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Auteur Sujet: Mars 2014 : Bouygues Telecom tente de racheter SFR  (Lu 122937 fois)

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eruditus

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Bouygues Telecom va racheter SFR
« Réponse #240 le: 20 mars 2014 à 18:37:12 »
Cette nouvelle offre est fort belle, mais en quoi change-t-elle la donne quand aux objectifs premiers du vendeur ?

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"L'offre est la plus pertinente pour les actionnaires et les salariés du groupe et offre la meilleure sécurité d'exécution. Elle répond le mieux à l'objectif (du groupe) de devenir rapidement un acteur européen majeur des médias et des contenus et de renforcer SFR comme un acteur dynamique du très haut débit fixe et mobile".

http://www.zdnet.fr/actualites/rachat-de-sfr-pourquoi-numericable-l-a-emporte-39798577.htm
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Bouygues Telecom va racheter SFR
« Réponse #241 le: 20 mars 2014 à 18:37:26 »
Offre de 13,15 Md d'€ en numéraire pour être précis (soit 1,4Md€ de plus que Numéricable). Bouygues détiendrait 67% du nouvel ensemble et Vivendi 21.5%, le reste pour la Caisse des dépôts et consignations et la famille Pinault


Communiqué de Presse de Bouygues :

PROPOSITION DE FUSION BOUYGUES TELECOM – SFR


BOUYGUES AMÉLIORE SUBSTANTIELLEMENT SON OFFRE À VIVENDI ET PORTE LA PARTIE NUMÉRAIRE À 13,15 MILLIARDS D’EUROS

  • AVEC 1,85 MILLIARD D'EUROS DE NUMÉRAIRE SUPPLÉMENTAIRE, BOUYGUES AMÉLIORE SUBSTANTIELLEMENT SON OFFRE
  • CETTE OFFRE EST SUPÉRIEURE DE 1,4 MILLIARD D’EUROS DANS SA COMPOSANTE EN NUMÉRAIRE À L’OFFRE CONCURRENTE
  • BOUYGUES ENTEND APPORTER AINSI UNE RÉPONSE AUX ATTENTES DU CONSEIL DE SURVEILLANCE DE VIVENDI QUI AVAIT JUGÉ SON OFFRE PERTINENTE
  • BOUYGUES FÉDÈRE DE GRANDS ACTIONNAIRES INDUSTRIELS ET FINANCIERS DE LONG TERME AUTOUR DE SON PROJET DE FUSION DE BOUYGUES TELECOM AVEC SFR
  • BOUYGUES RÉITÈRE SES ENGAGEMENTS CONCERNANT L’EMPLOI ET L’INVESTISSEMENT

Convaincu de la force industrielle de son projet de fusion entre Bouygues Telecom et SFR et de sa capacité à créer de la valeur dans la durée, Bouygues a remis à Vivendi le jeudi 20 mars une offre substantiellement améliorée dans sa composante en numéraire.

Vivendi, lors de son Conseil de surveillance du 14 mars, avait confirmé le caractère pertinent de l’offre de Bouygues mais avait considéré sa part en numéraire insuffisante. En conséquence, Bouygues propose à Vivendi d’augmenter la part en numéraire de son offre de 1,85 milliard d'euros pour la porter à 13,15 milliards d'euros, auxquels s’ajoutent 21,5% du capital du nouvel ensemble. Elle est supérieure de 1,4 milliard d'euros dans sa composante en numéraire à l’option concurrente actuellement en cours de négociation chez Vivendi.

Bouygues confirme un montant de 10 milliards d’euros de synergies créées par le rapprochement de Bouygues Telecom et SFR, dont 5 milliards d’euros de synergies relatives au réseau mobile sécurisées par l’accord signé avec Free le 9 mars 2014. La nouvelle offre valorise ainsi SFR à 17,4 milliards d’euros en intégrant la totalité des synergies, dont 16,3 milliards d’euros d’ores et déjà sécurisés par l’accord avec Free.

