Coûts financiers :En p257 du (1), nous avons un tableau détaillant les coûts financiers, notamment liés à la dette. Les intérêts de la dette ont encore augmenté en 2019 par rapport à 2018, à 2016,2 M€, contre 2007,2 M€ en 2018. Altice a pourtant bien performé sur les instruments dérivés, qui lui ont rapporté 713.5 M€, contre 192.9 M€ en 2018, soit un gain de +520.6 Me par rapport à 2018.
Mais il reperd sur les autres dépenses financières, qui ont atteint 833.9 M€, contre 399.4 M€ en 2018, soit une perte de 434.5 M€ par rapport à 2018.
Au final, les coûts financiers sont de 2262.3 M€ en 2019, contre 2265 M€ en 2018, soit pratiquement du même niveau, malgré les déclarations disant que grâce aux ventes d'actif, ils allaient rembourser la dette donc faire baisser les intérêts payés.
En fait, on sait grâce à la présentation des résultats du 24/03, que la dette totale est pratiquement restée la même fin Mars, ~31 milliards d'euros brut. Par contre, Altice a remboursé par exemple les dettes d'Altice Luxembourg, puis a ré-emprunter, à des taux inférieurs, sur le dos d'Altice France, profitant de taux d'intérêt historiquement bas à l'automne dernier. Cela a permis aussi de repousser les échéances qui ne sont maintenant avant 2025. Et donc les intérêts versés, si pas de nouveaux emprunts, devraient effectivement baisser dans les années à venir.
Par contre, à chaque fois qu'ils remboursent par anticipation un nouvel emprunt, ils payent ce qui est appelé un "call premium", une prime de remboursement, et autre "redemption fees", frais de rachat, par exemple note 7 p179 (1), où un montant total de 165 M€ a ainsi été payé qui rentre dans les "autres frais financiers".
7 Payments to redeem debt instruments include an amount of €92.8 million of call premium related to the repayment of bonds and €73.8 million of redemption fees
Donc pas de baisse de l'endettement pour l'instant. Si le ratio dette/EBITDA baisse (~5.7x), c'est parce que le dénominateur augmente, pas parce que le numérateur baisse.