à Morgan Stanley Infrastructures Partners pour 530 millions €.

Ce montant devrait aider SFR à rembourser ses échéances de 1,6 milliards d'euros de 2025 et de 1,25 milliards de 2026. La dette totale pour Altice France est de 24 milliards d'euros

Sur la lancée des derniers résultats de SFR, cela ne sera toutefois pas suffisant pour rassurer sur sa dette.

Source : Le Figaro du 22/11. 

https://lafibre.info/chiffres/parts-de-marche-dans-ladsl-la-fibre-optique-et-la-telephonie-mobile/msg1044669/#msg1044669

Je ne pense pas que cela va aider beaucoup pour les échéances à venir, car cela déjà, 534 M€, ce n'est pas suffisant, et d'autre part, ce sera absorbé par le déficit de cette année, qui dépassera certainement les 500 M€.

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« Réponse #495 le: 22 novembre 2023 à 21:27:40 »
Sur les résultats d'Altice France du T3 2023 :

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Altice vient de présenter ses résultats au 30 septembre 2023.

C’est plutôt un trimestre moyen sur le THD. SFR est celui qui subit le ralentissement le plus fort sur l’augmentation de son parc. Sur le mobile, c’est positif, mais SFR inclus de nouvelles petites choses dans ses résultats : “From Q3 2023 total mobile subscribers is reported including 4G dongle subscribers (269k subscriber base at the end of Q3 2023 vs. 211k at the end of Q2 2023, therefore contributing +58k net additions in Q3 2023).”

En retranchant ce segment, ce serait une baisse sur le segment mobile pour ce trimestre, mais cela implique forcément de les réaffecter. Sur le fixe ? De plus, à titre de comparaison, comment ce segment est-il pris en compte chez les autres opérateurs ? Fixe ou mobile ? Enfin, Pour SFR, cela ne représente que 1% du total des clients mobiles.

Pour le chiffre d’affaires, c’est négatif : «Telecom revenue declined by -2.9% year over year and total revenue declined by -2.8% year over year in Q3 2023.”

Au-delà des suites juridiques des affaires "portugaises", les conséquences financières mettent Patrick Drahi et Altice sous pression. Altice France vient de vendre sa filiale data centers. Cela sera-t-il suffisant ? Pas certain !

Lors de la présentation de ses résultats, il a été annoncé que le groupe poursuivait "l'évaluation de potentielles nouvelles cessions". Quelles seraient ces cessions qui pourraient avoir un effet "whaou" ?

En attendant, l'information délivrée est toujours famélique. Pour le fixe et le très haut débit, il est encore possible de calculer en reprenant les chiffres du trimestre précédent. Mais c'est à prendre avec les pincettes habituelles.

Altice France comprend : SFR Telecom, SFR Media (NextRadioTV et Presse), French Overseas Territories, Altice Technical Services France and Intelcia customer services.

En attendant, voici le récapitulatif en fonction des infos disponibles.

https://lafibre.info/chiffres/parts-de-marche-dans-ladsl-la-fibre-optique-et-la-telephonie-mobile/msg1044710/#msg1044710

alain_p

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« Réponse #496 le: 22 novembre 2023 à 21:46:30 »
Je dois dire que je suis assez dubitatif sur ces abonnés dongle 4G qui se sont ajoutés soudainement au T3 aux abonnés mobiles, et qui seraient 269k, un chiffre très important. D'où sortent-ils ? Où étaient-ils comptabilisés avant ?

Altice a le chic pour changer de base de comparaison régulièrement, et donc de rendre les comparaisons d'un trimestre à l'autre difficiles.

A priori, ce ne sont pas des abonnés box 4G qui étaient comptés dans les abonnés fibre, qui seraient passés dans ceux mobile, car la note au-dessus (1), voir ci-dessous, indique toujours qu'ils sont comptés dans les abonnés "Fibre" :
Citer
Fibre customer base for France includes FTTH, FTTB and 4G Box customers and excludes white-label wholesale customers.

