Meme avis que Skender : Vivendi veut aller vite donc sauf à découvrir un loup dans l'offre NC (le directeur financier de Vivendi avait l'air réticent), ça me semble plié pour Bouygues.

En fait, l'avantage du marché à 3 c'est que c'est plus facile de s'imaginer ce qui va se passer.

Alors qu'avec le mariage NC-SFR, y'a un peu tout et n'importe quoi qui devient possible.

Messieurs, faites vos jeux, rien ne va plus !

Je suis en phase : Vivendi va certainement choisir de marier SFR à Numericable.

Altice va par contre être peut-être obligé de répondre à la dernière offre de Bouygues Telecom en augmentant le cash en diminuant le proportion de Vivendi dans le nouvel ensemble.

Dans le cas, peu probable, de fin de négociation exclusive sans choix de Altice, je crains le pire pour l'Action Numericable à court terme, car cela signifie que certaines choses ne sont pas solides.

Pour le FTTH en France, je reste persuadé que l'option Bouygues Telecom reste de loin la meilleure solution pour que les investissement continuent (notamment les zones AMII où SFR s'est engagé à déployer le FTTH sur fond propre)

Pour l'avenir de Bouygues Telecom, je pense qu'il n'y a pas de souci à court terme. Bouygues Telecom va essayer sur l'ADSL (et le FTTH ?) de faire ce que fait Free sur le mobile pour avoir une forte croissance. En 2016 je pense que soit Free rachète Bouygues Telecom, soit Bouygues Telecom rachète Free => Quid des relations des deux ennemis Bouygues et Free, suite au rachat de SFR par Numericable ?

Ne pas oublier que Free est fragile :
- Sur le mobile : Si l’itinérance devient impossible et qu'il n'arrive pas à avoir rapidement de nouvelles fréquences pour écouler tout le trafic data de ses clients, cela pourrait entraîner une perte massive de clients vers les opérateurs low-cost (SOSH/ Joe / B&You).
- Sur le fixe, Free est bon en ADSL, mais si le grand public se met à exiger le FTTH, une perte massive de clients vers Orange pour le FTTH est possible.

SFR : Bouygues planche sur de nouvelles améliorations de son offre

Le groupe de BTP est à la recherche d'autres investisseurs afin de permettre à Vivendi de pouvoir vendre au plus vite les parts d’un ensemble fusionné SFR-Bouygues Telecom. Vivendi demeure jusqu’au 4 avril en négociations exclusives avec Numericable qui affirme ne pas envisager d’améliorer son offre, pour l’instant.

Le cash et la liquidité, priorités de Vivendi. Bouygues l'a bien compris. Après avoir augmenté significativement la partie en numéraire de son offre de rachat de SFR à 13,15 milliards d'euros, le groupe de BTP travaille à de nouvelles améliorations sur la participation de 21,5% que Vivendi récupérerait dans un ensemble fusionné SFR-Bouygues Telecom. Selon l'agence Reuters, « Bouygues est en train d'envoyer un dossier à un large spectre d'acteurs, de banques, d'assureurs et de sociétés de capital-investissements » et ce afin d'« améliorer encore la partie en numéraire et offrir à Vivendi une sortie rapide. » Interrogé par la Tribune, le groupe de Martin Bouygues confirme qu'il « travaille de façon à donner l'option à Vivendi au closing, de vendre plus d'actions de la nouvelle entité si Vivendi le souhaite. »

Une offre toute en cash ?

Plusieurs scénarios circulent. Bouygues pourrait proposer « une offre intégralement en cash » avance un analyste financier. Ce qui nécessiterait de rajouter un peu plus de 2 milliards d'euros.  Une source proche des discussions évoque « une participation ramenée à 5% ou 10% du capital. » Or compte tenu de l'importante clause de non-exécution ajoutée par Bouygues, d'au moins 500 millions d'euros versée à Vivendi en cas d'échec de l'opération par blocage des autorités de concurrence, « cela fait disparaître le risque attaché à une participation résiduelle peu significative de l'ordre de 10% » considère un analyste financier. En attendant, Vivendi demeure jusqu'au 4 avril en négociations exclusives avec Altice, la maison-mère de Numericable, qui affirme ne pas envisager d'améliorer son offre, pour l'instant. « Ce ne serait pas forcèment la partie cash qui pourrait être améliorée mais la liquidité par exemple » indique une source proche des discussions, certaines clauses encadrant la cession de façon restrictive jusqu'ici. De nouveaux rebondissements en perspectives.

Source : La Tribune, le 26 mars 2014 par Delphine Cuny.

Vivendi est en train de planché sur l'offre de Bouygues !!


