Auteur Sujet: Commentaires sur "Des faits et des chiffres par Hammett" (Lu 61895 fois)

alain_p · « **Réponse #444 le:** 26 juillet 2023 à 21:37:46 »

Je place ici le post d'Hammett sur les résultats d'Orange, auquel je vais répondre ensuite :

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Orange vient de présenter ses résultats au 30 juin 2023. Sur le FttH, la période de forte croissance est terminée. C'est donc un atterrissage pour l'ensemble des opérateurs. Pour Orange, c'est encore dans les "normes" habituelles. Sauf que la montée en puissance de la fibre ne compense plus les pertes sur le haut débit et que la tendance s'accélère. Orange voit ses clients partir. Sur le mobile, par contre c'est net, c'est encore un trimestre en baisse et même en forte baisse. Orange ne recrute pas assez. Orange se grippe, la hausse des prix se paye cash.

En France, le chiffre d’affaires annuel est en baisse de -1,3% entre fin juin 2022 et fin juin 2023.

Fixe
La Fibre optique est en augmentation de 253 000 abonnements (segments des particuliers et entreprise) sur le mois et d'une hausse de 1,180 million sur un an. Orange devrait atteindre les 8 millions pour la fin du troisième trimestre. Mais, ce n'est plus assez pour garder ses parts de marché.

Téléphonie mobile
Un trimestre avec une baisse de 682 000 cartes sim. Les forfaits perdent 611 000 clients (+28 000 pour les Particuliers, +29 000 pour l'Entreprise, -668 000 pour le M2M. Le prépayé baisse de 72 000.
Sosh compte 4,608 millions de clients, soit -9 000 cartes sim sur le trimestre et +47 000 sur un an. Sosh est en baisse pour le troisième trimestre de suite. Bref, Orange ne recrute plus assez pour compenser les pertes du prépayé. Sosh est en train de devenir un poids mort...

Source : Communiqué de presse Orange.

Quelques chiffres pour Orange France

https://lafibre.info/chiffres/parts-de-marche-dans-ladsl-la-fibre-optique-et-la-telephonie-mobile/msg1026281/#msg1026281

alain_p · « **Réponse #445 le:** 26 juillet 2023 à 21:49:10 »

Le résultat net du groupe Orange est aussi en forte baisse par rapport au S1 2022, à 1088 M€, contre 1467 M€ un an avant, -25%. Mais ce serait du à la réforme des retraites qui a été votée en Mars dernier, et recule progressivement l'âge de la retraite à 64 ans. Orange a en effet rajouté une provision de 257 M€ à ses dispositifs 'Temps Partiels Seniors'.
De ce que je devine, ces Temps Partiels Seniors sont une sorte de plan de pré-retraite pour diminuer les effectifs, et l'allongement de l'âge de départ prévisible va obliger Orange à compenser pendant plus longtemps le complément de salaire versé au temps partiel.

Voir le CP p2 :

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Le résultat d’exploitation du Groupe au 1er semestre 2023 ressort à 2 142 millions d'euros, en baisse de -11,2%. Sa diminution s’explique notamment par la comptabilisation d’un complément de provision lié aux dispositifs Temps Partiel Séniors (TPS) de 257 millions d’euros pour prendre en compte la réforme des retraites promulguée en avril 2023 en France.

Le résultat net de l'ensemble consolidé au 1er semestre 2023 s’établit à 1 088 millions d'euros, en baisse de -378 millions d'euros en données historiques principalement du fait de l’évolution du résultat d’exploitation.

Et aussi les comptes consolidés, p3 :
https://www.orange.com/fr/derniers-resultats-consolides

Voir aussi La Tribune :
https://www.latribune.fr/technos-medias/telecoms/orange-un-benefice-net-plombe-de-25-par-la-reforme-des-retraites-971045.html

Myck205 · « **Réponse #446 le:** 26 juillet 2023 à 23:32:38 »

Faut croire que l'effet "opérateur d'historique" ne fonctionne plus trop.

Et l'argument "best réseau jamais en panne" n'attire plus trop.

Le prix doit être le facteur décisif ! Et à ce niveau là, Orange n'est pas le plus intéressant.

