Ce n'est que le début
Dans pas longtemps, t'auras l'équivalent de 10 000 ingénieurs télécom au bout du fil

Par contre, on est certainement très loin d'avoir que des questions techniques en chaude ligne, le commercial et l'administratif sont certainement nombreux.

Les dernières nouvelles du jour sur la Tribune :

Si Patrick Drahi ne cède pas SFR sous deux ans, on le sort 

Un résumé sur Clubic

Moi, quand je lis l'article de La Tribune, je ne vois pas que les créanciers demandent à être remboursés des échéances des dettes de 2028, mais surtout des 8.6 milliards qu'ils auraient accepté de laisser tomber en échange de 45% de la dette (en fait, en comptant qu'ils ont reçu 2.6 milliards en cash, je dirais plutôt qu'ils ont lâché 6 milliards d'euros...). Comme j'ai déjà relevé, leur vocation n'est pas de gérer un opérateur téléphonique, mais de récupérer leur mise.

Certes, les créanciers ont accepté de convertir une partie de la dette (8,6 milliards d’euros exactement) en échange de 45 % du capital. Mais ce que veulent avant tout les fonds de pension comme BlackRock et Fidelity Investment, ou les banques telles que JP Morgan et BNP Paribas, c’est être remboursés. Tous ces financiers attendent de l’homme d’affaires une cession au meilleur prix à partir du 1er octobre, date à laquelle la procédure sera achevée, et d’ici à la fin 2027, avant que ne débutent les premières échéances de la dette en 2028. Sinon, cela risque de mal finir pour le milliardaire.

Ensuite, il y aura les autres échéances...

Mise en vente de SFR Business ?

Selon Bloomberg, Altice envisagerait de vendre SFR Business. Il aurait chargé des "conseillers" (banques d'affaire probablement), de contacter des acheteurs éventuels pour leur communiquer des documents sur cette activité. Il pense qu'il pourrait le vendre plusieurs milliards d'euros.

C'est a priori une hypothèse très plausible. D'un côté, on sait que le marché Entreprise en France manque de concurrence, qu'il y a deux acteurs principaux, d'abord Orange, puis SFR. Et que ces activités Entreprise sont convoitées aussi bien par Free, pour renforcer Free pro, dont on ne connait toujours pas le chiffre d'affaire, signe qu'il ne doit pas être très élevé, que par Bouygues Telecom. Et certainement d'autres acteurs et fonds d'investissement. Donc avec cette concurrence, Altice peut espérer faire monter les enchères.

Cela intervient dans un contexte où on a appris que les créanciers font pression sur Altice France pour qu'ils vendent des actifs d'ici 2027, pour qu'ils récupèrent leur mise, et les 6 milliards d'euros qu'ils ont mis dans la baisse de la dette d'Altice, contre 45% de participation dans la capital.

D'autre part, le chiffre d'affaire, donc l'EBITDA, de SFR Business a baissé de 13% l'an dernier, suite à la forte baisse des déploiements FTTH. Il était de 3.5 milliards d'euros en 2023, il a baissé à un peu moins de 3 milliards d'euros en 2024 (voir ci-dessous tableau des résultats de l'année 2024). Et cela ne risque pas de remonter, car le déploiement est sur sa fin.

SFR garderait ses deux activités principales, le fixe et le mobile grand public, qui lui rapporte le plus d'EBITDA, et lui permettent de payer les intérêts de la dette.

Drahi Said to Draw Interest in SFR Business in Breakup Push

By Pamela Barbaglia, Vinicy Chan, and Benoit Berthelot - September 24, 2025 at 5:41 PM GMT+2 - Updated on September 24, 2025 at 5:56 PM GMT+2

Patrick Drahi’s Altice France SA has attracted interest from potential buyers for the enterprise unit of French carrier SFR, as the billionaire explores ways to pare the debt load of his telecom empire, people familiar with the matter said.

