Auteur Sujet: Commentaires sur "Des faits et des chiffres par Hammett"  (Lu 7479 fois)

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alain_p

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Commentaires sur "Des faits et des chiffres par Hammett"
« Réponse #240 le: 08 décembre 2019 à 21:52:41 »
Avec un peu de retard, j'aimerais faire un petit retour sur les chiffres du THD au T3 2019.

https://lafibre.info/chiffres/parts-de-marche-dans-ladsl-la-fibre-optique-et-la-telephonie-mobile/msg709500/#msg709500

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- Pour Bouygues Telecom, Free et Orange ce sont uniquement les chiffres du Ftth. Pour SFR, ce sont les chiffres du câble et du ftth. Par conséquent, la rubrique « Autres » contient également les clients câble de Bouygues Telecom.

D'abord, une remarque déjà faite, ce ne sont pas les chiffres du THD au sens de l'ARCEP (débit > 30 Mb/s), car cela n'inclut pas les chiffres du VDSL ni de la 4G fixe. Donc on compte en fait avec le FTTH et le FTTLA uniquement les abonnements > 100 Mb/s (en download).

Pour SFR, le chiffre donné est de 2.534 millions d'abonnés THD, mais il est impossible que ce soit la somme du FTTH et du FTTLA. En effet, avec les chiffres de l'ARCEP, on sait que le FTTH représente pour SFR + autres (K-Net, Videofutur, Kiwi, Nordnet etc...), 855k, donc probablement moins de 800k pour SFR. Pour le câble, on a eu aussi récemment les chiffres de l'ARCEP, il y a maintenant moins de 1.2 millions d'abonnés (1.197 M > 100 Mb/s exactement), voir ci-dessous. Dans ces abonnés, il reste une part Bouygues Telecom (a-t-il toujours plus de 100k abonnés câble ?), voire LaPoste.net, donc la part SFR est encore à moins que cela. En additionnant, on est au mieux à 2 millions d'abonnés FTTH + FTTLA pour SFR, pas 2.534 millions...

Free, avec 1.515 millions d'abonnés FTTH et des croissances de plus de 200k par trimestre, devrait rattraper SFR dans ~1 an. Ce qui est normal d'ailleurs, car Free a plus d'abonnés fixes que SFR, et avec le déploiement accéléré du FTTH, la part du câble diminue nettement par rapport au FTTH.

alain_p

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Commentaires sur "Des faits et des chiffres par Hammett"
« Réponse #241 le: 13 février 2020 à 21:52:55 »
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La Fibre optique est en augmentation de 242 000 soit une hausse de 752 000 sur un an.

C'est dans le résultat annuel d'Orange présenté e matin. Orange a passé la quatrième sur les recrutements FTTH. Cela va être un beau match avec Free, que Francois04 crédite d'environ 80.000 abonnés nets FTTH par mois sur le T4.

Avec 3,358 millions d'abonnés FTTH, Orange est désormais très loin dans le THD devant SFR, qui aura de plus en plus de mal à revendiquer la place de numéro un. De plus que SFR est talonné par Free, qui va atteindre les 2 millions abonnés FTTH fin Mars (peut-être à la présentation des résultats. Et Bouygues Telecom progresse très bien lui aussi.

On fera les comptes lorsque que tout le monde aura présenté ses résultats.

Au point de vue financier, le résultat net global du groupe Orange est de plus de 3 milliards d'euros, le déploiement du FTTH ne l'a pas encore mis sur la paille. La dette est contenue à 1.96x l'EBITDA pour l'ensemble du groupe, ce qui est un bon résultat aussi.

https://www.capital.fr/entreprises-marches/orange-maintiendra-son-ratio-dendettement-a-un-niveau-equivalent-a-deux-fois-son-ebitdaal-1362184

alain_p

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« Réponse #242 le: 20 février 2020 à 16:47:25 »
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Altice et Iliad n'ont toujours pas publié de date pour la présentation de leurs résultats.

