Auteur Sujet: Altice USA veut acheter Cogeco pour 10,3 milliards  (Lu 578 fois)

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joel19

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Altice USA veut acheter Cogeco pour 10,3 milliards
« le: 02 septembre 2020 à 17:08:01 »
La filiale du conglomérat européen Altice a annoncé mercredi avoir présenté une offre publique d’achat de 10,3 milliards qui permettrait à Rogers d’acquérir les activités canadiennes — câblodistribution, téléphonie et stations de radio, notamment — de Cogeco et Cogeco Communications.

(....................)

Cogeco n’a pas réagi dans l’immédiat.

Altice conserverait les actifs américains de Cogeco, incluant Atlantic Broadband. Rogers, qui détient respectivement 41 % et 33 % des actions avec droit de vote subalterne de Cogeco et Cogeco Communication, mettrait la main sur les actifs canadiens de la société.

https://www.lapresse.ca/affaires/entreprises/2020-09-02/cablodistribution-altice-usa-veut-acheter-cogeco-pour-10-3-milliards.php

alain_p

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Altice USA veut acheter Cogeco pour 10,3 milliards
« Réponse #1 le: 02 septembre 2020 à 17:41:44 »
A noter que ce sont des dollars canadiens, cela fait 7.8 milliards de dollars américains.

Et donc Altice USA compte garder les activités aux Etats -Unis, et revendre les activités canadiennes, qui sont probablement les principales, car Cogeco est un opérateur canadien, à Rogers, qui est déjà le principal actionnaire de Cogeco. Donc au final, le coût pour Altice USA devrait être bien moins important que cela.

Donc à voir si c'est raisonnable ou pas, ou si Altice est repris par la folie des grandeurs, qui lui avait coûté cher en 2017, avec une grosse chute en bourse, car ces chers rachats avaient inquiétés les actionnaires, alors que la société était déjà très endettées. Et Altice USA est encore plus endettée qu'Altice Europe, même si l'ARPU des abonnements là-bas, entre 100 et 150 $/mois, permet de rembourser pratiquement n'importe quel emprunt sur le dos des abonnés, surtout quand les taux d'intérêt sont bas...

Citer
Altice veut renouer avec les grandes manoeuvres. Altice USA (contrôlé à hauteur de 7% par Altice Europe, connu pour sa marque SFR), l'entité américaine de l'empire des médias et télécoms du magnat français Patrick Drahi, veut racheter le groupe canadien Cogeco pour 7,8 milliards de dollars américains (10,3 milliards de dollars canadiens) et a fait une proposition en ce sens.

Le groupe prévoit de revendre par la suite les actifs canadiens à la société Rogers, le principal actionnaire à long terme de Cogeco, et garderait les actifs américains de Cogeco, actuellement réunis sous la marque Atlantic Broadband. Cette dernière est le 9e câblo-distributeur aux États-Unis. Les investisseurs en actions apprécient, l'action Altice USA bondissant de 4% à Wall Street, tandis que celle de la cible s'envole de 4%.

https://www.capital.fr/entreprises-marches/altice-acquisition-colossale-en-vue-au-canada-1379398

alain_p

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Altice USA veut acheter Cogeco pour 10,3 milliards
« Réponse #2 le: 02 septembre 2020 à 18:01:33 »
Atlantic Broadband aurait 307.000 abonnés, sur la côte Est, comme son nom l'indique, donc complémentaire de ceux d'Altice USA à New York.

https://en.wikipedia.org/wiki/Atlantic_Broadband

P.S : je ne comprends pas très bien pourquoi c'est Altice qui rachète, pour ensuite revendre à Rogers, qui est déjà le principal actionnaire de Cogeco. Il doit y avoir encore une manip financière dessous...
« Modifié: 02 septembre 2020 à 18:48:40 par alain_p »

alain_p

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Altice USA veut acheter Cogeco pour 10,3 milliards
« Réponse #3 le: 12 septembre 2020 à 14:55:07 »
L'offre d'Altice USA a été rejetée par la famille Audet :

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"Our shares are not for sale. And let me be clear, our refusal is not a negotiating position, it is definitive," Louis Audet wrote in a statement released Monday.

The statement was made on behalf of Gestion Audem Inc., a company run by his family that holds a controlling stake in the Cogeco businesses.

https://www.cbc.ca/news/business/cogeco-audet-rogers-1.5715733

alain_p

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Altice USA veut acheter Cogeco pour 10,3 milliards
« Réponse #4 le: 19 octobre 2020 à 17:47:20 »
Les échos indiquent aujourd'hui qu'une nouvelle offre améliorée a aussi été rejetée :

Citer
Télécoms : Altice USA de nouveau éconduit par Cogeco

Le Canadien a opposé dimanche soir un refus « définitif » à l'offre révisée de la filiale américaine du groupe de Patrick Drahi, qui souhaite lui racheter ses activités pour 8,4 milliards de dollars. L'opération n'a jamais semblé aussi compromise.