SFR: Vivendi va étudier la nouvelle offre de Bouygues, Numericable n'a "même pas peur"

Les péripéties de la vente de SFR s'offrent un nouvel épisode ce jeudi 27 mars. Selon des informations du Monde, confirmées au HuffPost, le groupe Vivendi va examiner la contre-proposition de Bouygues pour l'opérateur au carré rouge. Une réunion devrait avoir lieu dans la soirée afin d'étudier cette nouvelle offre. Mais attention, la démarche devra être extrêmement transparente: Vivendi est lié à Numericable en vertu d'un accord de négociations exclusives jusqu'au 4 avril. Jusqu'à cette date, Vivendi n'a pas le droit de discuter avec Bouygues.

L'enveloppe de Bouygues est chargée de 1,4 milliard d'euros (en cash) en plus que celle d'Altice, la maison-mère de Numericable. L'affaire peut sembler plus alléchante, étant donné que Vivendi est justement à la recherche de liquidités en vendant son opérateur mobile. Les dirigeants vont donc pouvoir peser le pour et le contre, mais sans poser une seule question à Bouygues.

L'accord de négociations exclusives implique l'interdiction de se "mettre à table". Si ce dernier était violé, Vivendi s'exposerait ainsi à des poursuites définies par une clause pénale. Selon les avocats spécialisés que nous avons interrogés, cela pourrait atteindre des dizaines de millions d'euros. Et aller de paire avec une sacrée détérioration de l'image de Vivendi dans le milieu des affaires.
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Altice a été prévenu en amont par Vivendi

Qu'en dit-on du côté d'Altice? Au premier abord on n'est pas surpris. Vivendi a pris des dispositions pour prévenir le groupe présidé par Patrick Drahi, il n'y a donc pas de vice dans la procédure. Mais les équipes d'Altice seront vigilantes à ce que des discussions n'aient pas lieu avant le 4 avril. "Nous avons une longueur d'avance dans les négociations", souffle au HuffPost une source proche du dossier. "Nous fonctionnons en bonne intelligence avec Vivendi, nous n'avons pas le moindre doute que le cadre sera respecté", dit-elle. Attention néanmoins, Vivendi ne devra pas jouer avec le feu.

Si la multinationale se contente d'attendre tranquillement la fin de l'accord, Vivendi pourrait être attaqué "pour mauvaise foi dans les négociations", prévient Frédéric Bailly, avocat associé du cabinet Lefèvre Pelletiere. "Les dommages et intérêts seraient tout aussi importants qu'une violation du contrat", rajoute ce spécialiste en fusions-acquisitions.

Altice: "Bouygues dans une démarche agressive à l'égard de Vivendi"

Mais avant même de penser à traîner Vivendi en justice, Numericable affiche sa sérénité et estime avoir la meilleure offre. "Bouygues est dans une démarche agressive à l'égard de Vivendi", explique au HuffPost le cablô-opérateur. "C'est surtout pour masquer les faiblesses de son propre dossier", persifle-t-il. En effet, si l'offre de Bouygues est supérieure en "cash", celle d'Altice est globalement meilleure en liquidités. Un futur ensemble SFR-Numericable serait détenu à 32% par Vivendi, rapidement vendables sur les marchés. Dans le projet Bouygues-SFR, Vivendi n'aurait que 21,5% du total.

Par ailleurs, les dirigeants de Numericable s'engagent à ne procéder à "aucun licenciement collectif économique" pendant 36 mois en cas de rachat de SFR. "Sauf en cas de revirement économique imprévisible", tempère Patrick Drahi dans courrier à Vivendi. L'intersyndicale de SFR (Unsa, CFE-CGC, CGT et CFDT) a réagi en se disant "sceptique". Elle relève notamment que "Numericable se ménage plusieurs portes de sorties pour déroger au maintien de l'emploi".

De son côté, Martin Bouygues a également affirmé à plusieurs reprises les engagements de son groupe sur l'emploi. Il promet de ne procéder à aucun licenciement en cas de rachat de SFR. Il assure également "d'investir massivement et de développer l'emploi en France, notamment en relocalisant certains des services aujourd'hui assurés hors de nos frontières". Le bras de fer est donc loin d'être terminé...

Source:huffingtonpost  Par Grégory Raymond le 27 mars 2014.

Apparemment tant que Vivendi ne rencontre pas les gens de Bouygues le contrat d'exclusivité n'est pas rompu !!

Source proche du dossier... et d'Altice
Chacun voit midi à sa porte, le juge de paix ce sera le communiqué officiel.

Bref un mariage à trois.

Alors la, niveau concurrence, ce serait vachement plus simple à vendre qu'un BT/SFR ou SFR/NC