Numericable se propose de racheter SFR (Interview du Figaro du PDG de Numericable)INTERVIEW - Éric Denoyer, PDG de Numericable, affirme que le câblo-opérateur a un rôle à jouer dans la consolidation du secteur.
Alors que la guerre des prix fait rage depuis l'arrivée de Free dans le mobile, les opérateurs télécoms, affaiblis, réfléchissent à une consolidation du marché. Dans ce contexte, le câblo-opérateur Numericable, leader de l'Internet très haut débit, estime avoir un rôle à jouer. Son PDG, Éric Denoyer, explique au Figaroqu'un rapprochement avec SFR ferait sens.
Le schéma que les deux groupes ont étudié, en octobre, passe par le rachat de SFR par Numericable. Or, SFR vaut bien plus cher que Numericable. Il faudrait donc échafauder un montage compliqué. L'une des inconnues majeures reste la marge de manœuvre financière réelle du câblo-opérateur, détenu par les fonds Carlyle, Cinven et Altice. Quant à Vivendi, s'il a souhaité un temps se désengager des télécoms, il n'entend pas brader sa filiale. «SFR n'est pas à vendre», a déclaré en janvier Stéphane Roussel, le PDG de SFR. Pourtant, Jean-François Dubos, président du directoire de Vivendi, a clairement expliqué que l'avenir de Vivendi passera par les médias. Une clarification de la stratégie du groupe est attendue d'ici à l'assemblée générale du groupe, le 30 avril.
LE FIGARO - On prête à Numericable la volonté de racheter SFR. Qu'en est-il?
Éric DENOYER - Ce scénario a été étudié car il répond à une vraie logique industrielle. Le premier enjeu du marché des télécoms aujourd'hui, c'est l'èmergence du très haut débit fixe comme mobile. Il y a donc un sens à rapprocher Numericable, qui est le leader du très haut débit fixe et de loin avec deux tiers du marché, et SFR, qui a essentiellement une base d'abonnés mobiles et est le plus avancé sur le très haut débit mobile «4G». Ce mouvement serait un déclencheur créateur de valeur. Or, après la guerre des prix qui a sévi en 2012 avec l'arrivée de Free Mobile, l'objectif est bien de retrouver de la valeur pour être plus efficace dans le nouveau cadre en rationalisant les investissements. C'est ce que permettrait un rapprochement Numericable-SFR en recréant une vraie dynamique.
Comment Numericable, qui a 3 milliards d'euros de dette, pourrait-il racheter SFR, estimé 15 milliards?
Tout d'abord, l'endettement net de Numericable a été considérablement réduit et est proche de 2 milliards d'euros. Grâce aux émissions obligataires réalisées en 2012, Numericable n'a aucun problème de financement. D'autre part, les câblo-opérateurs se valorisent à des multiples sur résultat bien supérieurs aux opérateurs télécoms. Qu'on arrête avec cette idée de croire que Numericable ne vaut rien!
Votre position dans la télévision payante et celle de Canal + ne serait-elle pas un obstacle pour l'Autorité de la concurrence?
L'autorité regarderait de près, bien sûr. Peut-être demanderait-elle diverses garanties. Je note que son président a été très clair en disant que d'autres mouvements de consolidation étaient, eux, «strictement impossibles».
Alors que les opérateurs déploient la fibre optique, quel serait l'intérêt pour l'un d'entre eux de se rapprocher de Numericable?
Les opérateurs devraient dépenser plusieurs centaines de millions d'euros par an pour déployer la fibre optique d'ici cinq à dix ans. Numericable a déjà un réseau, hérité des différents réseaux qu'il a fusionnés. Et nous avons investi un milliard d'euros depuis cinq ans pour moderniser ce réseau en fibre optique. Numericable est de loin le plus en avance sur le haut débit fixe avec deux tiers du marché. Pour un autre acteur, un rapprochement avec Numericable permettrait de gagner beaucoup de temps: comme nous couvrons un tiers du territoire, une part importante des clients SFR serait instantanèment couverte en très haut débit.
Constatez-vous une demande des consommateurs pour la fibre?
Nos ventes sont en croissance de 40% sur ce marché avec une offre à 44,90 euros mensuels. Beaucoup d'opérateurs ne sont plus en croissance sur le fixe avec des offres moins chères. Cela veut dire que les consommateurs sont prêts à payer pour la qualité que nous offrons.
À combien évaluez-vous les synergies possibles avec SFR?
Elles sont très importantes, entre ce que SFR économiserait en développement et ce qu'il ne paierait plus à France Télécom pour la location de son réseau. Les synergies sont aussi qualitatives: un meilleur service pour les abonnés est déjà en lui-même source de croissance. Aujourd'hui, le fixe revient au premier plan: les consommateurs sont prêts à payer quelques euros de plus pour avoir une bonne qualité télé ou Internet à domicile, alors que sur le mobile, j'observe une guerre des prix. Or, sur le fixe, le très haut débit devient une nécessité car les usages explosent en raison de la multiplication des écrans dans les foyers. Entre télé, PC, tablette, smartphone, il y a environ six écrans en moyenne par foyer, selon Médiamétrie. Ces écrans développent les usages vidéo et consomment de plus en plus de débit.
Jean-René Fourtou était-il séduit par ce schéma? Vincent Bolloré y est-il opposé?
C'est aux intéressés de répondre.
Le gouvernement veut couvrir 20 millions de foyers en très haut débit d'ici à dix ans. Est-ce possible?
Oui, c'est possible, il est même possible d'aller plus rapidement en s'appuyant notamment sur le réseau existant de Numericable et ceux développés par de nombreuses collectivités locales tout en évitant les doublons. Grâce à un investissement compris entre 1 milliard et 1,5 milliard d'euros, on peut couvrir très vite 10 millions de foyers en fibre en utilisant au mieux le réseau de Numericable ouvert à d'autres opérateurs. L'État peut parallèlement inciter à faire couvrir 10 millions de foyers supplèmentaires par les opérateurs en adoptant un maillage complèmentaire de la présence de Numericable, pour un coût compris entre 5 et 7 milliards d'euros. Au total, ce programme coûterait entre 6 et 8,5 milliards d'euros à financer en cinq ans entre les opérateurs privés, l'État et les collectivités locales.
Free a coupé la publicité sur sa box quelques jours pour peser face à Google. Partagez-vous ce combat?
On se trompe de cible. Le sujet n'est pas la publicité mais le partage de la valeur et des investissements entre les différents acteurs de l'Internet. Contrairement à d'autres, nous avons fait le choix de nous interconnecter directement avec Google pour apporter le meilleur service à nos abonnés. Nous partageons ainsi les investissements avec Google et cela nous permet d'être plus efficaces.Source :
Le Figaro, le 1er février 2013 par Marie-Cécile Renault et Enguérand Renault
Je pense que SFR va moyennement apprécier le "SFR, qui a essentiellement une base d'abonnés mobiles".
SFR est le deuxième opérateur fixe en France derrière Orange, même si Free a un tout petit peu plus de clients Fixe que SFR, quand on compare les investissement réseaux des deux, il n'y a pas photo (Zone AMII en FTTH ou nombre de datacenter / point de présence en propre).
Actus SFR câble