Par Basile Dekonink, Raphaël Balenieri Publié le 19 oct. 2020 à 08:27Mis à jour le 19 oct. 2020 à 17:00

Encore raté. Le câblo-opérateur canadien Cogeco ​a opposé dimanche soir une nouvelle fin de non-recevoir à Altice USA​, la filiale américaine du groupe de Patrick Drahi qui avait lancé début septembre une OPA pour tenter de racheter ses actifs aux Etats-Unis. Avec ce refus « définitif », le second en un peu plus d'un mois, l'opération n'a jamais semblé aussi compromise.

« Nous ne sommes pas intéressés par la cession de nos titres », a fait savoir, dans un communiqué, la famille Audet - l'actionnaire de contrôle qui détient un peu plus de 70 % des droits de vote du Canadien, peu après l'annonce par Altice USA d'une offre améliorée. Pour convaincre Cogeco, Altice USA avait offert dans un deuxième temps 11,1 milliards de dollars canadiens (8,4 milliards de dollars américains) contre les 10,3 milliards (7,8 milliards de dollars) proposés initialement.

La famille Audet s'est, elle, vu proposer 682 millions de dollars pour ses parts, contre 612 millions il y a un mois. Une nouvelle proposition rejetée « à l'unanimité » par l'actionnaire majoritaire, selon lequel « l'évolution des cours des actions et des résultats d'exploitation des sociétés Cogeco surclasse de loin celles […] d'Altice ».

https://www.lesechos.fr/tech-medias/hightech/telecoms-altice-usa-de-nouveau-econduit-par-cogeco-1256904

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Altice USA veut acheter Cogeco pour 10,3 milliards
« Réponse #5 le: 08 janvier 2021 à 23:34:02 »
En conclusion de ce sujet, suite à l'échec du rachat de Cogeco, Altice USA a décidé de lancer fin Novembre un programme de rachat de ses propres actions pour 2.5 milliards de dollars. Ce rachat se faisait avec un prix entre 32.5 et 36.5 $ par action, au delà du cours qui était alors d'environ 30 $.

Ce programme est financé par l'équivalent de la vente de l'équivalent de SFR FTTH aux USA, 49.99% de Ligthpath, son réseau fibre optique, au fond d'infrastructure Morgan Stanley, pour 2.3 milliards de dollars.

Il y a un double bénéfice à ce genre d'opération :
- faire grimper artificiellement le cours de ces actions, et en particulier celles de son principal actionnaire, Patrick Drahi.
- renforcer les positions de Patrick Drahi dans la capital pour mieux le contrôler et maximiser les retours de dividendes, car ce genre d'opération se finit en général par un retrait de la bourse des actions rachetées (et donc 2.5 milliards de dollars partis en fumée pour faire plaisir aux actionnaires, surtout le plus gros).

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Offre de rachat de ses propres actions (OPRA) par Altice USA

Après l’échec de son OPA sur son rival, la branche américaine de la maison-mère de SFR lance un vaste programme de rachats d’actions.
Altice USA consacre 2,5 milliards de dollars pour racheter 13 à 14% de son capital.
Le groupe prévoit de proposer à ses actionnaires un prix allant de 32,25 dollars à 36 dollars par action.
L’opération se déroulera sur le principe particulier des enchères hollandaises inversées.
Ainsi, Altice commence par le bas en rachetant en premier les titres des actionnaires qui auront choisi de les céder à 32,25 $ puis 32,5 $ et ainsi de suite.

https://www.lerevenu.com/offre-de-rachat-de-ses-propres-actions-opra-par-altice-usa

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Altice USA sells 49.9% stake of Lightpath to Morgan Stanley Infrastructure Partners for about $3.2 billion
by Mike Robuck | Jul 30, 2020 11:26am

After shopping it around more than a year, Altice USA has found a partner for its Lightpath fiber business that serves the New York metro area. In a deal with an implied enterprise value of $3.2 billion, Altice reached an agreement with Morgan Stanley Infrastructure Partners (MSIP) for the sale of a 49.99% stake in Lightpath.

Last year, Altice USA was in talks with private equity firm Stonepeak Infrastructure Partners for a minority stake in Lightpath, but those negoations never reached fruition.

With the deal, Altice USA scored a large cash infusion while still retaining majority control of Lightpath. Under the terms of the deal, Altice USA said the sale represents a 14.6 times multiple to its 2019 adjusted earnings before interest taxes depreciation and amortization (EBITDA). As part of the deal, Altice USA will receive total gross cash proceeds of $2.3 billion from the sale and related financing activity, which comes to about $1.1 billion after tax and initial debt repayment. Altice said it expects the deal to close in the fourth quarter

https://www.fiercetelecom.com/telecom/altice-usa-sells-49-9-stake-lightpath-for-about-3-2-billion
https://www.nexttv.com/news/altice-usa-to-repurchase-dollar25-billion-in-shares

L'action a donc monté, pour finalement rebaisser, mais pas trop jusqu'ici, à la fin de l'opération.



 

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