Auteur Sujet: Altice Vend 100% de Altice Media (BFMTV, RMC ....) pour 1,55 Milliard d'euros.  (Lu 12804 fois)

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alain_p

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20 Millions d'abonnés Mobile, des centaines de milliers d'entreprises, 6 millions de foyers, des solutions adoptés par un nombre importants d'hôpitaux , d'administrations... Bref. Il est raisonnablement impossible pour l'Etat de laisser couler SFR.

Attention, ce n'est pas parce qu'Altice France coulerait, à voir, que SFR cesserait son activité. Car dans Altice France, c'est le principal actif, celui qui rapporte mois après mois, grâce aux abonnements des abonnés. Si Altice France ne pouvait plus rembourser sa dette, et se retrouvait en liquidation judiciaire, SFR serait l'un des premiers actifs à être revendu, probablement à un acteur étranger, pour rembourser au maximum les créanciers.

Et après, SFR pourrait repartir sans dettes, et sans le boulet du milliard et plus d'intérêts à payer chaque année. Ce n'est pas à mon avis une perspective si négative que cela pour SFR... Même si d'un autre côté Altice aura vendu beaucoup d'actifs qu'il faut désormais louer (Tours mobiles, data centers, XP Fibre)..., et cela représente aussi de l'ordre d'1 milliard d'euros par an... Ne pas oublier que l'activité de SFR est très rentable, hors dette, avec une marge d'EBITDA qui doit être de 36 ou 37% de mémoire. Surtout depuis les réductions d'emplois...

Voir l'exemple de Casino, dans la même situation :

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Casino : accord signé avec Auchan et Intermarché pour la vente de 288 magasins

Economie. 98 magasins Casino doivent être cédés à Auchan et 190 à Intermarché, pour une valeur d'entreprise totale de près d'1,3 milliard d'euros.

Par T.B. avec AFP - Publié le 24/01/2024 à 15:05

https://www.lexpress.fr/economie/entreprises/casino-accord-signe-avec-auchan-et-intermarche-pour-la-vente-de-288-magasins-CX3RGLNG2BCD3MBGQSUAA25XIY/
« Modifié: 20 mars 2024 à 22:01:26 par alain_p »

artemus24

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  • Montignac Lascaux (24)
Ce n'est pas le rôle de l'état de renflouer des entreprises du domaine privé, même si cela concerne des millions de personnes. La bonne question est de savoir si cela met en péril l'économie française ou pas. A mon avis non, car comme le dit Alain_P, ce n'est pas parce que l'entreprise à des dettes que sont activités va s'arrêter de jour au lendemain. Il est fort probable, que SFR soit vendu pour payer une partie de la dette d'Altice. L'activité de SFR ne va pas s'arrêter mais juste un changement de direction à sa tête avec quelques licenciements et des changements dans les tarifs.

Rom 1

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D'autant que c'est exactement ce qui était prévu pour le rachat de Bouygues Telecom, dépeçage en plus ou moins gros bouts avec également plus d'une dizaine de millions de clients, des dizaines de milliers d'entreprises clientes, des services publics, etc. Ce n'est pas parce qu'une décision peut être prise à la seconde que les effets sont immédiats. Il y a une continuité de l'activité jusqu'à temps que les solutions techniques soient mises en place pour le transfert de clients par exemple. Les réseaux ne vont pas être débranchés dans la minute.
Croire que les millions de clients de SFR peut sauver l'opérateur de tout échec, c'est se voiler la face. Et j'ai envie de dire heureusement. L'État n'a pas à palier les errances d'un financier comme ça a déjà été dit.
« Modifié: 21 mars 2024 à 15:33:15 par Rom 1 »

alain_p

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Sinon, après la publication des résultats préliminaires d'Altice France (on attend toujours les comptes consolidés), on peut actualiser les chiffres sur la dette. J'avais parlé d'un taux d'intérêt moyen (WACD : Weighted Average Cost of Debt), de 5.8% de mémoire précédemment, il était en fait de 5.7% au T3, mais est monté à 5.9% au T4, suite certainement à l'emprunt contracté en Décembre, de 350 M€ à 11.5%, pour rembourser une partie des échéances 2025.