Altice has asked its advisers to share information with potential bidders for SFR Business, the people said. The unit, which provides fixed and mobile connectivity, cloud services and cybersecurity to corporate clients, could be valued at several billion euros in a deal, the people said.

SFR Business could draw interest from rival operators Iliad SA’s Free and Bouygues SA as well as private equity investors, the people said, asking not to be identified as the information is private. The unit could be seen as a prized asset for other operators in France where their business-to-business operations are subscale compared to those of market leader Orange SA, they said.

SFR ranks as the second largest telecommunications company in France, after Orange. The mooted sale of the enterprise unit may also re-ignite previous attempts to split up SFR’s assets among local operators in France, some of the people said.
....

https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-09-24/drahi-said-to-draw-interest-in-sfr-business-arm-in-breakup-push

Oui, une interview d'Arthur Dreyfuss, qui dot en gros qu'au 1er Octobre, avec la réduction de la dette (à 15.8 milliards d'euros tout de même à 7.175% de taux d'intérêt), tout va pour le mieux dans le meilleur des mondes, et que les seules échéances sont celles de 2028, et qui oublié de dire que si les créanciers ont accepté d'effacer 8.6 milliards de dette contre 45% du capital, c'est bien sûr en espérant qu'avec des ventes d'actifs ils vont récupérer leur mise (voir un article précédent de Capital où un créancier donnait jusqu'en 2027 pour qu’Altice vendre des actifs, ou alors Patrick Drahi serait viré).

Arthur Dreyfuss est le même qui jurait qu'Altice Media n'était pas à vendre. On n'est pas forcé de le croire sur parle...

https://x.com/arthurdreyfuss/status/1732827400298221790

Mise en vente de SFR Business ?

Selon Bloomberg, Altice envisagerait de vendre SFR Business. Il aurait chargé des "conseillers" (banques d'affaire probablement), de contacter des acheteurs éventuels pour leur communiquer des documents sur cette activité. Il pense qu'il pourrait le vendre plusieurs milliards d'euros.

C'est a priori une hypothèse très plausible. D'un côté, on sait que le marché Entreprise en France manque de concurrence, qu'il y a deux acteurs principaux, d'abord Orange, puis SFR. Et que ces activités Entreprise sont convoitées aussi bien par Free, pour renforcer Free pro, dont on ne connait toujours pas le chiffre d'affaire, signe qu'il ne doit pas être très élevé, que par Bouygues Telecom. Et certainement d'autres acteurs et fonds d'investissement. Donc avec cette concurrence, Altice peut espérer faire monter les enchères.

Cela intervient dans un contexte où on a appris que les créanciers font pression sur Altice France pour qu'ils vendent des actifs d'ici 2027, pour qu'ils récupèrent leur mise, et les 6 milliards d'euros qu'ils ont mis dans la baisse de la dette d'Altice, contre 45% de participation dans la capital.

D'autre part, le chiffre d'affaire, donc l'EBITDA, de SFR Business a baissé de 13% l'an dernier, suite à la forte baisse des déploiements FTTH. Il était de 3.5 milliards d'euros en 2023, il a baissé à un peu moins de 3 milliards d'euros en 2024 (voir ci-dessous tableau des résultats de l'année 2024). Et cela ne risque pas de remonter, car le déploiement est sur sa fin.

SFR garderait ses deux activités principales, le fixe et le mobile grand public, qui lui rapporte le plus d'EBITDA, et lui permettent de payer les intérêts de la dette.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-09-24/drahi-said-to-draw-interest-in-sfr-business-arm-in-breakup-push

Il y a (avait) quand même pas mal de chiffre chez SFR business, et de gros comptes, quand je les fréquentais il y a 10 ans: EDF, Realnotes (les notaires), des administrations, des collèges, et je ne pense pas que c'était eux qui tiraient les raccordements FTTO, ils fournissaient juste les switchs et routeurs au bout. C'est d'abord du service.
De mémoire à l'époque en chiffre ils étaient seconds derrière OBS avec la moitié de leur chiffre.