Voilà une décision qui pourrait faciliter le rachat de SFR par Bouygues/Free/Orange. La Commission européenne examine cette semaine de nouvelles procédures qui pourraient faciliter les concentrations. La Tribune (19/03) évoque même la possibilité d'un unique examen par l'Autorité de Concurrence française : "Sous l’influence des rapports Draghi et Letta qui encouragent l’émergence de grands champions européens, les autorités pourraient se montrer plus ouvertes à un passage de quatre à trois opérateurs en France.".

Le calendrier serait le suivant : "La Commission européenne compte présenter son projet de nouvelles lignes directrices d’ici fin avril à début mai dans l’objectif de le faire aboutir dès cet été, au lieu du premier trimestre 2027, comme initialement prévu.". Cela aura forcément un impact sur le rachat de SFR par le trio.

A suivre...

Le projet se précise (Les Echos ,16/04) : "Concrètement, les nouvelles lignes directrices - qui restent à ce stade sujettes à modification - élargiront sensiblement le périmètre d'analyse de la division antitrust de la Commission. Là où Bruxelles se concentrait presque exclusivement sur l'impact des fusions en termes de pouvoir de fixation des prix, elle devra désormais accorder une attention accrue aux bénéfices dits « proconcurrentiels » d'une consolidation. (...)

Le document souligne ainsi que « la croissance et la mise à l'échelle des entreprises afin d'atteindre la taille nécessaire pour être compétitives à l'échelle mondiale peuvent être proconcurrentielles » et avoir un « impact positif » sur l'UE. (...)

La récente nomination d'Anthony Whelan - ancien conseiller d'Ursula von der Leyen - à la tête de la direction générale de la concurrence de l'UE traduit, elle aussi, cette volonté politique d'imprimer une nouvelle dynamique. Reste à convaincre les Etats membres les plus libéraux et certaines factions au sein même de la Commission, qui redoutent que l'assouplissement des règles ne finisse par pénaliser le consommateur."

De quoi assouplir la position de l'Autorité de la Concurrence européenne pour le rachat de SFR par notre trio ?

Le sujet est délicat, pour le trio, comment migrer les actifs de SFR ? Le Figaro (21/04) donne quelques pistes. En théorie, ne pas interférer sur les choix de SFR tant que la vente n'est pas réalisée sinon à être accusé d'entente illégale. En pratique...Cela va être difficile d'empêcher les gens concernés de se parler. 

"Le trio veut mettre en place une structure qui va s’occuper durant deux ans de la migration des actifs. Le tout, sans éveiller les soupçons d’entente vis-à-vis des autorités de la concurrence.
(...)
Selon nos informations, le consortium planche sur la création d’une structure ad hoc, une « entité commune », qui s’occupera de gérer la migration technique des actifs. Dès le lendemain de la clôture de l’accord, fin 2027, les clients devront être répartis chez Orange, Bouygues Telecom et Free selon les critères définis par ces derniers.
(...)
Le consortium planche donc sur une gouvernance indépendante, avec des décisions qui devront être prises à l’unanimité. Les salariés de cette structure, des ex-SFR, disposeraient, eux, de données silotées. Autrement dit, un responsable qui travaille sur un périmètre destiné à Orange n’aurait pas de droit de regard sur un morceau promis à Free ou à Bouygues.
(...)
Mais là encore, un réseau télécoms étant par nature un actif profondément intégré où les infrastructures, les fréquences, les systèmes informatiques et les bases clients sont étroitement imbriqués, le découpage s’annonce long et délicat. Ce qui explique pourquoi sans doute de nombreux paramètres seront discutés dans les semaines à venir. Le plus tôt sera le mieux, notamment pour donner de la visibilité et des perspectives au corps social de SFR. « Si le trio veut embarquer tout le monde et éviter le coup de mou dans les équipes, ils doivent pouvoir les aider à se projeter », indique un salarié de l’opérateur au logo rouge."

Selon l'Arcep, la liste des Mvnos (Entreprises, M2m, Particuliers) chez SFR (au 4/9/2025) :

Airmob,
Alphalink,
Corialis,
Lebara,
Prixtel,
Reglo Mobile,
Sct Telecom,
Sewan Communication,
Stelogy,
Switch Call,
Syma Mobile,
Youprice

SFR n'a jamais communiqué le nombre des clients Mvno sur son réseau mobile.

Aie ! Le site du groupe Orange est en rideau depuis 7h45 !

En attendant le rétablissement, quelques données du CP (publié un plus tôt)

"Orange démontre à nouveau l’efficacité de sa stratégie commerciale avec de solides ventes nettes qui s’élèvent à +15k sur la convergence, +54k sur le haut-débit fixe au plus haut depuis le 4ème trimestre 2021, et +40k sur le mobile." Le chiffre d'affaires France est en augmentation de 2,3%, pour Orange c'est un exploit.