Si ils sortent le 10G et le prix qui va forcément avec (un bon 69€, avec 3 mois de Netflix offert), ça ne risque pas a aider à remonter la barre.

Les économies se feront plus en interne, Passage en quasi full sous traitance pour 2024.

alain_p · « **Réponse #447 le:** 28 juillet 2023 à 11:24:38 »

Je place ici le post d'Hammett sur les résultats de Bouygues Telecom, sortis ce matin, et je commente ensuite :

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Bouygues Telecom vient de présenter ses résultats à fin juin. Commercialement, c'est toujours solide, sur le FttH c'est dans la moyenne basse par rapport aux trimestres précédents et au-dessus de cette moyenne sur le mobile.

Sur les 12 derniers mois, le chiffre d'affaires augmente de 5%.

Sur le mobile, Bouygues Telecom arrive à se reprendre après une fin d'année 2022 compliquée. Le T2 est tiré par le m2m avec+157k et Bouygues progresse de +87k pour le GP & entreprise.
Même si le rythme baisse, le hausse est toujours importante sur le FttH.

https://lafibre.info/chiffres/parts-de-marche-dans-ladsl-la-fibre-optique-et-la-telephonie-mobile/msg1026547/#msg1026547

alain_p · « **Réponse #448 le:** 28 juillet 2023 à 11:34:37 »

On remarque que les recrutements de Bouygues Telecom sont toujours positifs, un peu moins sur le fixe que sur le mobile (+244k pour les forfaits), bien qu'il ait lui aussi augmenté ses prix au T1. On verra ce que cela donne pour SFR le 8 Août, mais lui augmente ses parts de marché, et pas seulement pas les acquisitions externes. A 4.756 M de clients, il commence à avoir un parc de clients fixes très respectable. Et donc, on verra ce que cela donne pour Free le 30 Août, lui qui n'a pas augmenté ses prix.

Sinon, on voit que malgré la pénalité de 310 millions d'euros infligée à Bouygues Telecom dans son litige avec Free sur les mobiles subventionnés, son résultat net continue d'être positif, +192 M€, contre +174 M€ un an auparavant. C'est semble-t-il, comme c'est indiqué dans la présentation, p2, que Bouygues Telecom a emprunté pour la payer. D'ailleurs, son endettement augmente fortement aussi, à 3112 M€, contre 2303 M€ un an avant, et cette pénalité versée à Free y contribue certainement.

Bouygues Telecom est encore la filiale qui contribue le plus au résultat net du groupe Bouygues, comme on peut le voir.

alain_p · « **Réponse #449 le:** 28 juillet 2023 à 12:15:55 »

Sinon, voici les KPIs officiels du nombre d'abonnés, p11 du CP :

https://www.bouygues.com/wp-content/uploads/docs/73723/le-communique-de-presse-s1-2023-1.pdf

alain_p · « **Réponse #450 le:** 08 août 2023 à 21:11:30 »

Altice France vient donc de présenter ses résultats du T2 aujourd'hui, qui étaient très attendus, avec une intervention du propriétaire, Patrick Drahi, dans un contexte de crise. Je remets ici le post d'Hammett à ce sujet, et je commente ensuite :

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Altice vient de présenter ses résultats au 30 juin 2023.

Comme pour le trimestre précédent, dans le mobile et sur le fixe, les diverses intégrations semblent laisser de mauvaises traces o bien la baisse est-elle plus structurelle ? En tout cas, c'est en baisse sur le fixe et sur le mobile et c'est le cas pour le troisième trimestre de suite. Les gains sur le THD/FttH permettent de sauver les meubles. C'est presque une année de perdue en terme de gains !

Le chiffre d'affaires stagne à -2,6% sur le T2.

Suite aux affaires "portugaises", Patrick Drahi est sous pression. Au pire, il a couvert ce qui s'est passé, au mieux, c'est faire preuve de dilettantisme pour gérer un groupe de cette envergure. Coupler au niveau d'endettement important et avec les mauvais résultats qui s'enchainent, beaucoup de feux sont dans le rouge. Comme le souligne le communiqué : "Patrick Drahi and management team to host investor meetings in London and New York in September 2023."

