Auteur Sujet: Rachat de SFR : Orange, Bouygues Telecom et Free décrochent l’accord de Patrick Drahi  (Lu 23499 fois)

artiflo, fred_mgnt et 4 Invités sur ce sujet

alain_p

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SFR ne fera pas faillite, l'entreprise est rentable. Par contre, si son actionnaire (Altice) ne parvient pas à rembourser ses échéances risques d'avoir des problèmes avec ses créanciers.

Comme Altice a fait porter les dettes de son rachat par SFR, c'est quand même SFR qui risquerait à terme la cessation de paiement, à cause de la lourdeur de ses frais financiers.
L'été dernier, les syndicats de SFR avaient justement initié une plainte devant le tribunal pour que SFR soit dégagé du poids de la dette, mais cela avait été rejeté.

https://www.lesechos.fr/tech-medias/hightech/sfr-les-syndicats-echouent-a-faire-tomber-la-restructuration-de-la-dette-2185663

Dario.

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À ce stade, il n'y a aucune certitude que ces discussions aboutiront à un accord.

C'est annoncé plus que clairement.

C'est une barrière de sécurité, au cas où ça ne ce fait pas, il est également écrit dans le communiqué du 17 avril 2026.
Je suis pas sûr à 100%, mais à mon avis, ça passera dans les bureaux de l'autorité de la concurrence et accepté sous conditions.


Communiqué du 17 avril 2026 :
Rachat de SFR : Orange, Bouygues Telecom et Free décrochent l’accord de Patrick Drahi

Communiqués de presse :
(cliquez sur les miniatures ci-dessous - les documents sont au format PDF)


Il n'y a aucune certitude à ce stade que cette opération soit réalisée

vivien

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Si l'opération ne se réalise pas au prix indiqué, il est probable qu'elle se réalise à un prix inférieur.

Plus le temps passe, plus Patrick Drahi doit vendre.

SFR est un actif stratégique et intéressant. Ce qui l'est moins, c'est le prix auquel Patrick Drahi tente de la vendre.

On a d'ailleurs des nouvelles de la vente de XpFibre ? (qui est vendu séparément)

J'ai été en vacances à la Rochelle et j'ai été attristé par l'état du réseau FTTH (XpFibre). L'armoire que j'ai regardé avait toutes ses fibres bien rangées, mais on voit avec les traces que cela fait plusieurs années que les portes ne ferment plus et que XpFibre refuse de payer le remplacement des portes (ce n'est pas systématique, sur d'autres zones, les portes sont remplacées). Les personnes qui font l'entretien sur La Rochelle ont fait leur maximum, je publierais des photos, félicitation aux équipes (système de fermeture bien bricolé pour la porte de gauche, pour la porte de droite une grosse pierre permet de la maintenir un peu fermée), mais surtout proche de la mer, une porte cassée cela se remplace (à l'intérieur tout est dans un état de corrosion avancé).

Hammett

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Si l'opération ne se réalise pas au prix indiqué, il est probable qu'elle se réalise à un prix inférieur.

Plus le temps passe, plus Patrick Drahi doit vendre.

SFR est un actif stratégique et intéressant. Ce qui l'est moins, c'est le prix auquel Patrick Drahi tente de la vendre.

Oui, probablement, que si cela ne se fait pas, l'actif perdra de la valeur. Le Trio paye plus (surpaye ?), car cela élimine un concurrent. Enfin, en cas d'échec, bon courage à un éventuel repreneur, genre Père Noel qui débarque de la Lune, car l'investissement serait énorme et il devrait faire des miracles pour redresser Altice France.

Si cela ne se fait pas, la vente par appartement sera une alternative ou la faillite. Sachant que Drahi veut vendre, le mieux ou le moins pire est d'être repris par le Trio.

@Vivien, les équipes chez SFR doivent être un peu occupées par la vente au Trio, il doit pas rester tant de monde pour traiter concrètement pour les autres ventes.

wanoubzh

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Comme Altice a fait porter les dettes de son rachat par SFR, c'est quand même SFR qui risquerait à terme la cessation de paiement, à cause de la lourdeur de ses frais financiers.
L'été dernier, les syndicats de SFR avaient justement initié une plainte devant le tribunal pour que SFR soit dégagé du poids de la dette, mais cela avait été rejeté.

https://www.lesechos.fr/tech-medias/hightech/sfr-les-syndicats-echouent-a-faire-tomber-la-restructuration-de-la-dette-2185663

SFR supporte économique la dette dans le sens où c'est SFR qui doit "cracher" des dividendes pour que Altice honore ses engagements mais c'est bien Altice qui est endetté.

alain_p

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Bah non, c'est celui qui supporte le poids de la dette qui est endetté. C'est le principe du LBO, l'effet de levier, on rachète, même si on a peu de moyens, une entreprise en s'endettant, et c'est l'entreprise qui rembourse la dette, en espérant qu'elle sera assez rentable pour cela, d'où la réputation entretenue par Patrick Drahi de "cost killer", censé dégager de grosses marges pour le permettre. Et qu'à la fin, les dettes ayant été, au moins partiellement remboursées, l'entreprise devienne très rentable. Mais avec la concurrence à 4, il n'a pas pu dégager des marges suffisantes, malgré avoir réduit les effectifs de moitié.

C'est aussi pour cela que Patrick Drahi disait devant les sénateurs qu'il dormait mieux avec 50 milliards d'euros de dette, que quand il avait pris son premier emprunt de 50.000 francs. Là, c'était bien lui qui le supportait personnellement. Maintenant, si les emprunts ne sont pas remboursés, ce sont ses entreprises qui tomberont, mais lui a déjà amassé quelques centaines de millions d'euros qui le mettrons à l'abri pour le reste de sa vie, et dont ses enfants hériteront.

D'ailleurs, il faut se souvenir que dans son bras de fer avec les créanciers, il avait menacé de partir avec le produit des ventes d'Altice média, 1.55 milliards d'euros, ou d'UltraEdge, les datacenters, environ 600 millions d'euros, qu'il avait déclaré conne unrestricted, donc ne dépendant plus d'Altice France, et il aurait laissé les créanciers se débrouiller avec le reste. Il aurait eu sans doute des procès pour 'abus de biens sociaux', mais qui auraient pris pas mal d'années. Et il est maintenant à l'étranger, donc à l'abri de pas mal de procédures françaises.

cmoo

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Franchement je pense que le plus compliqué dans ce dossier ça sera même pas le rachat en lui même, mais surtout l’ARCEP et l’autorité de la concurrence. Repasser de 4 à 3 opérateurs après toutes ces années de guerre des prix, ça risque de faire énormément débat sur les tarifs et les fréquences je pense.

jacobaci

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le 05/06, ce n'est qu'une date de fin d'exclusivité.
D'autres offres peuvent venir après.

Avec des milliards de bénefs, SFR arrivera toujours à emprunter.

Et in fine, il y aura toujours un plan de sauvegarde (google est mon ami) avant la faillite.

Bref Drahi peut toujours dormir tranquille