Voir p6 :
https://alticefrance.com/sites/default/files/pdf/Altice%20France%20%28SFR%29%20Q3%202023%20Press%20Release.pdf

De plus, le nombre d'abonnés fixes, qui étaient 6.508 M au T2 n'a diminué que de 44k. Et on peut attribuer cette baisse à un plus grand nombre de départs d'abonnés xDSL et câble que d'arrivée d'abonnés FTTH, comme les trimestres précédents.

Si, pour repartir sur des bases comparables, on retire ces 269k abonnés dongle 4G du total du T3, on arrive à 20.416 M d'abonnés mobile. Au T2, sans ces abonnés 4G dongle, Altice France annonçait 20.584 M d'abonnés mobile.

Donc, à base comparable, SFR a plutôt perdu 118k abonnés mobiles, et pas gagné 151k comme l'indique le tableau d'Hammett. On sent plutôt une manipulation de chiffres de la part d'Altice France pour embellir les chiffres, et faire croire qu'il a arrêté d'en perdre sur le mobile.

Est-il possible par exemple que ces abonnés Dongle 4G aient été auparavant comptés avec les abonnés M2M, qui sont exclus des chiffres des abonnés mobile, comme l'indique aussi la note (2) ?
« Modifié: 22 novembre 2023 à 22:56:34 par alain_p »

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« Réponse #497 le: 22 novembre 2023 à 22:02:58 »
Chiffres clé financiers Altice France T3 2023 :

D'autre part, si on regarde les chiffres financiers du T3 (issus du CP p6, ci-dessous), on voit que concernant les revenus du mobile, Altice France a perdu 2 M€ entre les deux trimestres, passant de 945 M €  au T2 à 943 M€ au T3 (voir au-dessous), malgré cette soit disant augmentation de 151k abonnés mobile entre les deux trimestres, et les hausses de prix intervenues également. Donc augmentation du nombre d'abonnés mobile peu crédible.
« Modifié: 22 novembre 2023 à 22:55:36 par alain_p »

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« Réponse #498 le: 22 novembre 2023 à 22:43:13 »
D'ailleurs, Pierre Manière, de La Tribune, le remarque aussi :

Citer
Les ventes d’Altice France (SFR) baissent de nouveau

Le groupe de télécoms et de médias du milliardaire Patrick Drahi, qui comprend SFR, BFMTV et RMC, a vu son chiffre d'affaires reculer de 2,8%, à 2,7 milliards d’euros, au troisième trimestre. Il continue de perdre des abonnés dans l’Internet fixe comme dans le mobile.

Pierre Manière - 22 Nov 2023, 18:08

...
SFR, qui a pourtant mis en place une politique de hausse des prix en réduisant la durée des promotions, a, en particulier et de nouveau, perdu de nombreux abonnés dans l'Internet fixe. Au total, quelque 44.000 clients sont partis. Sa base d'abonnés, sur ce segment, s'élève 6,464 millions. Sur le mobile, SFR revendique 20,685 millions de clients, contre 20,534 au trimestre précédent. Cela signifie-t-il qu'il y a du mieux ? Non. De fait, l'opérateur a discrètement rajouté, au troisième trimestre, les clients disposant de clés 4G (qui sont au nombre de 269.000) dans le calcul de sa base d'abonnés. À base comparable, et sans tenir compte de ces derniers, SFR a donc perdu 118.000 clients à ce trimestre. Enfin, dans les télécoms professionnelles, SFR continue de souffrir. Ses revenus se sont, ici, érodés de 4,2%, 886 millions d'euros.
...

https://www.latribune.fr/technos-medias/les-ventes-d-altice-france-sfr-baissent-de-nouveau-983904.html

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« Réponse #499 le: 23 novembre 2023 à 14:52:22 »
En ce qui concerne la question des chiffres des abonnés mobiles :

Citer
Pour quelques clients de plus.

