Patrick Drahi va sortir des télécoms en France. Personnellement, aura-t-il réalisé une bonne opération ?

Il y a d'abord ses investissements dans la câble. Son fonds d'investissement Altice a acheté entre autres Numericable pour 2 milliards d'euros au total et avec l'aide de deux autres fonds d'investissement, Cinven et Carlyle. Viendront ensuite Completel et virgin Mobile. Mais difficile de connaitre son investissement personnel et ce qui relève du LBO ou de l'endettement.

Pour rappel, Vivendi avait vendu SFR à Patrick Drahi en deux fois (2014 & 2015) pour 17 milliards d'€, dettes comprises. 14 milliards financés par de la dette, 3 milliards par du cash "au comptant". Et dire que Bouygues avait également fait une offre !

La valeur de vente de SFR est de 20,35 M€ avec un complément possible de 650 millions, soit un total de 21 milliards. Une fois la dette de 15,5 milliards retirée, il reste 5,5 milliards à se répartir entre les créanciers pour 45%; soit 2,475 milliards et 3,025 pour Patrick Drahi, qui retrouverait sa mise de départ.

Il reste à vendre XP Fibre, pour une valorisation comprise entre 9 et 10 milliards d’euros, mais SFR n'est propriétaire qu'à hauteur de 50%. Pour rappel, DigitalBridge Group, KKR, Brookfield Asset Management et Vauban Infrastructure Partners, qui ont déposé des dossiers en avril dernier. La aussi Patrick Drahi et les actionnaires créanciers pourraient toucher un petit pactole, une fois déduit la dette.