Edit : il est retombé en marche depuis 9h00

Altice vient de présenter ses résultats au 31 décembre 2025.

SFR fait un petit trimestre positif sur le mobile, SFR fait même mieux que Free ! Et c'est encore un trimestre très moyen sur le THD/FttH. La routine...

Pour le chiffre d’affaires, c’est encore en baisse : "Total revenue declined by -9.3% year over year in Q4 2025 to €2,294 million.". Le chiffre d'affaires annuel passe sous la barre des 10 milliards d'€.

Pour rappel  : "Altice France financial and operating results are presented pro forma for the sale of a 49% stake in La Poste Telecom to Bouygues Telecom (transaction closed on November 15, 2024) and excludes Altice Media (sold to the CMA CGM Group and Merit France, family holding, on July 2, 2024)"

Au sujet d'Infracos : "On July 30, 2025, SFR and Bouygues Telecom announced they had entered into exclusive negotiations with Phoenix Tower International with a view to selling 100% of the share capital and voting rights of Infracos (SFR and Bouygues Telecom each held a 50% stake in the company). Infracos is a joint venture created in 2014 by SFR and Bouygues Telecom as part of the implementation of the "Crozon" agreements, which enables the deployment and operation of shared radio sites in less dense areas in
France. The transaction closed on December 22, 2025. On January 9, 2026, Altice France repaid €279 million of debt across all senior secured notes and term loans of the capital structure using proceeds from the sale of Infracos.."

Enfin, concernant Intelcia : "On November 24, 2025, Altice France signed an agreement with Intelcia Holding (a company wholly owned by the current Intelcia management), with a view to selling its 65% stake in Intelcia. Intelcia is engaged in the provision of outsourced customer experience management, consulting and digital transformation services. Altice France will continue to be a key customer of Intelcia. The transaction closed on April 28, 2026.a."

Sur l'offre de rachat, rien de spécial : "On April 16, 2026, Altice France and a consortium including Bouygues Telecom, Iliad and Orange (the “Consortium”) have entered into an exclusivity agreement related to the sale of the telecom activities of Altice France in Mainland France(5) to the Consortium for a total enterprise value of €20.35 billion euros (excluding an earn out). This exclusivity is granted to the Consortium until May 15, 2026.
(5) The transaction excludes shareholdings in ACS/Intelcia, XpFibre, UltraEdge and Altice Technical Services, as well as the Altice France group’s operations in the French overseas departments and regions."

Après la publication des résultats de Bouygues, Free, Orange et SFR et les derniers chiffres de l'ARCEP (résultats définitifs), voici les parts de marché sur le FttH/Thd à fin décembre 2025.

Sur le FttH, l’Arcep compte 742k nouveaux clients sur ce trimestre. En légère baisse par rapport au T3, la décroissance relative poursuit sa baisse. Le Ftth représente 82,2% des abonnés sur le fixe contre 74,9% il y a 12 mois.   

Globalement, les parts de marché sur le FTTH évoluent peu, sauf pour Free qui baisse encore sur ce trimestre, la perte est d'un point sur 12 mois. Cela commence à être significatif et un peu inquiétant. Bouygues stagne et récupère 0,2 point, Orange 1 point et SFR & Autres 0,1 point. Orange arrive à garder un peu plus de 40% en gains de parts de marché sur 12 mois.

Le taux du FTTH/THD sur le nombre de clients fixes se situe entre 84 et 89%. SFR est légèrement en tête et Orange est en retard avec 84%.

Précisions
- Les données (exprimées en milliers) sont compilées à partir des communiqués publiés par Bouygues, Free, Orange et SFR.
- Les opérateurs gagneraient à publier des chiffres clairs et à séparer le VDSL et des box 4G du reste du THD. SFR lui semble tout agréger, mais ne détaille rien.
- Pour lire le tableau : Orange est à 38,9% de parts de marché avec 10,524 millions de clients et a gagné 1,145k clients entre le T4 2024 et le T4 2025, soit une hausse de 12,2% de sa base clientèle.
- SFR + "Autres" diminue petitement mais surement sur le Ftth/THD, maisonfirme la barre des 19%. Mais le comptage est incertain, dans ses publications, SFR compile l’ensemble des technologies très haut débit. Impossible d'extraire les chiffres Ftth. Seule certitude, en douze mois, SFR a gagné 298k nouveaux clients sur le THD à comparer au seul 521k en FttH de SFR + autres.
La rubrique « SFR + Autres » est calculée en prenant le nombre total d’abonnements qui est publié par l’Arcep, auquel on retranche les chiffres publiés par Bouygues, Free, Orange. Dans Autres, on trouve par exemple les opérateurs DCOM, il y a également les opérateurs professionnels et les opérateurs locaux, les FAI alternatifs.

Parts de marché sur le FTTH/THD