La "polémique" SFR. Mon échange avec Pierre Manière @pmaniere sur X (ex Twitter)
https://twitter.com/hammett_92/status/1727603332158505456

https://lafibre.info/chiffres/parts-de-marche-dans-ladsl-la-fibre-optique-et-la-telephonie-mobile/msg1044767/#msg1044767

Comme je l'ai dit auparavant, cela m'étonnerait que ces clients dongle 4G n'aient pas été comptés auparavant, mais comme depuis pas mal de temps, Altice France donne des chiffres très maigrelets, et les cartes SIM M2M ne sont pas intégrées dans ces chiffres, je soupçonne qu'elles étaient comptées dans ces cartes M2M, et ont été réintégrées parmi les clients mobiles à ce T3. Après, Altice France ne dit pas qu'il a gagné des clients mobiles dans son CP, ce sont les médias qui l'ont affirmé sans avoir regardé de trop près les petites notes...

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« Réponse #500 le: 07 décembre 2023 à 22:17:02 »
Nombre d'abonnés FTTH et câble SFR T3 2023 :

L'ARCEP a sorti aujourd'hui son observatoire du fixe du T3 2023, qui comporte en particulier le nombre total d'abonnés FTTH qu'il recense (grand public et professionnels). On peut donc se livrer à l'exercice habituel qui est d'estimer le nombre d'abonnés FTTH et câble de SFR, puisque les publications des résultats d'Altice parlent d'abonnés "Fibre", sans distinguer les deux (et en plus en rajoutant les abonnés box 4G et TV seule). Cela en soustrayant du total ARCEP les chiffres d'abonnés FTTH déclarés par Orange, Free et Bouygues Telecom.

https://www.arcep.fr/fileadmin/cru-1677573101/reprise/observatoire/HD-THD-2017/2023-t3/Observatoire_HD_THD_T3_2023.pdf

Hamett a fait l'exercice de son côté, mais peut-être pas de façon très lisible.

https://lafibre.info/chiffres/parts-de-marche-dans-ladsl-la-fibre-optique-et-la-telephonie-mobile/msg1046663/#msg1046663

Donc pour rappel, les chiffres d'abonnés FTTH déclarés au T3 par Orange, Free et Bouygues Telecom :

1) Orange                  : 8.044 M abonnés FTTH (+261k par rapport au T2)
2) Free                      : 5.272 M " (+200k)
3) Bouygues Telecom : 3.417 M " ( +154k)

En soustrayant du total ARCEP, 20.574 M, il reste pour SFR + autres, 3.841 M abonnés FTTH (+162k).

On voit donc que la progression SFR + autres est en fait supérieure encore ce trimestre à celle de Bouygues Telecom (+154k).

En ce qui concerne les abonnés câble (FTTLA > 100 Mb/s), l'ARCEP donne un total de 0.716 M (-48k).

Donc le maximum des abonnés THD (FTTH + câble) de SFR est de 4.557 M (+114k).

Dans son maigre tableau d'abonnés, voir plus haut, Altice France indiquait 4.666 M d'abonnés fibre, ce qui fait une différence de 109k, à laquelle il faut ajouter le nombre d'abonnés FTTH des petits opérateurs grand public et professionnels, et celui des petits opérateurs câble (comme Orne THD). On peut estimer que la différence totale est de l'ordre de 200k. Qui correspondent aux abonnés box 4G et TV seule.

Voir l'évolution des abonnements THD (FTTH et FTTLA > 100 Mb/s), dans le graphique en dessous).

alain_p

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« Réponse #501 le: 16 février 2024 à 22:03:26 »
Concernant les résultats annuels 2023 d'Orange France :

https://lafibre.info/chiffres/parts-de-marche-dans-ladsl-la-fibre-optique-et-la-telephonie-mobile/msg1057397/#msg1057397

Citer
Orange vient de présenter ses résultats au 31 décembre.
Sur le FttH, c'est un résultat solide, dans la trajectoire des trimestres précédents. La montée en puissance de la fibre ne compense plus les pertes sur le haut débit.
Sur le mobile, c'est redevenu positif et même sur le segment résidentiel.
En France, le chiffre d’affaires annuel est en baisse de -1,4% pour l'année 2023

Fixe
La Fibre optique est en augmentation de 270 000 abonnements (segments des particuliers et entreprise) sur le mois et d'une hausse de 1,073 million sur un an. Chaque trimestre Orange perd +/- un point de croissance par trimestre, ce qui ne permet pas de compenser les pertes sur la haut débit.
Sur toute l'année 2023, les chiffres sont dans le rouge, Orange a perdu 127 000 clients.