L'introduction en Bourse du nouvel ensemble est envisagée dès la réalisation de la fusion, offrant ainsi à Vivendi un accès immédiat à la liquidité pour le solde résiduel de sa participation. Compte tenu de sa participation réduite dans le nouvel ensemble, Vivendi sera à même de la monétiser aisèment dans de bonnes conditions au moment qui lui semblera opportun.

Bouygues fédère autour de son projet des actionnaires industriels et financiers de long terme qui partagent le sens de l'entrepreneuriat familial. La Caisse des Dépôts et Consignations, par ailleurs déjà actionnaire du groupe Bouygues, la famille Pinault, et JCDecaux Holding saisissent ainsi l’opportunité de cette nouvelle offre pour rentrer ou se renforcer au capital du nouvel ensemble, ce qui contribue à améliorer fortement la partie en numéraire de l'offre proposée à Vivendi. D’autres investisseurs pourraient également participer pour proposer à Vivendi l’acquisition du solde de sa participation résiduelle.

L’augmentation de la partie en numéraire ne modifie en rien le niveau d’endettement du nouvel ensemble qui resterait Investment Grade.

Dans le cadre de cette nouvelle offre, la participation de Bouygues dans le nouvel ensemble serait de 67% du capital contre 52% dans l’offre précédente, confirmant ainsi la volonté du Groupe de jouer un rôle central dans le secteur des télécoms en France.

Bouygues réitère son engagement à ce que son projet de création d’un acteur majeur du numérique en France dynamise l’investissement et assure la création d’emplois durables.

Source : CP 20/03/2014 Bouygues
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Pepeanuts

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Bouygues Telecom va racheter SFR
« Réponse #242 le: 20 mars 2014 à 18:40:07 »
Pinault rentrerait là dedans ?  :o
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tom pouce

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Bouygues Telecom va racheter SFR
« Réponse #243 le: 20 mars 2014 à 18:56:51 »
Citation de: eruditus le 20 mars 2014 à 18:37:12
Cette nouvelle offre est fort belle, mais en quoi change-t-elle la donne quand aux objectifs premiers du vendeur ?

http://www.zdnet.fr/actualites/rachat-de-sfr-pourquoi-numericable-l-a-emporte-39798577.htm

Chaque papier a sa version exclusive de l'histoire, et les confidences de taupes au conseil d'administration de Vivendi qu'on a eu avant le rachat disant que By allait l'emporter, c'est sûr, ne se sont pas vraiment concrétisées...

Il semble clair que Fourtou veut clore son mandat en beauté et a donc un intérêt personnel dans l'affaire. Mais les autres administrateurs n'ont pas la même vision des choses, l'offre pourrait donc modifier le rapport de forces chez Vivendi, rapport qu'on ne connaît hélas pas vraiment.
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eruditus

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Bouygues Telecom va racheter SFR
« Réponse #244 le: 20 mars 2014 à 19:08:31 »
Maintenant, c'est la faute à Jean René Fourtou qui a forcé le conseil de vivendi ?
Il faut replacer tout cela dans le contexte.

Vivendi veut du cash et vendre rapidement. Je rappelle que la mise sur le marché devait intervenir à mi 2014.
Depuis 2012, cela discute entre Numericable et SFR
Numericable ne représente aucun problème réglementaire.

Il est évident que pour remplir les objectifs premiers de Vivendi, Numericable est le meilleur client en considérant une vente de gré à gré. Il ne faut pas y voir un complot, juste du bon sens.