Si, Altice l'a publié sur son site, c'est le 24 Mars. Avant ou après bourse, je ne sais pas. En bas de la page :

http://altice.net/investor-relations?category=27

alain_p

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« Réponse #243 le: 20 février 2020 à 22:22:50 »
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Bouygues Telecom vient de présenter ses résultats à fin décembre. Commercialement et financièrement, ils sont bons et dans la lignée des trimestres précédents. Pour Bouygues Telecom, les perspectives sont dans le vert.

Les résultats commerciaux sont bons sur le mobile et solide sur le fixe, avec une montée en charge du ftth avec un parc total de 997 000 clients (+142k sur le T4 vs +102k sur le T4 2018)

Sur le mobile, Bouygues est en hausse sur les forfaits avec +376 000 nouveaux clients sur le trimestre dont +152 000 pour le grand public + entreprise et +224 000 pour le m2m.

"Le chiffre d’affaires de Bouygues Telecom ressort à 6 058 millions d’euros en 2019, en hausse de 13 % et de 12 % à périmètre et change constants sur un an. Il inclut un chiffre d’affaires Services en croissance de 8 % comparé à 2018, à 4 597 millions d’euros. Cette performance reflète la croissance de la base clients Mobile et Fixe, ainsi que des ABPU en hausse. Pour la première fois depuis 2011, l’ABPU Mobile augmente au quatrième trimestre 2019 sur un an (+0,5€ à 19,7€ par client par mois). L’ABPU Fixe est en hausse de 1,1€ à 27,0€ par client par mois sur l’année.".

Au niveau des recrutements, particulièrement en FTTH, +142k sur le T4, et des résultats commerciaux, c'est bon, mais on note à la lecture des résultats, voir ci-dessous, que le résultat net baisse, de 444 millions d'euros en 2018 à 343 millions en 2019, et qu'alors que l'endettement d'ensemble du groupe baisse de 1.4 milliards d'euros, celui de Bouygues Telecom augmente au contraire, passant de 1275 à 1454 millions d'euros, soit 179 millions de plus, malgré les cessions de tours à Cellnex en 2018.

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À 1 184 millions d’euros, le résultat net part du Groupe est en repli de 124 millions d’euros sur un an, en raison de la baisse des produits non courants (20 millions d’euros en 2019 contre 265 millions d’euros en 2018), principalement chez Bouygues Telecom.

Et il arrive bientôt les enchères sur la 5G, plus les investissements afférents, alors que Martin Bouygues a parlé de distorsion de la concurrence, s'il était obligé de démonter ses équipements 4G Huawei, pour être compatible avec les équipements Nokia et/ou Ericsson. En envisageant même une procédure contre l'Etat...

Mais bon, cela reste très solide, et Bouygues Telecom, qui a abandonné le câble en 2017, devrait encore être devant SFR sur les recrutements THD (FTTH pour lui) sur le fixe.
« Modifié: 22 février 2020 à 08:48:28 par alain_p »

alain_p

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« Réponse #244 le: 17 mars 2020 à 18:06:32 »
C'est dans le résultat annuel d'Orange présenté e matin. Orange a passé la quatrième sur les recrutements FTTH. Cela va être un beau match avec Free, que Francois04 crédite d'environ 80.000 abonnés nets FTTH par mois sur le T4.

Et on a donc aujourd'hui les résultats de Free :

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Sur le T4, sur le Ftth
Free : +245k,
Orange  : +242k,
Bouygues Télécom : +142k; 

D'une courte tête, Free est devant Orange malgré ses résultats record de recrutements.

stylou08

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« Réponse #245 le: 17 mars 2020 à 18:37:58 »
Avec retard, il n'y a pas des erreurs sur le tableau Bouygues dans la partie financier ? (erreur + et - )

alain_p

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« Réponse #246 le: 17 mars 2020 à 19:11:55 »
Pourquoi des erreurs, si tu parles du tableau au dessus, c'est une copie d'écran du communiqué officiel de Bouygues ?