Téléphonie mobile
Un trimestre avec une hausse de 334 000 cartes sim. Les forfaits gagne 378 000 clients (+100 000 pour les Particuliers, -15 000 pour l'Entreprise, +295 000 pour le M2M). Le prépayé baisse de 44 000.
Sosh compte 4,752 millions de clients, soit +124 000 cartes sim sur le trimestre et +191 000 sur un an. Sosh poursuit tranquillement sa remontée,
   

Selon le CP p2 :

Le Résultat net de l'ensemble consolidé est de 2 892 millions d’euros, en croissance de 10,5%, soit 275 millions d’euros4, du fait du résultat d’exploitation, de l’augmentation des charges financières et de la baisse de la charge d’impôt

Comme le laissait prévoir ses résultats financiers des trimestres précédents, l'inflation n'a pas beaucoup pénalisé ses résultats, et les hausses des abonnements ont en fait servi à augmenter les marges du groupe et ses bénéfices. L'inflation, et la hausse des charges (énergie...), comme je le disais, a bon dos.

D'ailleurs, pour la France, Orange parle d'une "stratégie valeur", ce qui est du jargon pour désigner les hausses des prix :

En France, la stratégie valeur produit son plein effet au 2ème semestre et la croissance des services de détail hors RTC de 3,0% sur un an compense partiellement le déclin attendu des revenus des services aux opérateurs de -8,5%

Ce qui permet donc de verser aux actionnaires un rendement très appréciable, 0.72 € par action, alors que l'action vaut aux environs de 11 €, donc un rendement de 6.5%. Même en cette période d'inflation et de hausse des taux, on trouve de pires placements...

Au titre de l’exercice 2023, l’Assemblée générale du 22 mai 2024 statuera sur le versement d’un dividende de 0,72 euro par action (payable en 2024)

Comme il y a 2.66 milliards d'action (c'est indiqué par exemple dans le fichier Excel des résultats), cela fait 1.9 milliards d'euros versés aux actionnaires, dont l'état. Les abonnés sauront où vont leurs hausses d'abonnement...

alain_p

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« Réponse #502 le: 16 février 2024 à 22:22:51 »
Car si le chiffre d'affaire de la France baisse de 1.4%, à 17.73 milliards d'euros, la baisse n'est pas vraiment du côté des abonnements aux particuliers, mais des services aux opérateurs, qui ont baissé de 424 M€, à 4514 M€, contre 4938 M€ en 2022 (voir copie KPIs financiers ci-dessous).

En effet, le déploiement FTTH étant bien avancé quand même en zones AMII, Orange reçoit beaucoup moins de co-financements des autres opérateurs, et d'autre part, en dégroupage xDSL, vu la migration des abonnés sur la fibre,les autres opérateurs louent de moins en moins son cuivre. Il y a aussi la baisse des abonnements RTC qui continue.

Sur les abonnements dits convergents (fixe + mobile), on voit que le CA passe à 5065 M€, contre 4857 M€ en 2022, +208 M€, +4.2%. Pour les abonnements mobiles seuls, on est à 2364 M€, +1.4%. C'est seulement sur le segment fixe seul, où on a une baisse, à 3725 M€, contre 3787 M€ en 2022, soit -62 M€, ou -1.6%. C'est vrai qu'il y a eu des pertes d'abonnés sur ce segment, Orange perdant plus d'abonnés xDSL qu'il n'en gagne en FTTH.

C'est la première colonne, France, p15 dans les comptes consolidés.
https://www.orange.com/fr/derniers-resultats-consolides
« Modifié: 17 février 2024 à 13:26:01 par alain_p »

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« Réponse #503 le: 16 février 2024 à 22:38:14 »
Voici d'ailleurs les tableaux des KPIs commerciaux d'Orange France; pour le mobile et le fixe. On note un ARPO mobile à environ 18 €, en hausse d'1 € par rapport à 2022, et de 37.2 € sur le fixe, en hausse lui de plus d'1 € par rapport à fin 2022. Et quand même un taux de churn sur le mobile en augmentation, à 12.1%