Et 5.9% de 24.3 milliards, cela fait 1.43 milliards d'intérêts à payer en 2024, en attendant peut-être que les 1.3 milliards restants de 2025 soient payés grâce au 1.55 milliards reçus pour la vente d'Altice Media.

On constate donc, voir ci-dessous, que les échéances 2025, qui étaient de 1.65 milliards d'euros au T3, ont baissé à 1.3 milliard d'euros à la fin du T4. La dette nette est de 24.3 milliards d'euros.

https://alticefrance.com/sites/default/files/pdf/Altice%20France%20%28SFR%29%20Q4%202023%20Presentation.pdf

jerome34

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Le milliardaire, propriétaire de SFR, demande aux porteurs d'obligations d'Altice France d'accepter de renoncer à une partie de leurs créances. Sinon, il menace de ne pas utiliser pas le produit de ses cessions comme BFM TV pour désendetter l'entreprise. Un bras de fer qui pourrait avoir valeur de test pour tout le marché des obligations européen.

https://www.lesechos.fr/tech-medias/hightech/patrick-drahi-tente-le-coup-de-force-avec-ses-creanciers-2084424

trekker92

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au point maintenant :)


Le milliardaire, propriétaire de SFR, demande aux porteurs d'obligations d'Altice France d'accepter de renoncer à une partie de leurs créances. Sinon, il menace de ne pas utiliser pas le produit de ses cessions comme BFM TV pour désendetter l'entreprise. Un bras de fer qui pourrait avoir valeur de test pour tout le marché des obligations européen.

https://www.lesechos.fr/tech-medias/hightech/patrick-drahi-tente-le-coup-de-force-avec-ses-creanciers-2084424

alain_p

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Article très intéressant, surtout la fin, import des méthodes américaines, comme pour les LBO :

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Une pratique répandue aux Etats-Unis, inédite en Europe

Dans ce bras de fer, c'est la force des deux camps qui va faire pencher la balance dans un sens ou dans l'autre. « Ce qu'il fait est légal », dit Mark Chapman. Et en investissant dans les sociétés de Patrick Drahi malgré leur endettement légendaire, ses prêteurs prenaient un risque et ne pouvaient pas l'ignorer.

En revanche, ce coup de force est vu comme une rupture dans les usages. C'est la raison pour laquelle il a valeur de test sur le marché de la dette. « D'autres entreprises très endettées vont emboîter le pas à Altice si ça marche, explique Mark Chapman. Cela devrait motiver les porteurs d'obligations à s'allier ».

L'ironie de l'histoire est que Patrick Drahi semble appliquer une recette qu'il a utilisée ailleurs dans ses télécoms et ses médias : importer des usages américains. Car sur le marché de la dette obligataire américaine, ce genre de coup de force s'est déjà vu alors qu'il est inédit en Europe pour un émetteur de la taille d'Altice, explique l'analyste. Les investisseurs américains dans Altice France, n'auront pas d'excuses, eux.

trekker92

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et pendant ce temps, à bora-bora chez bfmtv..


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Printemps 2018. Patrick Drahi, le fondateur du géant européen des télécoms Altice, fait le tour des régions pour visiter ses grands clients. A Marseille, il prend un café avec l'armateur Rodolphe Saadé et empoche au passage une palanquée de contrats pour son opérateur télécoms SFR. De la même génération, les deux hommes n'ont pas grand-chose en commun, mais des origines les rapprochent : le patron de l'armateur marseillais est issu d'une famille chrétienne de Syrie, tout comme l'épouse de Patrick Drahi. « Lors de cette rencontre, ils n'ont pas beaucoup parlé télécoms mais plutôt de Syrie et du Liban », raconte un proche.

