La question à 1000€

Ce qui était bon pour faire la peau à Numericable va-t-il se poursuivre ?  Qui  va arriver assez fort pour imposer sa volonté à l'autre ? Sur la dynamique actuelle, c'est Free qui semble en meilleure forme. C'est juste une question de temps, mais Free devrait passer devant Bouygues durant l'année 2014.
Si Bouygues vend, il y a Free, le nouvel SFR et pourquoi pas un opérateur étranger. Mais un accord donnant-donnant entre le "nouveau" riche et "l'ancien" semble un peu trop compliqué à ce jour.

Sacrée question de prospective... surtout que la fusion SFR/Numericable n'est pas encore totalement actée.

Dans l'immédiat ni BT, ni Iliad ne sont réellement en difficulté.

L'état des lieux des 2 protagonistes est :

Pour BT
- une activité restructurée qui est redevenue bénéficiaire tout en faisant d'énormes investissements en 4G
- un réseau mobile en constante amélioration avec la meilleure couverture 4G de France.
- des offres 3G/4G qui se permettent de ne plus suivre la dernière proposition d'Iliad avec une tentative de monétiser le volume de FU (les 2 autres opérateurs historiques font de même)
- un CA essentiellement fait dans le mobile
- une guerre tarifaire dans le fixe
- un bon 4ieme trimestre dans le fixe et dans le mobile.
- un accord de mutualisation avec SFR source de fortes économies à venir
- une activité adossée à un énorme groupe générant plus de 30 milliards d'euro de CA.

Pour FM
- un recrutement client toujours au beau fixe dans le mobile, mais... qui rapporte de moins en moins de CA.
- un recrutement client dans le fixe qui ralentit, avec un arpu élevé et une marge opérationnelle toujours élevée.
- un recrutement dans la fibre à l'arrêt
- un CA essentiellement fait dans le fixe
- un CA dans le mobile qui est mangé au 2/3 par le coût de l'itinérance Orange
- un réseau mobile qui reste à construire (construit environ au quart)
- une itinérance 2G qui s'éteint en Janvier 2016
- une itinérance 3G qui s'éteint en Janvier 2018
- aucun accord de mutualisation en vue pour l'instant

Mon impression est que BT a plutôt mangé son pain noir ses 2 dernières années. Il va falloir attendre au moins cette année 2014 pour voir si la guerre tarifaire déclenchée par BT dans le fixe aura des effets importants ou pas sur le marché.

ps : il me semble avoir lu que sur tous les marchés où un 4ieme entrant à été introduit dans le but d'aiguillonner la concurrence et sur lequel une concentration a eu lieu, il a fallu attendre au moins 6 ans. Je crois que ce sujet và avoir une durée de vie, longue... très très longue. 

1015 ? Ils avaient la 4G au Moyen-Âge ?

H.S ON
Ben, tu n'as jamais vu Thierry la Fronde ? 
H.S OFF (avant de me faire catapulter) 

Et moi je n'écarte pas le scénario que Bouygues et Free remettent le couvert sur SFR d'ici 2 ans : je ne vois toujours comment NC va etre capable de redresser la situation d'un groupe que je juge dépassé et obsolète aujourd'hui.

Le management de Bouygues me semble bien plus intelligent dans sa stratégie. La guerre affichée entre Martin et Xavier est toujours à mon sens une attaque indirecte contre SFR. Les deux vont grossir en s'attaquant là où il va y avoir des clients à récupérer : SFR.

Pour moi au contraire Numericable est en meilleure position. Oublions Numericable lui même ou Completel, derrière ce sont des gros groupes et fonds d'investissements qui alimentent la machine et ces gens vont surement faire appel à des gens extérieurs spécialisés pour restructurer SFR.

Au contraire je ne vois pas aussi bien Bouygues Telecom s'en sortir, je ne leur vois pas les reins et l'expérience pour digérer un groupe de la taille et de la complexité de SFR. Les rachats Telecom c'est pas trop leur truc et LDCOM/N9ef/Cegetel/SFR c'est un sacré "merdier" à avaler :/

Je pense qu'au delà de la compétence présente, il faut carrèment remettre encore du budget derrière pour monter une très bonne équipe de restructuration et de fusion, et pourquoi en profiter pour remettre aussi un peu d'ordre dans la maison actuelle.

Et je pense que ce sont les arguments qui font qu'aujourd'hui NC est en négo exclusives avec SFR pour le rachat, Vivendi gardant des parts doit probablement avoir de meilleures garanties de la part des investisseurs derrière NC pour redresser le bébé.

Bjr

Peut être les Qatar vont mettre la main sur Bt ? ou sur un autre? Ils sont déjà partout...

Ou peut être les chinois ?

Il y a aussi des opérateurs européens qui ont suffisamment de cache pour racheter d'un coup Orange et Deutsche Telecom.

lesquels? virgin?

Une autre hypothèse serais l’arrivée de Google qui rachèterait un opérateur avec un réseau FTTH.

ils sont à peine en train de monter en puissance aux US, je pense qu'il faudra encore pas mal de temps avant de les voir arriver en europe, et probablement qu'ils ne commenceront pas par la france