Pour Altice France, Même si il n'y pas le feu pour le remboursement de la dette, cette affaire risque d'impacter l'entreprise. Altice France peut-il être touché par ricochet ? Quelles sont les marges pour dégager du cash ? Vendre (encore) ce qui n'est pas au cœur du métier (les datacenters de France et du Portugal sont évoqués pour 1 milliard), comme les activités médias ? Aller plus loin et se désengager de certains pays ?

Lors de la présentation des résultats d'Altice France, Patrick Drahi a répété qu'il se donnait comme "seule priorité" d'alléger la dette et de réduire les investissements. La dette d'Altice France est de 24 milliards et de 60 milliards pour le groupe. Pour Altice France, le ratio de la dette de 6,3x, l'objectif est de passer ce ratio à 4,5x, mais donner une date. Il y a du boulot !

Il y aura certainement plus de précisions sur la réunion prévue en septembre. Les autorités judiciaires françaises et américaines vont-elles enclencher des enquêtes ?

En attendant, l'information délivrée est toujours famélique. Pour le fixe et le très haut débit, il est encore possible de le calculer en reprenant les chiffres du trimestre précédent. Mais c'est à prendre avec les pincettes habituelles.

En attendant, voici le récapitulatif en fonction des infos disponibles.

Altice France comprend : SFR Telecom, SFR Media (NextRadioTV et Presse), French Overseas Territories, Altice Technical Services France and Intelcia customer services.

https://lafibre.info/chiffres/parts-de-marche-dans-ladsl-la-fibre-optique-et-la-telephonie-mobile/msg1028250/#msg1028250

alain_p · « **Réponse #451 le:** 08 août 2023 à 21:43:30 »

Il parait qu'il y a un an, le limogeage de Grégory Rabuel était le résultat de résultats commerciaux décevants, on note que cela ne s'est pas amélioré en un an, au contraire. Je ne sais pas ce que valent les dirigeants actuels, mais Grégory Rabuel était un dirigeant Telecom expérimenté et reconnu...

Dans ce cas, on peut évidemment se poser la question, comme pour Orange, si les augmentations de tarifs décidées en début d'année ne sont pas les causes de pertes d'abonnés, bien qu'elles aient été relativement limitées (0.69 à 0.99€). Il n'y a pour l'instant que Bouygues Telecom, qui malgré ses augmentations, s'en tire plutôt bien. En attendant les résultats de Free, qui lui a promis de ne pas augmenter ses tarifs pendant 5 ans sur le mobile...

Altice France présente toujours des chiffres aussi faméliques, et ne donne surtout pas la comparaison avec les trimestres précédents, mais donc on peut les retrouver. Pour les abonnés "Fibre", on sait qu'il mélange allégrement les abonnés FTTH, câble, 4G, TV... On aura une estimation des chiffres uniquement FTTH après la publication de l'observatoire du fixe ARCEP.

Dans un article paru aujourd'hui, Le Figaro semble confondre les abonnés fixes et les abonnés "Fibre" en disant que le nombre d'abonnés fixes a augmenté de 243k. Non, il y a une baisse du nombre d'abonnés, et cela explique que malgré la hausse du prix des abonnements, le chiffre d'affaire résidentiel baisse.

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Côté télécoms, si SFR profite de ses investissements dans la fibre pour recruter des abonnés fixes (avec 243.000 abonnés de plus depuis le début de l’année), les revenus du résidentiel continuent de chuter.

https://www.lefigaro.fr/secteur/high-tech/quoi-qu-il-en-coute-pris-dans-une-tempete-de-corruption-patrick-drahi-tente-de-rassurer-les-investisseurs-sur-sfr-bfm-et-rmc-20230808

alain_p · « **Réponse #452 le:** 08 août 2023 à 22:37:06 »

En ce qui concerne les chiffres clé financiers, les voici, et on voit qu'ils ne sont pas terribles (variation sur un an), en particulier pour le pôle média, qui a pourtant plusieurs prétendants pour le racheter.
En attendant les comptes consolidés, qui ne sont toujours pas disponibles ce soir, avec en particulier le résultat net, qui n'est pas indiqué dans le CP.