Mais il y a 24 heures, une « Une » de la Provence et surtout un correctif a mis le feu aux poudres. Elle portait sur la visite d'Emmanuel Macron à Marseille, avec le titre « Il est parti et nous, on est toujours là... », pour accompagner un reportage dans la Cité de la Castellane. Selon des sources syndicales, des élus locaux se sont plaints. Dans un message aux lecteurs, le directeur de la publication Gabriel d'Harcourt présente ses excuses, indiquant que la citation et la photo auraient « pu laisser croire que nous donnions complaisamment la parole à des trafiquants de drogue, décidés à narguer l'autorité publique, ce qui ne reflète en rien les valeurs» du journal. Surtout, selon nos informations, Aurélien Viers, le directeur de la rédaction aurait été convoqué à un entretien préalable pouvant aller jusqu'au licenciement.
Arthur Dreyfuss suit le nouvel actionnaire

Du point de vue financier, le rachat est perçu comme une bonne nouvelle, CMA CGM étant un groupe solide. « Il a les moyens que Patrick n'a pas pour développer l'actif, se renforcer et donc mieux lutter contre CNews », commente Xavier Niel, fondateur d'Iliad. Les audiences de la chaîne du groupe Canal+, contrôlé par Vincent Bolloré, sont récemment venues concurrencer celles de BFM.

Mais le milliardaire marseillais va vouloir rentabiliser son investissement. Le fait qu'il ait payé relativement cher BFM - presque 15 fois l'Ebitda - met une certaine pression sur le groupe. Car comme le rappellent ses proches, ce n'est pas parce que Rodolphe Saadé est richissime qu'il est prêt à perdre de l'argent. Il va sans doute essayer de multiplier les synergies entre presse, radio et télévision, alors qu'à « La Provence » par exemple, des pages économies sont déjà réalisées par « La Tribune ».
Lire aussi :

Les salariés d'Altice Média ne seront toutefois pas complètement chamboulés : ils gardent le même patron. Tout comme l'état-major d'Altice Média, Arthur Dreyfuss doit suivre le nouvel actionnaire et continuer de diriger l'entité audiovisuelle. Une surprise alors qu'Arthur Dreyfuss accompagne Patrick Drahi depuis une dizaine d'années, avec un rôle multiforme : PDG d'Altice France, PDG d'Altice Media et porte-parole d'Altice. Le groupe garde aussi les mêmes locaux, qui appartiennent à Patrick Drahi
https://www.lesechos.fr/tech-medias/medias/de-drahi-a-saade-dans-les-coulisses-de-la-vente-de-bfmtv-2084491

bordel...

dreyfuss, quitte le navire..
et saadé va faire comme pour m6, revendre à prix d'or.
« Modifié: 22 mars 2024 à 14:40:27 par trekker92 »

alain_p

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Il avait été question récemment qu'au lieu d'utiliser les 1.55 milliards de la vente d'Altice Media pour rembourser les échéances 2025, il les utilise plutôt pour racheter les obligations de sa dette qui se vendent actuellement envron la moitié de leur valeur faciale (du genre 50€ pour une part de 100€ de la dette), à cause de l'incertitude de la dette Altice.

Cela va être intéressant à suivre...

jerome34

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Du point de vue financier, le rachat est perçu comme une bonne nouvelle, CMA CGM étant un groupe solide. « Il a les moyens que Patrick n'a pas pour développer l'actif, se renforcer et donc mieux lutter contre CNews », commente Xavier Niel, fondateur d'Iliad. Les audiences de la chaîne du groupe Canal+, contrôlé par Vincent Bolloré, sont récemment venues concurrencer celles de BFM.

Lui il faudrait vraiment qu'il se taise parfois. Surtout quand on invite n°1 de Canal+ , Maxime Saada, lors du dévoilement de la nouvelle Freebox  et que les chaines payantes  de Canal+ agrémente a pas trop cher son bouquet TV...

jacobaci

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Pas sur qu'il ait pu dire ça

« Il a les moyens que Patrick n'a pas pour développer l'actif, se renforcer et donc mieux lutter contre CNews », commente Xavier Niel, fondateur d'Iliad

L'actif, il suffit d'une table
Et tu mets des rageux autour qui débattent toute la journée sur l'immigration pour faire de l'audience



jacobaci

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On comprend rien aux obligations

T'as pas de concessions à faire avant l'échéance et le remboursement du nominal

"Dans le cas d’une défaillance de l’émetteur, vous pouvez perdre une partie voire la totalité du capital investi"

"Un créancier peut demander l'ouverture du redressement judiciaire de son débiteur'

Les pressions de M DRAHI, je rigole un peu