Il y a aussi une chance non négligeable que cette fusion soit stoppé net. Le fait que Orange prenne part dans ce schéma interroge.

Est t’il la pour se conforter , ou au contraire éviter que Bouygues devienne le nouveau SFR et soit le principal concurrent ?

Il y a aussi une chance non négligeable que cette fusion soit stoppé net. Le fait que Orange prenne part dans ce schéma interroge.

Est t’il la pour se conforter , ou au contraire éviter que Bouygues devienne le nouveau SFR et soit le principal concurrent ?

ça c'est à l'autorité de la concurrence d'en décider, justement.

Il y a aussi une chance non négligeable que cette fusion soit stoppé net.

Effectivement, et c'est ce que disent eux-mêmes les acteurs. Selon les concessions demandées par les autorités de la concurrence, il faudra revoir éventuellement le partage entre les trois et la contribution de chacun. Un rachat commun par les trois autres opérateurs du pays, donc avec entente, cela ne s'est jamais fait en Europe. C'est un accord très fragile quand il doit être revu.

Encore une fois, tout le monde ici semble trouver ça normal, mais que vient faire Orange, qui est déjà leader , dans cette opération ? A quel moment cela semble normal que cet acteur leader, et même sur le fixe, encore hégémonique, récupère quoi que ce soit de SFR ? Et c'est à mon avis, le truc qui risque de bloquer le projet encore un temps.

Je vais me citer :

Amha, Orange va surtout s'assurer de conserver ses pdm actuelles dans cette histoire.

Il y a plein de cas différents, mais dans certaines communes (Par exemple Gentilly), l'opérateur câble dont je ne me souviens plus du nom a créé son propre génie civil à côté de celui d'Orange.

Qui a les ressources pour démanteler ces réseaux fantômes ou quasi fantômes ?

Même si ce n'est pas linéaire, il y aura d'abord une entité SFR qui continuera à être contrôlée par les 3, et le transfert des clients sur les autres réseaux n'est pas planifié, selon ce qui est dit, avant 2029, donc il y a le temps...

Sinon, il y a eu un complément d'informations par Les Echos, disant qu'un complément de rémunération de 650 M€ est prévu justement pour plus tard, sans doute pour que les dirigeants actuels continuent à opérer correctement SFR d'ici la fin de l'opération :

...
Jusqu'à 650 millions de complément de prix

Selon nos informations, l'offre de 20,35 milliards ne dit pas tout. Elle comporte un « complément de prix » pouvant atteindre jusqu'à 650 millions d'euros supplémentaires, « conditionnés à des éléments qui seront à définir dans le contrat ». Autrement dit, c'est une incitation pour le management de SFR et ses équipes à ne pas lâcher le manche avant la signature du deal. De quoi alourdir la note.

« J'ai été surpris que le consortium relève son offre de 20 % et s'aligne sur Patrick Drahi, ce qui réduit le potentiel de créer de la valeur et transfère une partie des synergies au vendeur », commente Stéphane Beyazian, chez Oddo Bhf. « Industriellement, cela reste une très bonne opération, moins financièrement », ajoute-t-il. En Bourse, Orange et Bouygues ont ouvert en baisse vendredi.

Au fil des derniers mois, à mesure que les cours de Bourse ont grimpé (+40 % sur un an pour Bouygues et Orange), « ils ont fait peser une pression supplémentaire sur les acheteurs, qui ne pouvaient plus reculer », entrevoit un analyste. Pour Bank of America et la plupart des analystes, « cela reste un bon deal ». « Il n'y a pas à dire, Patrick Drahi est un bon négociateur », conclut l'un d'eux.

Le cours de bourse d'Orange a effectivement baissé de 5% hier, après annonce de l'accord. C'était après une hausse de 30% dur un an, dans l'attente du rachat. Il y a eu certainement des prises de bénéfice, mais donc il y a aussi probablement quelques doutes qui commencent à émerger sur la rentabilité financière de l'opération, à 21 milliards d'euros. Le cours de bourse de Bouygues aussi a commencé à baisser, avant de remonter en fin de séance.