https://alticefrance.com/sites/default/files/pdf/Altice%20France%20%28SFR%29%20Q2%202023%20Press%20Release.pdf

alain_p · « **Réponse #453 le:** 30 août 2023 à 22:18:50 »

Concernant les résultats d'ILiad au S1 2023 :

Je reprends le post d'Hammett avant de commenter :

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Iliad vient de publier ses résultats pour le T2 2023. Commercialement, c'est solide et dans la lignée des trimestres précédents, même si une tendance à l'érosion se dessine.

Financièrement les résultats sont positifs, avec une hausse de 7,7% du chiffre d’affaires France sur un an.

Sur le FttH, le taux d'adoption est de 69,8%. Sur le mobile, la proportion de clients avec uniquement un forfait voix poursuit sa diminution et représente 27,1% du total contre 28,3% à fin 2022 et 31,9% fin 2021.

Les résultats sont positifs également pour l’Italie et la Pologne.

https://lafibre.info/chiffres/parts-de-marche-dans-ladsl-la-fibre-optique-et-la-telephonie-mobile/msg1031516/#msg1031516

alain_p · « **Réponse #454 le:** 30 août 2023 à 22:34:00 »

Tout n'est pas si rose, car en fait le résultat net du groupe est en nette baisse sur le S1, à 231 M€, contre 639 M€ au S1 2022, voir son rapport financier (en anglais), p6.

p9, Iliad présente quelques explications à cette baisse : le fait qu'au T1 2022, Iliad avait vendu les 30% qui lui restaient dans ses tours en France à Cellnex pour 330 M€, qui ne se retrouve pas cette année. L'inflation, notamment la hausse de l'électricité, ainsi que celle des salaires, mais aussi évidemment la hausse des coûts financiers dû à la hausse des taux d'intérêt de la dette, suite à l'acquisition d'UPC Polska, l'opérateur fixe (câble) racheté l'an dernier.

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(viii) Profit for the period

Profit for the period declined by 63.8% to €231 million but increased by 6.3% in the second quarter. The main drivers of the decline in the first half of 2023 were :

i) the recognition in Q1 2022 of a non-recurring gain of €330 million on the sale of the Group’s remaining 30% interest in On Tower France to Cellnex,

ii) the €148million increase in net finance costs due mainly to the impact of the acquisition of UPC Polska in Poland and refinancing operations carried out during the year.

Iliad n'a pas augmenté ses prix en France, ce qui lui a permis de recruter des abonnés, mais cela a un impact sur ses marges. Mais donc, on le voit il reste bénéficiaire, même s'il n'a pas vendu d'actifs cette année.

Iliad indique p31 qu'il n'a pas compté dans ses résultats les 308 M€ de Bouygues Telecom, dans l'affaire de subventionnement des terminaux, car l'affaire n'est pas encore fiie juridiquement.

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On May 16, 2023, Bouygues Telecom paid the amount of €308 million corresponding to the damages ordered by the Commercial Court of Paris. Under current accounting rules, income resulting from a favorable ruling in a dispute can only be recognized when the case is closed. Accordingly, no income was recorded in this respect in the Group’s financial statements as of June 30, 2023. In the cash-flow statement this amount is accounted in the line ‘Change in operating working capital requirement’.

alain_p · « **Réponse #455 le:** 30 août 2023 à 22:43:18 »

En Italie, malgré les recrutements, le résultat d'exploitation (loss from ordinary activities) reste négatif et s'est même creusé, à -101 M€, contre -87 M€ au S1 2022, même si les flux de trésorerie sont bien moins négatifs qu'avant, -5 M€, contre -110 M€. Mais après, il faut payer les frais financiers.

En Pologne, le résultat d'exploitation baisse, après le rachat d'UPC, mais reste largement positif, à 245 M€, contre 265 M€ un avant (1 zloty = 0.22 €), et donc c'est beaucoup moins problématique, et même assez prometteur.

Mais Iliad Italie boucle sa 5eme année de déficits consécutifs...