stylou08

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« Réponse #247 le: 17 mars 2020 à 20:06:38 »
Oui mais je me demandais si il n'y avait pas une erreur de retranscription dans le tableau du communiqué de presse justement. Mea culpa. Erreur de ma part.

https://www.bouygues.com/wp-content/uploads/2020/02/les-compte-de-bouygues-et-ses-filiales.pdf

alain_p

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« Réponse #248 le: 22 mars 2020 à 22:42:13 »
Je reviens sur la présentation des résultats d'Iliad pour 2019, publiés mardi dernier, et en particulier ses résultats financiers, tels qu'ils apparaissent dans ses comptes consolidés. Le chiffre d'affaire augmente effectivement, de 430 millions d'euros environ, mais c'est largement du à  l'Italie, avec 427 millions pour 2019, contre 0 en 2018. Le résultat net est extrêmement flatteur, à 1.7 milliard d'euros, mais aurait du être négatif, sans la cession pour 2 milliards d'euros de 70% des tours à Cellnex en France fin 2019, et de 100% des 2200 tours en Italie pour 600 millions d'euros.

Malgré cela, le résultat est quand même négatif en Italie, à -60 millions d'euros. Avec -250 millions d'euros d'EBITDAaL et -417 millions d'euros de résultat opérationnel courant, la vente n'a permis que de limiter la casse.

Ilaid aime bien présenter la courbe en V qui montrerait que son plan Odyssée 2024 est un succès, avec augmentation du CA à partir de fin 2018. Ce n'est quand même pas si clair que cela.

https://www.iliad.fr/amf/2020/Annexes_Consos_2019_170320.pdf
https://www.iliad.fr/finances/2020/Slideshow_2019_170320_VF.pdf



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« Réponse #249 le: 24 mars 2020 à 21:28:45 »
Présentation des résultats 2019 d'Altice ce soir. Pour la France :

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Sur le T4, sur le Ftth
Free : +245k,
Orange  : +242k,
Bouygues Télécom : +142k,
SFR : +78k; 

Attention, pour SFR, il ne s'agit pas des chiffres du FTTH, mais FTTH/FTTLA et éventuellement TV seulement.

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(2) Fibre unique customers represents the number of individual end users who have subscribed for one or more of our fibre/ cable based services (including pay television, broadband or telephony), without regard to how many services to which the end user subscribed. It is calculated on a unique premise basis. Fibre customers for France excludes white-label wholesale customers.

Voir note (2) p14 :
http://altice.net/sites/default/files/pdf/Altice%20Europe%20N.V.%20Q4%202019%20Press%20Release.pdf

Bon, le nombre d'abonnés câble diminue, d'après les chiffres ARCEP, donc on peut penser que l'accroissement est dû essentiellement au FTTH. Mais donc, sur le THD, on constate une nouvelle fois qu'Altice France est le dernier.

alain_p

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« Réponse #250 le: 24 mars 2020 à 21:38:18 »
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L’endettement de SFR passe de 4,1x à 4,9x et de 5,7x à 5,0x pour Altice Europe.

Pour le groupe, il s'agirait plutôt (Gross  Leverage), d'un passage de 5.7x à 5.5x.

En ce qui concerne la dette SFR, suite à la "simplification" opérée début 2020, avec la disparition de l'étage Altice Luxembourg, il se confirme dans le résultat 2019, comme je l'avais déjà présagé, que SFR a repris les dettes d'Altice Luxembourg, et que la sienne passe dorénavant à 21.4 milliards d'euros brutss, en hausse de ~5 milliards, et un rapport dette/EBITDA de 4.9x bruts. Voir p24.

L'endettement total du groupe n'a baissé que de 300 millions à 31.2 milliards d'euros bruts.
« Modifié: 25 mars 2020 à 08:04:14 par alain_p »

alain_p

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« Réponse #251 le: 24 mars 2020 à 21:57:12 »
Rappel bilan dettes au T3 2019 :

 

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