La version de l'ARCEP n'est pas l'évangile non plus. l'ARCEP pousse aux investissements dans les réseaux, il a donc une vision un peu dirigiste sur le reste.
Pour le coût d'acquisition d'un client, c'est expressèment précisé dans les documents publiés par Orange, Bouygues (je n'imagine pas Bouygues être en faute) et autres : cela ne rentre pas dans les investissements. Ensuite, tant que c'est accepté par les organismes d'audits de la place, on va dire que les chiffres publiés sont acceptables.
Bref, globalement, d'année en année, cela permet de dégager des tendances. Par exemple, si on regarde SFR, les chiffres reflètent aussi ce qui se passe sur le terrain (antennes 4G, développement THD). Et cela lui est déjà arrivé de présenter des chiffres bas. D'année en année, cela fluctue chez Bouygues également.
Après, que cela ne soit pas un indicateur pour mesurer l'efficacité d'une entreprise, on est d'accord. Mais cela tombe bien, personne ne le présente comme cela. Mais cela permet de mesurer la relative bonne santé de l'entreprise.
Pour l'EBITDA, j'ai publié un récapitulatif un peu plus haut.