Maintenant, un nouvelle offre, à mon avis bien meilleure que la première, car plus de cash et moins de titre (donc une moindre exposition au marché des telecoms à l'avenir), mais cela ne lève toujours pas le problème du risque réglementaire et du calendrier de l'offre Bouygues. ;)
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willemijns

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Bouygues Telecom va racheter SFR
« Réponse #245 le: 20 mars 2014 à 19:12:34 »
Citation de: Cochonou le 20 mars 2014 à 18:20:45
Dans tous les cas, alors que l'on s'inquiétait déjà de la dette qu'allaient avoir à supporter Bouygues ou Numéricable... une nouvelle relance de la bataille des prix ne va pas améliorer la santé financière du nouveau groupe (mais en revanche, celle de Vivendi, oui)

+1. tu lis dans mes pensées ? ;)
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willemijns

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Bouygues Telecom va racheter SFR
« Réponse #246 le: 20 mars 2014 à 19:16:56 »
Citation de: eruditus le 20 mars 2014 à 19:08:31
Vivendi veut du cash et vendre rapidement. Je rappelle que la mise sur le marché devait intervenir à mi 2014.

On verra bien si c'est pour le fric ou pas maintenant sic !

Franchement ca valait pas plus que 11,75 M€ + les % d'actions.

Si NC surenchere ca sera vraiment pas sa valeur donc une grosse dette....
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Snickerss

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Bouygues Telecom va racheter SFR
« Réponse #247 le: 20 mars 2014 à 19:38:44 »
On dirait que BT tient à passer d'un réseau 4G couvrant 70% de population à celui de SFR, bon dernier ...

Ils pourront relancer la guerre des prix, ça sera enfin l'heure de retourner en terre promise :-p
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kgersen

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Bouygues Telecom va racheter SFR
« Réponse #248 le: 21 mars 2014 à 01:46:11 »
Est-ce que le fait que le groupe Bouygues et Vivendi soit aussi concurrent direct sur le contenu (groupe TF1 vs groupe Canal) a joué dans le choix ?

Si Vivendi se recentre sur Canal, je les vois mal permette a leur concurrent d'avoir plus de pdm et de pouvoir sur les moyens de diffusion (TV par adsl/fibre, TV OTT par internet, mobile, etc) surtout avec la "guerre" entre fournisseurs de contenu et les opérateurs qui s'annonce pour les années a venir.

Je ne sais pas si ca a jouer dans la décision ou si c'est vraiment purement que financier.

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vivien

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Bouygues Telecom va racheter SFR
« Réponse #249 le: 21 mars 2014 à 08:03:46 »
Je pense que ce qui joue, c'est que Bouygues Telecom est très lié à la dépendance à SFR :

- Accord sur le mobile pour se partager la 80% de la surface de la France avec du RAN-sharing (ensemble du territoire en dehors des 32 plus grosses agglomérations de plus de 200 000 habitants et des zones blanches)
- Location de lignes ADSL activées par SFR pour compléter la couverture des NRA en propre de Bouygues Telecom qui couvrent 40% de la population
- Location de lignes FTTLA activées par Numericable pour la Bbox fibre (cela doit représenter 99% de ventes de la Bbox fibre)
- Location des POP régionaux SFR pour mettre des équipements du backbone (comme Free au passage)
- Location de NRO SFR pour déployer du FTTH avec les OLT Bouygues Telecom dans certaines villes
- IRU pour de la fibre déployée par SFR
- Achat de flux Multicast à SFR, ....

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« Réponse #250 le: 21 mars 2014 à 08:48:17 »
Communiqué de Presse de Vivendi hier 20/03/2014 :

Vivendi : nouvelle offre de Bouygues concernant SFR

Vivendi annonce avoir reçu aujourd’hui une nouvelle offre de Bouygues concernant SFR.

Le Groupe rappelle que le Conseil de surveillance a décidé le 14 mars dernier d’entrer en négociations exclusives avec Altice pour une période de trois semaines.


Source : CP de Videndi 20/03/2014
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K-L

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Bouygues Telecom va racheter SFR
« Réponse #251 le: 21 mars 2014 à 08:55:26 »
Impressionnant la pression que met BT (et le gouvernement, ne nous en cachons pas) pour récupérer SFR. Cela en devient gotesque.

En même temps, Vivendi reste droit dans ses bottes (et dit limite à BT d'aller voir ailleurs s'ils y sont ::) ).
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